Jangan Membuat Investasi Lebih Sulit Dari Itu
Terlepas dari nasihat bijak seperti itu yang berulang-ulang, generasi demi generasi, ada sesuatu dalam sifat manusia yang membuat orang ingin merasa seperti mereka entah bagaimana menemukan peluru perak.
Warren Buffett pernah mengatakan bahwa tidak perlu ada imamat jika orang-orang mengetahui bahwa kesepuluh perintah itu adalah semua yang Anda butuhkan untuk menjalani hidup Anda. Beberapa investor menginginkan kompleksitas; mendambakannya, bahkan. Ada sesuatu yang jauh di dalam jiwa mereka yang terasa penting, anggota klub, ketika disajikan dengan simbol-simbol rahasia, jabat tangan mewah, kata kode unik, dan elemen kesucian. Akibatnya, banyak irasionalitas dilepaskan ke dunia.
Bukan kebetulan bahwa seluruh industri dibangun di sekitar kompleksitas dan kebingungan, memberikan para imam tinggi dari disiplin tertentu, peluang untuk menghasilkan banyak uang dengan mengorbankan orang lain. Dalam kenyataannya, sementara keterampilan yang diperlukan untuk membuat keputusan yang cerdas dapat memakan waktu bertahun-tahun untuk memperolehnya, inti masalahnya adalah langsung: Beli kepemilikan bisnis yang baik (saham) atau pinjaman uang ke kredit yang baik (obligasi), membayar harga yang cukup untuk meyakinkan Anda secara wajar hasil yang memuaskan bahkan jika hal-hal tidak berjalan dengan baik (margin of safety), dan kemudian memberi diri Anda waktu yang cukup panjang ( minimal absolut, lima tahun ) untuk keluar dari volatilitas.
Itu dia. Itulah rahasianya. Formula investasi sederhana itu adalah semua yang diperlukan untuk membangun kerangka di mana Anda harus dapat mengumpulkan kekayaan . Tentu, detailnya mungkin rumit, tetapi implementasinya tidak boleh. Investor rata-rata tidak memiliki bisnis yang membeli leveraged exchange traded funds , shorting stock , atau berspekulasi dengan derivatif seperti opsi saham.
Konsekuensi dari kesalahan itu terlalu mengerikan. Ilustrasi yang sangat bagus, jika menyakitkan: Baru-baru ini, di blog pribadi saya, saya melakukan studi kasus terhadap pemilik usaha kecil berusia 32 tahun di Arizona yang memiliki sekitar $ 37.000 dalam akun broker di E-Trade. Dia mengambil posisi yang tidak dia pahami maupun risikonya yang dia hargai sepenuhnya dan terbangun untuk menemukan dia telah menghasilkan kerugian sebesar $ 144.405.31 dalam akunnya. Setelah kehilangan semua ekuitasnya, dia sekarang berutang perusahaan pialangnya $ 106.445,56 dalam sebuah panggilan margin . Itu adalah utang nyata yang bisa berakhir dengan dia menyatakan kebangkrutan jika dia tidak dapat menemukan cara untuk memenuhi kewajiban.
Bahkan ketika investor tetap pada kepemilikan saham, obligasi, dan reksa dana, penolakan mereka terhadap dasar-dasar investasi sederhana seperti turnover yang rendah menghasilkan laba yang menyedihkan atas uang mereka. Menurut sebuah studi yang saya baca dari raksasa riset Morningstar, selama periode ketika pasar saham kembali 9% secara majemuk setiap tahun , investor saham rata-rata hanya memperoleh 3%. Bagian dari kinerja yang buruk ini adalah karena penjualan selama tabrakan dan pembelian selama boom, sebagian terkait dengan biaya gesekan seperti komisi broker, pajak capital gain , dan spread, dan bagian dari itu adalah akibat terlalu banyak mengambil risiko oleh berinvestasi dalam aset yang tidak dipahami.
Sebagian besar perilaku ini didorong oleh investor yang mencoba untuk menjadi di atas rata-rata daripada menyesuaikan kepemilikan surat berharga mereka untuk tujuan pribadi mereka sendiri dan menjadi bahagia dengan hasilnya. Alih-alih puas dengan pertumbuhan semakin lambat setiap tahun sebagai dividen dan senyawa bunga mereka, mereka mencoba untuk memukul hole-in-one, merusak modal mereka dengan kerugian besar.
Ketika Ini Datang ke Investasi Anda, Kurang Lebih
Ini adalah tragedi karena, dalam banyak hal, berinvestasi adalah tempat di mana frasa terkenal, "Kurang Lebih" dan " Keep It Simple, Stupid " berdering, khususnya benar. Seorang investor yang menghabiskan seluruh kariernya selama 40 tahun secara teratur menabung dan menempatkannya untuk bekerja secara merata antara dana indeks saham berbiaya rendah dan dana obligasi menengah yang murah akan sangat baik bagi dirinya dan keluarganya.
Sebagian besar dari kinerja ini akan menjadi hasil dari hampir tidak ada biaya seperti rasio biaya reksadana yang akan dibayarkannya, yang kemungkinan besar akan kurang dari 0,25% per tahun. Sebagai alternatif, bekerja dengan perusahaan manajemen aset berkualitas tinggi yang mengenakan biaya tidak lebih dari 1,50% per tahun dalam biaya manajemen tetapi yang menyediakan layanan sarung tangan putih yang membuat pajak komprehensif, perumahan, dan perencanaan portofolio lebih mudah, mungkin telah memungkinkan untuk mencapai kemandirian finansial dan kekayaan multi generasi jauh lebih cepat.
Mengapa tidak ada lebih banyak investor yang mengadaptasi pendekatan? Karena strategi ini bisa membosankan. Mari kita pertimbangkan kasus investor yang menginginkan alokasi aset saham, obligasi, dan real estat. Seluruh portofolionya hanya terdiri dari tiga reksa dana meskipun secara tidak langsung, ia memiliki ratusan investasi. Dana S & P 500 sendiri memiliki Microsoft, ExxonMobil, Apple, Wells Fargo, Berkshire Hathaway, American Express, General Electric, Procter & Gamble, Colgate-Palmolive, McDonald's, dan 490 saham lainnya!
- Vanguard S & P 500 Index Fund (Ticker Symbol: VFINX)
- Vanguard Intermediate Term Tax Tax Exempt Bond Fund (Ticker Symbol: VWITX)
- Vanguard REIT Index (Ticker Symbol: VGSIX)
Menjalankan portofolio ini akan memiliki semua kegembiraan dalam mengisi formulir asuransi. Anda akan memiliki $ 100, atau $ 500, atau $ 1,000 atau apa pun yang Anda inginkan secara otomatis ditarik dari bank setiap bulan dan dibagi secara merata ke dalam tiga reksadana. Dengan menginvestasikan kembali dividen, pendapatan bunga, dan keuntungan modal untuk seluruh karir kerja 40+ tahun, itu akan menjadi kepastian virtual, atau sebanyak hal semacam itu mungkin terjadi di dunia yang tidak pasti, bahwa pemilik portofolio akan pensiun dengan jutaan dolar dalam aset karena kekuatan peracikan . Semua yang diperlukan akan mengabaikan pernyataan akun agar tidak takut oleh 50% penurunan nilai pasar yang tak terelakkan yang terjadi dari waktu ke waktu.
Alternatifnya, jika investor pergi dengan rute klien pribadi, dia dapat bekerja dengan seorang ahli untuk membangun akun yang dikelola secara individual ; semacam Rolls Royce dari industri manajemen kekayaan, meskipun tidak ada yang tersedia untuk banyak investor (perusahaan elit yang menawarkan hal seperti itu biasanya memerlukan saldo pembukaan berkisar antara $ 500.000 hingga $ 10.000.000 dalam aset yang dapat diinvestasikan). Di masa lalu, saya telah menceritakan sebuah kisah tentang salah satu hambatan tersebut untuk mencapai kesuksesan ketika mengambil pendekatan ini yang erat dengan diskusi kami saat ini jadi saya akan mengulanginya di sini.
Bertahun-tahun yang lalu, saya sedang makan siang dengan seorang analis di salah satu perusahaan manajemen aset terbaik, paling konservatif, dan paling dihormati di dunia. Interiornya seperti perpustakaan; jauh dari gambaran khas Wall Street yang mungkin Anda bayangkan karena hanya beberapa lusin orang yang bekerja di kantor yang mengelola puluhan miliar dolar untuk klien, yang semuanya adalah multi-jutawan; eksekutif, pemilik bisnis, selebriti, ahli waris. Sebagai imbalan atas jasa mereka, perusahaan ini mengenakan biaya sekitar 1,5% per tahun. Ini telah menghasilkan banyak uang untuk banyak keluarga, dan dalam banyak kasus, beberapa generasi keluarga; pria, wanita, anak-anak, keponakan, keponakan, cucu, yang semuanya hidup dari dividen, bunga, dan sewa dari portofolio yang dibangun dengan baik yang dirakit oleh direktur pengelola atas nama mereka. Kemungkinannya bagus Anda belum pernah mendengar nama mereka. Ini berdasarkan desain.
Seorang klien, seorang pria yang telah menghasilkan banyak uang dalam jangka waktu yang lama, menjadi tidak sabar dengan konservatisme mereka selama booming dot-com. Dia menyaksikan teman-temannya membuat 20%, 30% + per tahun, tahun demi tahun, berjudi di saham Internet yang tidak memiliki pendapatan, tidak ada pelanggan, dan tidak ada rencana bisnis yang berkelanjutan. Perusahaan khusus ini menolak untuk berpartisipasi. Itu memiliki sejarah panjang yang membentang kembali ke hari-hari sebelum Depresi Besar. Budaya perusahaan penuh dengan gagasan bahwa sekali klien kaya, tujuannya adalah untuk menjaga klien tetap kaya pertama dan paling utama; kembali adalah sekunder. Akibatnya, sementara dana indeks S & P 500, reksadana aktif, dan investor perorangan di dunia menjejali portofolio mereka dengan sampah, mereka tidak melakukan apa-apa. Mereka duduk di saham blue chip seperti Johnson & Johnson, berkinerja buruk indeks selama beberapa tahun sebagai tingkat kas yang dibangun, menunggu untuk digunakan sekali kesempatan cerdas muncul di cakrawala.
Klien akhirnya menjadi jengkel. Dia menelepon, dengan marah meminta untuk berbicara dengan direktur pengelola. Ketika dia mendapat satu di telepon, dia berteriak sesuatu di sepanjang baris, "Apa yang saya membayar Anda begitu banyak uang setiap tahun untuk dilakukan di sana? Portofolio saya praktis tidak ada perputaran. Anda tidak membeli atau menjual apa pun. Semua orang menghasilkan uang dan Anda menunggu kembalinya Elvis. "
Direktur pengelola, setelah melihat hal semacam ini sebelumnya selama era go-go tahun 1960, dengan tenang menanggapi, "Anda menyewa kami untuk saran kami. Saran kami: Bermain golf. Kami tidak akan membeli sesuatu yang kami tahu dinilai terlalu tinggi hanya karena orang lain melakukannya. Kami tidak mengelola uang atas dasar tekanan teman sebaya tetapi fundamental. Terkadang, Anda membayar kami untuk menjauhkan Anda dari naluri terburuk Anda sendiri. "
Tentu saja dia benar. Saya tidak tahu apakah klien tertentu itu mengundurkan diri dan meninggalkan perusahaan (sejarah berikutnya akan menunjukkan bahwa itu kesalahan mahal jika dia melakukannya), tetapi beberapa orang, karena alasan apa pun, tidak memiliki tekad atau ketabahan untuk berpikir jangka panjang dan berperilaku cerdas. Mereka merasa perlu selalu melakukan sesuatu. Investasi sederhana lebih menguntungkan. Jangan lupakan itu.