Memahami Dana Indeks Alasan dan Beli dan Tahan Investor Saham Melakukannya Dengan Baik
Beberapa orang menyebut pendekatan ini sebagai investasi yang mirip bisnis .
Pertimbangkan contoh ekstrem: Bayangkan itu 13 Maret 1986. Mobil baru yang khas dijual seharga sekitar $ 10.000 tahun itu. Namun alih-alih membeli mobil tersebut, Anda memutuskan untuk membeli blok saham di sebuah perusahaan baru bernama Microsoft. Hari ini, Anda akan duduk di $ 5.526.749, yang $ 4.532.922 datang dalam bentuk saham yang tersimpan di lemari besi bank Anda dan $ 993.827 berasal dari cek dividen tunai yang Anda simpan selama bertahun-tahun.
Apa yang menarik tentang matematika, adalah kekuatan satu investasi yang bagus untuk mengatasi banyak bencana. Kembali ke tahun 1986, hanya saja kali ini, asumsikan bahwa Anda membagi $ 10.000 itu menjadi 10 investasi berbeda masing-masing $ 1.000. (Hari ini, ini akan mudah. Ini akan menjadi tugas yang jauh lebih sulit saat itu, kemungkinan besar membutuhkan sesuatu seperti kemitraan terbatas keluarga untuk mendapatkan skala ekonomi.) Anda entah bagaimana berhasil membangun satu portofolio terburuk, mengerikan, dan tidak mungkin secara statistik dapat dibayangkan secara manusiawi dan 9 dari 10 kepemilikan Anda segera bangkrut hari setelah Anda memperolehnya.
Suatu bencana besar tidak pernah terjadi di pasar saham, tetapi kita akan berpura-pura seperti itu di alam semesta alternatif ini.
Bagaimana Anda akan bernasib baik? Fantastis, percaya atau tidak. Hari ini, Anda masih akan duduk di $ 552.675 atau lebih, mewakili tingkat penggabungan pada portofolio secara keseluruhan di suatu tempat sekitar 14,8 persen.
Satu superstar dapat melakukan semua pengangkatan berat. Entah itu properti depan pantai yang diperoleh di Malibu 50 tahun lalu atau saham Coca-Cola yang dibeli pada tahun 1960-an, portofolio yang dibangun dengan baik dapat mentolerir kegagalan dosis luar biasa sementara masih menghasilkan pengembalian yang memuaskan. Menghindari risiko wipeout adalah kunci. Selama Anda dapat bertahan dan bertahan dari resesi , depresi, dan likuiditas , semuanya berjalan dengan baik.
Masalah? Banyak studi akademis tentang perilaku investor individu telah menunjukkan bahwa kebanyakan orang tidak akan memegang Microsoft mereka selama hampir tiga dekade, juga tidak akan mungkin telah menambahkan Microsoft di tempat pertama dibandingkan dengan salah satu IPO lain tahun itu, yang semuanya jauh lebih buruk. Dua kali lipat atau tiga kali lipat dari uang mereka dan mereka akan ditebus. Ini adalah salah satu alasan mengapa dana indeks sangat berguna . Meskipun mereka kehilangan pertumbuhan awal, yang mengurangi imbal balik secara drastis, dana indeks menipu investor yang tidak berpengalaman untuk mengabaikan komponen yang mendasarinya. Mereka tidak melihat bisnis tertentu bangkrut atau meroket ke bulan. Ini digabung menjadi satu kutipan dari nilai aset bersih, dengan melewatkan permainan kata-kata evolusi yang menyebabkan banyak orang mengelola uang mereka secara sub-optimal.
Realitas matematika ini adalah alasan mengapa sebagian besar jutawan rahasia yang ditemukan setelah kematian mereka cenderung menjadi investor yang membeli dan menahan, daripada pedagang saham. Hanya sedikit yang memiliki dana indeks tetapi hampir semuanya, kepada seseorang, berperilaku sangat mirip dengan dana indeks dalam cara mereka memperoleh dan duduk di kepemilikan saham. Perbedaan temperamental mengarah pada hasil yang unggul lebih sering daripada tidak jika portofolio itu sendiri bahkan memiliki sedikit konservatisme. Sementara itu, mereka yang tidak memilikinya menderita. Warren Buffett senang menunjukkan bahwa ada empat waktu terpisah selama 50 tahun terakhir di mana saham Berkshire Hathaway ambruk lebih dari 50 persen. Namun, selama rentang yang sama, karena laba bersih dan buku yang mendasari meningkat, saham naik dari $ 7 ke $ 222.250 masing-masing.
Itu adalah jalan bergelombang, dengan banyak rasa sakit. Berapa banyak pemilik, yang tidak mengerti GAAP atau sifat dari investasi ekuitas, dijual setelah melihat penurunan akun pialang mereka? Ini sebuah tragedi; pajak atas ketidaktahuan ekonomi.
"Tentu, Joshua," katamu. "Itu hebat. Bagaimana jika seseorang tidak beruntung atau cukup terampil untuk menemukan Microsoft?" Ini adalah titik yang adil, yang mengarah pada lebih banyak berita baik: Bisnis hebat, terutama yang membosankan , dapat membawa banyak air. Ada tiga hal yang perlu Anda lakukan:
- Terimalah bahwa, terkadang, investasi jangka panjang terbaik disembunyikan di depan mata
- Hanya beli saham yang memiliki tiga karakteristik yang diperlukan dari holding jangka panjang yang besar
- Tetap pada lima kunci untuk membangun portofolio saham yang bagus
Bayangkan pada hari yang sama pada tahun 1986, daripada membeli Microsoft, Anda memutuskan untuk membagi portofolio Anda menjadi dua tumpukan. Dalam satu, senilai $ 5.000, Anda mengambil saham lima chip biru biru di Amerika Serikat; perusahaan yang semua orang tahu, yang memiliki neraca dan laporan laba rugi yang kuat , yang telah lama menjadi bagian dari indeks, yang merupakan nama rumah tangga, dan telah berbisnis selama beberapa generasi, jika tidak hampir seabad, dan yang membayar dividen . Kami akan memilih daftar acak berdasarkan kesayangan hari itu: Perusahaan McDonald's, Johnson & Johnson, Hershey, Coca-Cola, dan Clorox. Anda menggunakan setengah lainnya, juga bernilai $ 5.000, untuk berspekulasi tentang saham penny berisiko tinggi yang Anda pilih sendiri yang menurut Anda memiliki potensi pembayaran besar.
Anda segera kehilangan $ 5.000 itu, yang berarti dari hari pertama, Anda duduk di atas 50 persen kerugian pokok yang mengerikan. Sekarang, Anda ditinggalkan dengan apa yang disebut "saham nenek" yang terlihat seperti portofolio janda era Men-Mad. Bagaimana kabarmu? Apakah nama-nama membosankan dan biasa yang menjanjikan tidak adanya daya tarik seks, kegembiraan, atau berita malam membuat Anda kecewa? Susah!
- Hershey = $ 1.000 Anda tumbuh menjadi $ 24.525,92, di mana $ 20.427,75 adalah saham dan $ 4.098,17 adalah dividen tunai
- Coke = $ 1.000 Anda tumbuh menjadi $ 25,562.42, dimana $ 19,574.04 adalah saham dan $ 5,988.38 adalah dividen tunai
- Clorox = $ 1.000 Anda tumbuh menjadi $ 20.668,60, dimana $ 16,088.36 adalah saham dan $ 4,580.24 adalah dividen tunai
- Johnson & Johnson = $ 1.000 Anda tumbuh menjadi $ 40.088,31, di mana $ 31.521,17 adalah saham dan $ 8,567.14 adalah dividen tunai
- McDonald's * = $ 1.000 Anda tumbuh menjadi $ 16,092.36, dimana $ 12,944.39 adalah saham dan $ 3,147.97 adalah dividen tunai
- Nilai Total = $ 1.000 Anda tumbuh menjadi $ 126.937,61, dimana $ 100,555.71 adalah saham dan $ 26,381.90 adalah dividen tunai
Meskipun kehilangan setengah dari portofolio Anda di awal - tingkat kegagalan yang akan membuat Anda salah satu investor terburuk yang bisa dibayangkan; sebegitu buruknya Anda jangan pernah, jangan pernah dekat dengan akun broker lagi karena kemampuan seleksi Anda menempatkan Anda di dunia penyimpangan statistik - Anda masih menyaksikan bunga $ 10.000 Anda sebesar 1.269 persen. Keseluruhan portofolio Anda menikmati tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 9,16 persen. Meskipun apa yang sebenarnya terjadi adalah separuh dari portofolio Anda ditambah 11,8 persen, dan separuh lainnya bangkrut. Matematika geometrik melakukan beberapa hal gila. Anda melipatgandakan uang Anda dengan proporsi yang luar biasa, jika tidak persis Alkitabiah. Anda melakukannya tanpa mengangkat jari atau melirik portofolio Anda lagi, seolah-olah Anda adalah dana indeks; duduk di belakang Anda, tidak melakukan apa-apa selama 29 tahun, membiarkan nilai waktu dari uang bekerja untuk Anda. Bahkan lebih baik lagi, ini mengasumsikan Anda menghabiskan $ 26.381,90 dalam bentuk tunai yang dikirimkan kepada Anda di sepanjang jalan. Seandainya Anda menginvestasikan kembali dividen , tentu saja, Anda akan menjadi lebih kaya.
Apa yang diambil dari semua ini? Berinvestasi itu sederhana. Dibutuhkan sangat sedikit keputusan yang baik, terstruktur dengan benar, untuk menebus keputusan yang buruk. Kuncinya adalah memberikan waktu untuk menyembuhkan luka, selektif tentang apa yang Anda beli, jarang menjual apa pun, fokus pada perusahaan nyata yang menjual produk atau jasa nyata untuk uang nyata daripada mimpi pipa yang menjanjikan kekayaan instan, dan menjalani hidup Anda. Secara historis, resep itu telah menghasilkan lebih banyak jutawan daripada hampir semua pola perilaku lainnya. Perdagangan saham dan waktu pasar (mencoba untuk memprediksi apakah harga saham akan lebih tinggi atau lebih rendah di masa depan) dapat membuat beberapa pengalihan yang menarik tetapi mereka tidak di mana uang nyata, berkelanjutan dibuat.
* Catatan: Perhitungan McDonald's mengasumsikan Anda tidak mengambil saham Chipotle selama split-off 2006. Jika Anda punya, pengembalian akan jauh lebih tinggi dan menjadikannya salah satu saham berkinerja terbaik dalam portofolio, mengembalikan banyak, berkali-kali jumlah yang ditampilkan di sini karena rantai burrito berkembang pesat di seluruh Amerika Serikat.