Mendefinisikan Rasio Harga-ke-Buku
Sederhananya, rasio harga-ke-buku, atau rasio P / B, adalah rasio keuangan yang digunakan untuk membandingkan harga pasar perusahaan saat ini dengan nilai buku. Kadang-kadang juga dikenal sebagai rasio market-to-book. Gagasan di balik "investasi nilai" dalam jangka panjang adalah untuk menemukan pasar yang tertidur oleh investor lain dan berpegang pada mereka ketika perusahaan menjalankan bisnis mereka tanpa mendapatkan perhatian dari pasar. Kemudian, tiba-tiba tanpa peringatan atau gembar-gembor, stok tidur muncul di layar beberapa analis yang "menemukan" mereka dan menawar saham. Sementara itu, sebagai investor nilai, Anda mengantongi laba besar, terkadang bahkan menjadi sangat kaya.
Dua Cara Menghitung Rasio P / B
Jika Anda memilih untuk menghitung rasio dengan cara pertama, kapitalisasi pasar perusahaan dibagi dengan nilai buku total perusahaan dari neraca. Tapi, jika Anda memilih untuk menghitung rasio dengan cara kedua (yaitu, menggunakan nilai per-saham), Anda harus membagi harga saham perusahaan saat ini dengan nilai buku pers saham.
Dengan kata lain, nilainya dibagi dengan jumlah saham yang beredar.
Variasi berdasarkan Industri
Seperti kebanyakan rasio, ada sejumlah variasi yang wajar oleh industri. Industri yang membutuhkan lebih banyak modal infrastruktur (untuk setiap dolar laba) biasanya akan diperdagangkan dengan rasio P / B jauh lebih rendah daripada, misalnya, perusahaan konsultan.
Rasio harga-ke-buku biasanya digunakan untuk membandingkan bank karena sebagian besar aset dan kewajiban bank secara konstan dinilai pada nilai pasar. Rasio P / B yang lebih tinggi menyiratkan bahwa investor mengharapkan manajemen untuk menciptakan lebih banyak nilai dari seperangkat aset yang diberikan. Penting untuk dicatat bahwa rasio P / B tidak, namun, secara langsung memberikan informasi apa pun tentang kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba atau uang tunai bagi pemegang saham.
Kekurangan Menggunakan Rasio P / B
Ketika standar akuntansi yang diterapkan oleh perusahaan bervariasi, rasio P / B mungkin tidak dapat dibandingkan, terutama untuk perusahaan dari berbagai negara. Selain itu, rasio P / B dapat kurang bermanfaat untuk perusahaan jasa dan teknologi informasi dengan sedikit aset berwujud di neraca mereka.
Apa Tentang Perusahaan dalam Distress?
Rasio P / B juga memberikan beberapa gagasan apakah seorang investor membayar terlalu banyak untuk apa yang akan tersisa jika sebuah perusahaan langsung bangkrut. Untuk perusahaan dalam kesulitan, nilai buku biasanya dihitung tanpa aset tidak berwujud yang tidak memiliki nilai jual kembali. Dalam kasus seperti itu, rasio P / B harus dihitung dengan dasar "diencerkan", karena opsi saham dapat digunakan untuk penjualan perusahaan atau atas penembakan manajemen.
Artikel-artikel dalam seri ini:
- Penghasilan per Saham - EPS
- Price to Earnings Ratio - P / E
- Pertumbuhan Penghasilan yang Diproyeksikan - PEG
- Harga ke Penjualan - P / S
- Harga untuk Buku - P / B
- Dividend Payout Ratio
- Hasil Dividen
- Nilai buku
- Return on Equity
Kembali ke artikel utama.