Mengapa Indeks Misery Tidak Selalu Mengukur Akurat Kesehatan Ekonomi
Inflasi adalah kenaikan harga barang dan jasa dari waktu ke waktu.
Inflasi memengaruhi hidup Anda dengan mengurangi daya beli Anda. Ini adalah ukuran kesengsaraan karena meningkatkan biaya hidup . Seiring waktu, itu mengurangi standar hidup Anda . Itulah sebabnya Presiden Reagan berkata, "Inflasi sama kasarnya dengan seorang perampok, sama menakutkannya seperti perampok bersenjata, dan sama mematikannya seperti pembunuh bayaran."
Menurut fase-fase siklus bisnis, pengangguran menandakan kontraksi . Inflasi menandakan bahwa fase ekspansi adalah menciptakan gelembung. Indeks kesengsaraan akan mengungkapkan ketika ekonomi berjalan terlalu lambat atau terlalu cepat.
Indeks Misery dalam Ekonomi yang Sehat
Ekonomi yang sehat akan menghasilkan indeks kesengsaraan antara 6-7 persen. Tingkat pertumbuhan ideal adalah 2-3 persen. Untuk mencapai itu, pengusaha perlu mencari pekerja yang baik. Mereka perlu melihat tingkat pengangguran alami dari 4-5 persen. Ketika tarif lebih rendah dari itu, perusahaan tidak dapat menemukan pekerja yang cukup bagus untuk memaksimalkan produksi.
Akibatnya, pertumbuhan akan melambat.
Ekonomi yang sehat juga membutuhkan beberapa inflasi. The Federal Reserve bertujuan untuk target tingkat inflasi 2 persen tahun ke tahun. The Fed menggunakan tingkat inflasi inti yang menghilangkan energi dan harga pangan . Harga tersebut terlalu fluktuatif , berkat perdagangan harian oleh pialang komoditas .
Indeks kesengsaraan antara 6-7 persen memberi sinyal ekonomi Goldilocks, dengan tingkat inflasi dan pengangguran yang sehat.
Sejarah Misery Index berdasarkan Tahun
Ekonom Arthur Okun menciptakan indeks kesengsaraan pada 1970-an. Dia ingin menggambarkan efek gabungan dari pengangguran yang tinggi dan inflasi yang lazim saat itu. Okun juga menciptakan Hukum Okun. Dikatakan bahwa untuk setiap poin persentase bahwa pengangguran turun, produk nasional bruto nyata naik sebesar 3 persen. Ini menggambarkan ekonomi antara Perang Dunia II dan 1960.
Indeks kesengsaraan melebihi 20 persen selama Depresi Besar karena tingkat pengangguran sangat tinggi. Pada 1944, indeks kesengsaraan melebihi 20 persen karena inflasi sangat tinggi. Hampir mencapai 20 persen pada tahun 1979 dan 1980 sebagai akibat dari stagflasi .
Sejak 1981, indeks belum melampaui 15 persen. Itu karena Fed telah menjadi sangat baik dalam mengendalikan inflasi . Pejabat yang terpilih menerapkan kebijakan fiskal ekspansif untuk menjaga pengangguran tetap terkendali. Sayangnya, mereka telah membuat defisit anggaran besar-besaran untuk melakukannya. Defisit terbesar oleh presiden sudah sejak tahun 1980.
| Tahun | Misery Index | Pengangguran | Inflasi |
|---|---|---|---|
| 1929 | 3,8% | 3,2% | 0,6% |
| 1930 | 2,3% | 8,7% | -6,4% |
| 1931 | 6,6% | 15,9% | -9,3% |
| 1932 | 13,3% | 23,6% | -10,3% |
| 1933 | 25,7% | 24,9% | 0,8% |
| 1934 | 23,2% | 21,7% | 1,5% |
| 1935 | 23,1% | 20,1% | 3,0% |
| 1936 | 18,3% | 16,9% | 1,4% |
| 1937 | 17,2% | 14,3% | 2,9% |
| 1938 | 16,2% | 19,0% | -2,8% |
| 1939 | 17,2% | 17,2% | 0,0% |
| 1940 | 15,3% | 14,6% | 0,7% |
| 1941 | 19,8% | 9,9% | 9,9% |
| 1942 | 13,7% | 4,7% | 9,0% |
| 1943 | 4,9% | 1,9% | 3,0% |
| 1944 | 3,5% | 1,2% | 2,3% |
| 1945 | 4,1% | 1,9% | 2,2% |
| 1946 | 22,0% | 3,9% | 18,1% |
| 1947 | 12,7% | 3,9% | 8,8% |
| 1948 | 7,0% | 4,0% | 3,0% |
| 1949 | 4,5% | 6,6% | -2,1% |
| 1950 | 10,2% | 4,3% | 5,9% |
| 1951 | 9,1% | 3,1% | 6,0% |
| 1952 | 3,5% | 2,7% | 0,8% |
| 1953 | 5,2% | 4,5% | 0,7% |
| 1954 | 4,3% | 5,0% | -0,7% |
| 1955 | 4,6% | 4,2% | 0,4% |
| 1956 | 7,2% | 4,2% | 3,0% |
| 1957 | 8,1% | 5,2% | 2,9% |
| 1958 | 8,0% | 6,2% | 1,8% |
| 1959 | 7,0% | 5,3% | 1,7% |
| 1960 | 8,0% | 6,6% | 1,4% |
| 1961 | 6,7% | 6,0% | 0,7% |
| 1962 | 6,8% | 5,5% | 1,3% |
| 1963 | 7,1% | 5,5% | 1,6% |
| 1964 | 6,0% | 5,0% | 1,0% |
| 1965 | 5,9% | 4,0% | 1,9% |
| 1966 | 7,3% | 3,8% | 3,5% |
| 1967 | 6,8% | 3,8% | 3,0% |
| 1968 | 8,1% | 3,4% | 4,7% |
| 1969 | 9,7% | 3,5% | 6,2% |
| 1970 | 11,7% | 6,1% | 5,6% |
| 1971 | 9,3% | 6,0% | 3,3% |
| 1972 | 8,6% | 5,2% | 3,4% |
| 1973 | 13,6% | 4,9% | 8,7% |
| 1974 | 19,5% | 7,2% | 12,3% |
| 1975 | 15,1% | 8,2% | 6,9% |
| 1976 | 12,7% | 7,8% | 4,9% |
| 1977 | 13,1% | 6,4% | 6,7% |
| 1978 | 15,0% | 6,0% | 9,0% |
| 1979 | 19,3% | 6,0% | 13,3% |
| 1980 | 19,7% | 7,2% | 12,5% |
| 1981 | 17,4% | 8,5% | 8,9% |
| 1982 | 14,6% | 10,8% | 3,8% |
| 1983 | 12,1% | 8,3% | 3,8% |
| 1984 | 11,2% | 7,3% | 3,9% |
| 1985 | 10,8% | 7,0% | 3,8% |
| 1986 | 7,7% | 6,6% | 1,1% |
| 1987 | 10,1% | 5,7% | 4,4% |
| 1988 | 9,7% | 5,3% | 4,4% |
| 1989 | 10,0% | 5,4% | 4,6% |
| 1990 | 12,4% | 6,3% | 6,1% |
| 1991 | 10,4% | 7,3% | 3,1% |
| 1992 | 10,3% | 7,4% | 2,9% |
| 1993 | 9,2% | 6,5% | 2,7% |
| 1994 | 8,2% | 5,5% | 2,7% |
| 1995 | 8,1% | 5,6% | 2,5% |
| 1996 | 8,7% | 5,4% | 3,3% |
| 1997 | 6,4% | 4,7% | 1,7% |
| 1998 | 6,0% | 4,4% | 1,6% |
| 1999 | 6,7% | 4,0% | 2,7% |
| 2000 | 7,3% | 3,9% | 3,4% |
| 2001 | 7,3% | 5,7% | 1,6% |
| 2002 | 8,4% | 6,0% | 2,4% |
| 2003 | 7,6% | 5,7% | 1,9% |
| 2004 | 8,7% | 5,4% | 3,3% |
| 2005 | 8,3% | 4,9% | 3,4% |
| 2006 | 6,9% | 4,4% | 2,5% |
| 2007 | 9,1% | 5,0% | 4,1% |
| 2008 | 7,4% | 7,3% | 0,1% |
| 2009 | 12,6% | 9,9% | 2,7% |
| 2010 | 10,8% | 9,3% | 1,5% |
| 2011 | 11,5% | 8,5% | 3,0% |
| 2012 | 9,6% | 7,9% | 1,7% |
| 2013 | 8,2% | 6,7% | 1,5% |
| 2014 | 6,4% | 5,6% | 0,8% |
| 2015 | 5,7% | 5,0% | 0,7% |
| 2016 | 6,8% | 4,7% | 2,1% |
| 2017 | 6,2% | 4,1% | 2,1% |
Catatan: Semua statistik adalah pada bulan Desember di tahun itu. Tingkat inflasi adalah Indeks Harga Konsumen tahun-ke tahun untuk bulan Desember. Data berasal dari Tingkat Inflasi Sejarah dan Tingkat Pengangguran menurut Tahun .
Misery Index oleh Presiden
Presiden Hoover memiliki kinerja terburuk menurut indeks kesengsaraan. Presiden Roosevelt memiliki kinerja terbaik. Keduanya berjuang dengan Depresi Besar. Presiden yang demokratis lebih baik dalam mengurangi pengangguran, sementara presiden Republik lebih fokus pada mencambuk inflasi.
Herbert Hoover (1929-1933) Indeks kesengsaraan naik dari 3,8 persen menjadi 13,35 karena kecelakaan pasar 1929, penerapan tarif Smoot-Hawley , dan kekeringan Debu Bowl . Hoover tidak membantu banyak hal dengan menaikkan pajak.
Franklin D. Roosevelt (1933-1945) Indeks kesengsaraan turun dari 25,7 persen menjadi 3,5 persen.
Kesepakatan Baru FDR , akhir dari Dust Bowl, dan dimulainya Perang Dunia II mengakhiri depresi. Pada tahun 1944, perjanjian Bretton Woods ditandatangani. Ini menggantikan standar emas dengan dolar AS. pengaruh terhadap inflasi
Harry Truman (1945-1953). Indeks penderitaan dimulai pada 4,1 persen, naik menjadi 22 persen setelah berakhirnya Perang Dunia II membawa resesi. Truman merobohkan hingga 4,5 persen dengan UU Ketenagakerjaan dan Kesepakatan Adil. Dengan mengirimkan bantuan ke Eropa, Marshall Plan menciptakan permintaan untuk barang-barang AS. Pada 1950, Perang Korea menciptakan inflasi, meningkatkan indeks kesengsaraan menjadi 10,2 persen. Pada akhir masa Truman, indeks penderitaan telah jatuh hingga 3,5 persen.
Dwight Eisenhower (1953-1962). Resesi setelah berakhirnya Perang Korea mengirimkan indeks kesengsaraan menjadi 5,2 persen selama tahun pertama Eisenhower. Itu naik menjadi 8,1 persen ketika resesi lain melanda. Tingkat kesengsaraan yang tinggi itu membantu John F. Kennedy menang atas wakil presiden partai yang berkuasa, Richard Nixon.
John F. Kennedy (1961-1963). Kennedy mengakhiri resesi, tetapi pengangguran tetap tinggi pada saat dia dibunuh pada tahun 1963. Indeks kesengsaraan tetap sekitar 8,0 persen.
Lyndon B. Johnson (1963-1969). Johnson mengurangi indeks menjadi 5,9 persen pada 1965 dengan pengeluaran pada Great Society dan Perang Vietnam. Tetapi naik menjadi 8,1 persen pada akhir tahun terakhirnya di kantor.
Richard Nixon (1969-1974). Indeks meningkat menjadi 11,7 persen pada akhir 1970. Nixon menciptakan UU Ketenagakerjaan Darurat dan kontrol harga upah untuk mengurangi pengangguran dan inflasi. Sebaliknya, ia menciptakan stagflasi dengan memperlambat pertumbuhan. Inflasi naik karena Federal Reserve secara bergantian menaikkan suku bunga untuk mengendalikan inflasi, kemudian menurunkannya untuk memacu pertumbuhan. Bisnis yang membingungkan itu, yang mempertahankan harga tinggi. Pada tahun 1973, indeks kesengsaraan meningkat menjadi 13,6 persen. Nixon mengakhiri standar emas , yang membuat inflasi lebih buruk karena nilai dolar jatuh. Dia mengakhiri Perang Vietnam, tetapi mengundurkan diri karena investigasi Watergate.
Gerald Ford (1974-1977). Indeks naik menjadi 19,5 persen selama tahun pertama Ford berkat memburuknya stagflasi. Indeks jatuh ke 12,7 persen pada tahun 1976 setelah resesi berakhir.
Jimmy Carter (1977-1981). Indeks naik menjadi 19,7 persen pada 1980. The Fed menaikkan suku bunga untuk mengakhiri inflasi sekali dan untuk semua. Itu menciptakan resesi.
Ronald Reagan (1981-1988). Pada tahun 1982, Reagan menandatangani Undang-Undang Pekerjaan dan UU Garn-St.Germain untuk mengurangi peraturan tentang tabungan dan pinjaman. Dia meningkatkan belanja militer. Pada 1986, dia memotong pajak. Ekspansi mengurangi indeks kesengsaraan menjadi 7,7 persen. Pada tahun 1987, Black Monday meningkatkan indeks menjadi 10,1 persen.
George HW Bush (1988-1993). S & L Crisis mengirim indeks kesengsaraan ke 12,4 persen pada 1990. Bush meluncurkan Desert Storm, membawa indeks turun menjadi 10,3 persen.
Bill Clinton (1993-2001). NAFTA mendorong pertumbuhan, Clinton juga menandatangani Undang-Undang Anggaran yang Seimbang , UU Sekolah untuk Bekerja , dan reformasi kesejahteraan . Semua tindakan ini mendorong pertumbuhan ekonomi, mengirim indeks kesengsaraan turun menjadi 6,0 persen pada 1998. Inflasi mulai naik, meningkatkan indeks menjadi 7,3 persen pada akhir tahun terakhir pemerintahan Clinton di kantor.
George W. Bush (2001-2009). Setahun sebelum Bush menjabat, NASDAQ mencapai rekor tertinggi. Ketika gelembung pecah, Bush mewarisi resesi. Dia menanggapi dengan pemotongan pajak Bush . Dia menanggapi serangan 9/11 dengan Perang Melawan Teror . Serangan itu memperburuk resesi, yang ia bicarakan dengan pemotongan pajak JGTRRA 2003 dan UU Kepailitan 2005. Tetapi Badai Katrina memperlambat pertumbuhan. Pada tahun 2008, krisis keuangan melanda. Tetapi indeks tetap pada 7,6 persen pada akhir tahun terakhir pemerintahan Bush di pemerintahan karena pengangguran belum mulai meningkat.
Barack Obama (2009-2017). Indeks kesengsaraan melonjak hingga 12,6 persen pada akhir tahun 2009, meskipun ARRA dan perpanjangan tunjangan pengangguran . Ekonomi perlahan-lahan sembuh, sehingga pada 2015 indeks telah jatuh ke 5,7 persen. Meskipun jumlah yang kuat, pemilih membuang partai incumbent dalam pemilihan presiden 2016 .
Indeks Menderita Tidak Selalu Ukuran Akurat Kesehatan Ekonomi
Indeks kesengsaraan bukanlah indikator kesehatan ekonomi yang baik karena pengangguran adalah indikator yang tertinggal . Pengangguran akan mendorong indeks lebih tinggi bahkan setelah resesi berakhir.
Selama tiga tahun pertama Depresi, indeks berkisar antara 3,8-6,6 persen. Ekonomi telah mengalami kontraksi 8,5 persen dan 6,4 persen. Tetapi indeks itu tidak mencerminkan bahwa meskipun pengangguran adalah 15,8 persen pada tahun 1931. Itu karena itu diimbangi oleh deflasi . Harga jatuh karena perdagangan dunia runtuh.
Demikian pula, indeks tetap di atas 10 persen hingga 1942, tahun-tahun setelah Depresi berakhir. Pengangguran tetap tinggi sementara harga mulai naik sebagai respons terhadap penjatahan waktu perang. Tapi ekonomi sedang booming, tumbuh pada tingkat dua digit.
Sejarah resesi mengungkapkan bahwa indeks kesengsaraan tetap tinggi setelah beberapa resesi berakhir. Mereka termasuk resesi 1945, 1949, 1957, 1990-1991, 2001 dan krisis keuangan 2008 . Indeks tetap dalam dua digit melalui sebagian besar resesi tahun 1970, 1973-1975, dan 1980-1981. Ini didorong oleh jenis inflasi yang disebut inflasi yang berderap
| Tahun | Misery Index | Pertumbuhan GDP | Resesi |
|---|---|---|---|
| 1929 | 3,8% | NA | Depresi |
| 1930 | 2,3% | -8,5% | |
| 1931 | 6,6% | -6,4% | |
| 1932 | 13,3% | -12,9% | |
| 1933 | 25,7% | -1,3% | |
| 1934 | 23,2% | 10,8% | |
| 1935 | 23,1% | 8,9% | |
| 1936 | 18,3% | 12,9% | |
| 1937 | 17,2% | 5,1% | |
| 1938 | 16,2% | -3,3% | |
| 1939 | 17,2% | 8,0% | Depresi |
| 1940 | 15,3% | 8,8% | |
| 1941 | 19,8% | 17,7% | |
| 1942 | 13,7% | 18,9% | |
| 1943 | 4,9% | 17,0% | |
| 1944 | 3,5% | 8,0% | |
| 1945 | 4,1% | -1,0% | Resesi |
| 1946 | 22,0% | -11,6% | |
| 1947 | 12,7% | -1,1% | |
| 1948 | 7,0% | 4,1% | |
| 1949 | 4,5% | -0,5% | Resesi |
| 1950 | 10,2% | 8,7% | |
| 1951 | 9,1% | 8,1% | |
| 1952 | 3,5% | 4,1% | |
| 1953 | 5,2% | 4,7% | Resesi |
| 1954 | 4,3% | -0,6% | |
| 1955 | 4,6% | 7,1% | |
| 1956 | 7,2% | 2,1% | |
| 1957 | 8,1% | 2,1% | Resesi |
| 1958 | 8,0% | -0,7% | |
| 1959 | 7,0% | 6,9% | |
| 1960 | 8,0% | 2,6% | Resesi |
| 1961 | 6,7% | 2,6% | |
| 1962 | 6,8% | 6,1% | |
| 1963 | 7,1% | 4,4% | |
| 1964 | 6,0% | 5,8% | |
| 1965 | 5,9% | 6,5% | |
| 1966 | 7,3% | 6,6% | |
| 1967 | 6,8% | 2,7% | |
| 1968 | 8,1% | 4,9% | |
| 1969 | 9,7% | 3,1% | |
| 1970 | 11,7% | 0,2% | Resesi |
| 1971 | 9,3% | 3,3% | |
| 1972 | 8,6% | 5,2% | |
| 1973 | 13,6% | 5,6% | Resesi |
| 1974 | 19,5% | -0,5% | Resesi |
| 1975 | 15,1% | -0,2% | Resesi |
| 1976 | 12,7% | 5,4% | |
| 1977 | 13,1% | 4,6% | |
| 1978 | 15,0% | 5,6% | |
| 1979 | 19,3% | 3,2% | |
| 1980 | 19,7% | -0,2% | Resesi |
| 1981 | 17,4% | 2,6% | Resesi |
| 1982 | 14,6% | -1,9% | Resesi |
| 1983 | 12,1% | 4,6% | |
| 1984 | 11,2% | 7,3% | |
| 1985 | 10,8% | 4,2% | |
| 1986 | 7,7% | 3,5% | |
| 1987 | 10,1% | 3,5% | |
| 1988 | 9,7% | 4,2% | |
| 1989 | 10,0% | 3,7% | |
| 1990 | 12,4% | 1,9% | Resesi |
| 1991 | 10,4% | -0,1% | Resesi |
| 1992 | 10,3% | 3,6% | |
| 1993 | 9,2% | 2,7% | |
| 1994 | 8,2% | 4,0% | |
| 1995 | 8,1% | 2,7% | |
| 1996 | 8,7% | 3,8% | |
| 1997 | 6,4% | 4,5% | |
| 1998 | 6,0% | 4,5% | |
| 1999 | 6,7% | 4,7% | |
| 2000 | 7,3% | 4,1% | |
| 2001 | 7,3% | 1,0% | Resesi |
| 2002 | 8,4% | 1,8% | |
| 2003 | 7,6% | 2,8% | |
| 2004 | 8,7% | 3,8% | |
| 2005 | 8,3% | 3,3% | |
| 2006 | 6,9% | 2,7% | |
| 2007 | 9,1% | 1,8% | |
| 2008 | 7,4% | -0,3% | Resesi |
| 2009 | 12,6% | -2,8% | Resesi |
| 2010 | 10,8% | 2,5% | |
| 2011 | 11,5% | 1,6% | |
| 2012 | 9,6% | 2,2% | |
| 2013 | 8,2% | 1,7% | |
| 2014 | 6,4% | 2,6% | |
| 2015 | 5,7% | 2,9% | |
| 2016 | 6,8% | 1,5% | |
| 2017 | 6,2% | na |