Mulai dari cryptocurrency hingga hak mineral, pemukiman terstruktur hingga hutan, sertifikat lien pajak hingga sewa menara sel, investasi alternatif dapat menjadi pilihan yang menarik bagi investor yang tepat, dalam situasi yang tepat; khususnya bagi mereka yang memiliki pengetahuan khusus di bidang tertentu atau untuk keluarga dengan kekayaan bersih tinggi, yang sering dapat memperoleh manfaat lebih banyak dari kompensasi pajak tertentu atau struktur entitas daripada mereka yang memiliki pendapatan rumah tangga yang lebih sederhana.
Dalam pengantar ini aset alternatif, kita akan membahas empat pertanyaan penting:
- Apa investasi alternatif atau aset alternatif?
- Apa saja contoh dari investasi alternatif atau aset alternatif?
- Mengapa investor mencari investasi alternatif atau aset alternatif?
- Apa saja manfaat dan kerugian utama termasuk investasi alternatif atau aset alternatif dalam portofolio yang terdiversifikasi ?
Harapan saya adalah Anda akan memiliki pemahaman yang lebih baik tentang konsep ini ketika kami memeriksa masing-masing topik ini selama beberapa menit berikutnya; khususnya berkaitan dengan beberapa risiko besar yang dapat menyebabkan Anda banyak kesakitan dan penderitaan finansial dan emosional. (Dalam berinvestasi, ada banyak yang bisa dikatakan untuk berfokus pada apa yang bisa salah. Kabar baiknya biasanya mengurus dirinya sendiri.)
Apa itu Investasi Alternatif atau Aset Alternatif?
Untuk menghargai bagaimana aset alternatif didefinisikan, Anda perlu memahami dua konsep terkait yang dikenal sebagai kelas aset dan alokasi aset .
Sederhananya, kelas aset adalah jenis aset yang memiliki set karakteristik serupa; misalnya, bagaimana menghasilkan pengembalian, risiko yang terlibat dalam memiliki atau menahannya, korelasinya dengan kelas aset lain atau kekuatan ekonomi seperti suku bunga .
Alokasi aset mengacu pada membangun model atau memetakan pedoman umum mengenai persentase kasar dari portofolio yang diinginkan investor untuk bekerja di setiap kelas aset.
Biasanya, alokasi aset ini akan dijabarkan dalam dokumen yang disebut pernyataan kebijakan investasi . Kami membahas beberapa masalah yang mungkin ingin Anda pertimbangkan ketika menghadapi penentuan target kelas aset yang tepat dalam sebuah artikel yang disebut Hal - hal yang Perlu Dipertimbangkan Saat Menyeimbangkan Eksposur Kelas Aset Anda .
Secara tradisional, ada segelintir apa yang Anda sebut kelas aset "inti" yang mungkin dipertimbangkan oleh orang yang masuk akal untuk menambah portofolio investasinya. Artinya, jika Anda mengelola dana perwalian yang seimbang atau menyewa perusahaan manajemen aset atau penasihat investasi terdaftar untuk mengumpulkan dan mempertahankan portofolio yang terdiversifikasi untuk Anda atau ahli waris Anda, Anda akan memiliki portofolio untuk memuat satu atau lebih dari yang berikut:
- Kas dan setara kas
- Saham
- Obligasi
Kenapa itu penting? Dalam arti luasnya, investasi alternatif, atau aset alternatif, adalah jenis aset apa pun yang tidak termasuk dalam salah satu kategori ini. Artinya, investasi alternatif adalah segala sesuatu yang tidak terdiri dari uang tunai, saham, atau obligasi .
Apa Apakah Beberapa Contoh Investasi Alternatif atau Aset Alternatif?
Sementara daftar investasi alternatif sangat luas, beberapa yang mungkin Anda temui di dunia nyata termasuk, tetapi tidak terbatas pada hal-hal berikut:
- Real estat dan semua turunannya termasuk milik langsung, kemitraan terbatas real estat, perusahaan pengembangan real estat, dan REIT
- Menguasai kemitraan terbatas, yang dapat memiliki dan mengoperasikan semuanya, mulai dari saluran pipa minyak hingga taman hiburan padat modal
- Sertifikat lien pajak
- Stok atau unit keanggotaan dalam bisnis pribadi
- Komoditas, termasuk logam mulia seperti emas , perak, platinum, dan paladium, serta minyak mentah, gas alam, etanol, jagung, kedelai, gandum, coklat, kopi, gula, jus jeruk pekat beku, gandum, ternak hidup, tembaga , timbal, seng, timah, aluminium, nikel, dan kobalt
- Dikelola berjangka
- Tanah pertanian
- Tanah hutan
- Hak mineral
- Kekayaan intelektual seperti hak cipta, hak lagu, paten, dan merek dagang
- Hipotek pribadi yang dijamin
- Penyewaan peralatan
- Permukiman terstruktur
- Seni dan koleksi
- Ekuitas pribadi
- Anggur
- Koin yang memiliki nilai numismatik
- Modal usaha
- Peer-to-peer lending
- Viaticals
- Hedge fund
- Annuities
- Kredit pajak
Mengapa Investor Mencari Investasi Alternatif atau Aset Alternatif?
Ada beberapa alasan mengapa seorang investor atau manajer portofolio cenderung mempertimbangkan untuk menambahkan investasi alternatif ke neraca.
Dalam beberapa kasus, satu dolar arus kas yang dihasilkan dari investasi alternatif mungkin akan dikenakan perlakuan pajak yang jauh lebih menguntungkan daripada dolar yang dihasilkan dari investasi yang lebih tradisional; misalnya, jika seorang investor atau klien memiliki carry-forward pajak atau kredit pajak yang signifikan yang dapat diterapkan untuk jenis kegiatan tertentu atau sumber pendapatan.
Dalam kasus lain, faktor dan kondisi khusus untuk kelas aset tertentu pada saat investasi dianggap dapat membuat kelas aset muncul secara signifikan lebih murah, dan dengan demikian lebih menarik bagi pemilik jangka panjang, daripada jenis investasi lain yang tersedia di pasar; misalnya, ada periode selama masa resesi besar ketika investor kaya membeli kondominium dengan diskon besar di kota-kota seperti Miami, membayar sebagian kecil dari apa yang mereka pikir nilai pasar akhir akan di masa depan.
Terkadang, investor atau penasihatnya memiliki pengetahuan yang mendalam atau keterampilan unik yang ditetapkan di area tertentu yang dapat menyebabkan investasi alternatif masuk akal. Sebagai contoh, jika seorang pengusaha yang berpengalaman di industri minyak dan gas memiliki sumber daya dan kesabaran untuk memanfaatkan minyak dan / atau cadangan gas yang besar, pengetahuan dan pengalaman unik itu mungkin terbayar dengan sangat baik karena memungkinkan investor untuk menurunkan nyawanya. risiko dalam cara yang investor yang tidak berpengalaman mungkin bahkan tidak mempertimbangkan, apalagi tahu ada.
Dalam situasi lain, investasi alternatif tertentu atau kelas aset alternatif mungkin secara emosional dan intelektual lebih menarik perhatian investor daripada kelas aset lainnya. Misalnya, ada investor sukses yang tertarik dengan modal ventura karena mereka menikmati proses identifikasi, pendanaan, dan mengambil kepemilikan di perusahaan baru dan perusahaan yang relatif baru; untuk melihat mereka tumbuh dan berkembang, mengetahui bahwa mereka adalah bagian darinya.
Ada beberapa investor, terutama mereka yang lebih tua, yang tidak suka memiliki saham dan obligasi, lebih memilih untuk menanggung hipotek mereka sendiri pada properti real estat yang telah mereka peroleh dan perbaiki. Itu masuk akal bagi mereka. Mereka merasa bahwa mereka dapat lebih memahami potensi keuntungan dan kerugian, terutama jika dibandingkan dengan volatilitas harian yang merupakan bagian dari kepemilikan saham publik yang diperdagangkan.
Ada beberapa investor yang memperoleh katalog hak musik, baik di lelang, dalam transaksi yang dinegosiasikan, atau melalui proses pengadilan kepailitan karena mereka memahami cara mengelola dan memberikan lisensi hak-hak tersebut kepada pihak yang berkepentingan. Bisa dibilang di antara investor alternatif paling terkenal disebut "Gold Bugs" yang menimbun emas batangan dalam bentuk koin dan bar. Bagi banyak orang yang jatuh ke dalam kamp ini, emas hampir menjadi obsesi yang seringkali tidak sepenuhnya rasional bagi mereka yang tidak merasakan dorongan yang sama untuk menimbun logam legendaris.
Manfaat dan Kerugian Investasi Alternatif dalam Portofolio yang Beraneka Ragam
Kami telah membahas beberapa manfaat potensial dari investasi alternatif - arus kas yang terbayarkan pajak atau terlindung dalam keadaan tertentu, pasar yang kurang efisien yang dapat menyebabkan peluang yang dieksploitasi, kepuasan intelektual dan emosional ketika berhadapan dengan aset yang disukai investor, memahami, dan merasa dia memiliki kaki kompetitif atau strategis di kompetisi - jadi mungkin lebih baik fokus pada hal negatif, yang ada banyak. Daftar negatif semacam itu akan lengkap sehingga saya lebih memilih untuk menutupi dua yang saya yakini sangat berbahaya.
Pertama, investasi alternatif dapat menjadi rumit dan melibatkan risiko tersembunyi yang signifikan. Seringkali, ketika berinvestasi dalam hal-hal seperti struktur yang dikumpulkan, mungkin ada kurangnya transparansi yang membuat tidak mungkin untuk benar-benar memahami risiko yang Anda ambil. Salah satu ilustrasi dunia nyata: dalam laporan resmi Pemerintah tentang Krisis Keuangan 2007-2009, komisi menemukan bahwa dana tertentu yang disponsori oleh bank investasi telah terlibat dalam apa yang sering disebut "window dressing" dengan menjual aset berisiko dan / atau mengurangi utang. sebelum akhir periode pelaporan untuk membuat dana terlihat lebih aman bagi pemilik.
Para pemilik ini diberi rasa nyaman yang salah tentang apa yang mereka miliki dan risiko di mana modal mereka terekspos. Bukan tidak mungkin bagi investasi alternatif untuk dihapuskan secara total, kerugian total bagi investor. Ketakutan yang sehat adalah bijaksana ketika melangkah ke banyak area yang tercantum sebelumnya di artikel ini. Kemampuan Anda untuk mengatakan "tidak" - untuk menjauh dari investasi yang tidak sepenuhnya Anda pahami - dapat mengurangi kemungkinan dipaksa untuk menonton kekayaan Anda diledakkan di depan mata Anda. Jangan biarkan rasa takut kehilangan sesuatu yang menarik menyebabkan Anda melakukan sesuatu yang bodoh.
Kedua, investasi alternatif dapat menciptakan mimpi buruk, dan kadang-kadang sekaligus bencana, konsekuensi pajak. Misalnya, bayangkan Anda memiliki rencana pensiun mandiri. Mungkin itu SEP-IRA . Anda memutuskan Anda ingin memiliki kemitraan terbatas master pipa minyak , atau MLP , melalui SEP Anda. Meskipun itu tergantung pada sejumlah faktor, Anda telah menciptakan situasi di mana SEP-IRA Anda sekarang mungkin diminta untuk mengajukan pengembalian pajaknya sendiri dan, lebih buruk lagi, membayar pajak! Ini akan menjadi banyak kerumitan dan biaya tambahan yang, dalam kondisi tertentu, mungkin sepadan, tetapi yang bisa menjadi kejutan yang tidak menyenangkan jika Anda tidak tahu itu kemungkinan.
Ilustrasi lain: Anda mempertimbangkan berinvestasi dalam kemitraan pribadi. Kemitraan ini tidak memiliki klausul distribusi pajak wajib meskipun sudah terstruktur untuk melewati perpajakan. Anda dapat berakhir dengan tagihan pajak besar yang harus Anda bayarkan bahkan jika kemitraan tidak membagikan uang tunai kepada Anda selama tahun pajak itu! Itu mungkin baik-baik saja jika Anda memiliki banyak likuiditas cadangan duduk di sekitar dan Anda merasa investasi masih masuk akal tetapi bisa menciptakan kesulitan nyata jika Anda harus menjual aset lain atau meminjam uang untuk membayar tagihan Anda ke IRS.
Penafian: Konten di situs ini disediakan untuk tujuan informasi dan diskusi saja, dan tidak boleh disalahartikan sebagai nasihat investasi. Dalam situasi apa pun, informasi ini tidak mewakili rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas.