Biaya Penasihat Investasi Terdaftar

Memahami Jadwal Biaya Pengelolaan Kekayaan yang Berbeda

Seperti yang banyak dari Anda ketahui, saya sedang membangun sebuah perusahaan investasi bernilai global yang akan menjadi penasihat investasi terdaftar bagi individu dan keluarga kaya, keluarga, dan institusi kaya yang ingin berinvestasi bersama keluarga saya sendiri. Mereka yang memiliki $ 500.000 atau lebih dalam aset yang dapat diinvestasikan mungkin dapat berpartisipasi. Saya pikir ini akan menjadi kesempatan sempurna untuk memberikan semacam gambaran "di dalam bisbol" tentang bagaimana penasihat investasi yang berbeda mengenakan biaya, apakah itu dana indeks dari tempat seperti Vanguard atau pengaturan berbasis insentif dengan hedge fund .

Ini terutama benar sekarang karena saya telah memperkenalkan Anda bagaimana cara kerja penasihat investasi terdaftar , dan Anda tahu empat hal yang harus Anda cari dalam penasihat investasi terdaftar .

Harap dicatat bahwa dalam artikel ini, kita hanya akan melihat apa yang disebut penasihat investasi terdaftar "hanya-biaya" yang menghasilkan uang dengan membebankan persentase nilai portofolio Anda secara keseluruhan daripada dengan menjual produk seperti anuitas, komisi penghasilan dalam bentuk beban penjualan reksa dana, atau menghasilkan laba dari setiap membeli atau menjual perdagangan saham yang Anda buat. Terus terang saja, ini adalah satu-satunya jenis penasihat investasi terdaftar yang saya pikir akan jauh mempertimbangkan untuk keluarga saya sendiri dan saya pikir Anda akan bijaksana untuk melakukan hal yang sama. (Pastikan untuk tidak membingungkan mereka dengan penasihat "fee-based" yang mirip yang memiliki model bisnis hybrid.)

Secara khusus, kita akan memeriksa:

1. Jadwal biaya manajemen investasi datar

1. Jadwal biaya manajemen investasi berjenjang
2. Biaya dinilai oleh kelas aset pada saldo yang diinvestasikan
3. Biaya berdasarkan jam kerja
4. Biaya tetap digabungkan dengan biaya manajemen tahunan

Siap? Mari kita menyelaminya. Tujuan saya adalah agar Anda pergi dengan pemahaman yang lebih baik tentang apa yang ditagih kepada Anda, bagaimana jadwal biaya investasi yang berbeda bekerja, dan bagaimana biaya manajemen kekayaan yang sebenarnya dihitung.

Biaya Pengelolaan Investasi Datar

Di bawah jadwal biaya tetap, perhitungan biaya sangatlah sederhana. Pada tanggal pengukuran, aset apa pun yang menghubungkan akun Anda dengan akun Anda adalah apa yang Anda bayar. Ini beberapa tidak adil karena itu berarti investor yang lebih kaya membayar biaya lebih rendah dengan jumlah yang lebih rendah (meskipun sebenarnya tidak, mengingat jeda harga tersedia untuk semua orang). Ini mendorong klien untuk menyetor lebih banyak uang untuk menerima breakpoint tetapi menciptakan lembah untuk penasehat karena ada poin di mana mereka menghasilkan lebih sedikit uang untuk mengelola lebih banyak aset sampai diskon telah diperoleh kembali. Ketika Anda masuk ke rasio biaya reksa dana atau prospektus dan memilih biaya pengelolaan investasi yang sebenarnya, hampir selalu berupa tarif tetap; semua aset dalam dana tersebut dikenakan tarif tunggal yang dibayarkan kepada penasihat.

• Kurang dari $ 2.000.000 = 1,50%
• $ 2.000,001 hingga $ 5.000.000 = 1,25%
• $ 5,000,001 hingga $ 10.000.000 = 1,125%
• $ 10.000.001 menjadi $ 25.000.000 = 1,00%
• Lebih dari $ 25.000.000 = dapat dinegosiasikan

Biaya Manajemen Investasi Bertingkat

Dengan jadwal biaya yang berjenjang, tingkat aset yang berbeda dinilai dengan biaya yang berbeda. Dengan cara ini, semua orang, terlepas dari ukuran akun, membayar tarif yang sama pada tingkat deposito yang sama, meminjamkan rasa keadilan kepada semua klien.

Misalnya, jadwal biaya berjenjang yang umum mungkin terlihat seperti ini:

• $ 250.000 pertama = 1,75%
• $ 750.000 berikutnya = 1,50%
• $ 4.000.000 berikutnya = 1,25%
• Berikutnya $ 5.000.000 = 1,00%
• Selanjutnya $ 15.000.000 = 0,75%
• Jumlah Di Atas $ 25.000.000 = 0,50%

Bayangkan seorang investor datang dengan $ 50.000.000 dalam aset yang dia inginkan dikelola. Perhitungan biaya berjenjang akan diuraikan sebagai:

• $ 250.000 x 1,75% = $ 4.375
• $ 750.000 x 1,50% = $ 11.250
• $ 4.000.000 x 1,25% = $ 50.000
• $ 5.000.000 x 1,00% = $ 50.000
• $ 15.000.000 x 0,75% = $ 112,500
• $ 25.000.000 x 0,50% = $ 125.000

Total Biaya = $ 353.125, atau 0,70625% per tahun. Namun, biaya dibayar setiap triwulan, sehingga akan dinilai sebagai $ 88,281.25, atau sedikit kurang dari 0,18%, dengan penghitungan ulang setiap tiga bulan untuk mencerminkan perubahan nilai pasar (misalnya, jika pasar telah menurun, biaya mutlak menurun, juga , dan sebaliknya).

Biaya Manajemen Investasi yang Dinilai Oleh Kelas Aset pada Saldo Investasi

Sistem biaya lain menilai biaya berdasarkan kelas aset. Ini kadang-kadang berarti klien membayar rendah atau tidak ada biaya pada cadangan kas yang dibangun dalam portofolio klien. Pendekatan ini cenderung disukai oleh investor nilai yang menghabiskan bertahun-tahun duduk di cadangan uang tunai yang besar hanya untuk menyebarkannya dengan cepat ketika sesuatu melintasi radar tetapi tampaknya ada beberapa pertanyaan di antara beberapa kalangan tentang apakah atau tidak pengaturan tersebut merupakan konflik kepentingan dalam Keputusan Departemen Tenaga Kerja pasca yang mensyaratkan perjanjian BICE (Best Interest Contract Exclusion) pada akun tertentu karena faktanya mungkin, secara teoritis, menjadi insentif yang dapat menyebabkan penasehat bertindak berlawanan dengan kepentingan klien yang terbaik karena fakta portofolio manajer dapat meningkatkan pendapatan biaya segera dengan membuat investasi dan mengurangi tingkat kas; sesuatu hanya waktu dan klarifikasi lebih lanjut akan menetap.

Jadwal biaya saldo yang diinvestasikan mungkin terlihat seperti ini:

• 1,50% dari ekuitas yang diinvestasikan
• 0,75% dari pendapatan tetap yang diinvestasikan
• 0,00% pada uang tunai (atau beberapa biaya nominal lainnya - saya telah melihat 0,20% juga)

Biaya ini berlaku terlepas dari tingkat aset - tidak masalah jika Anda memiliki $ 5 juta atau $ 100 juta. Begini cara kerja perhitungan. Bayangkan seorang investor dengan $ 25.000.000 memiliki 15% dari portofolio mereka dalam bentuk tunai, 25% dalam obligasi, dan 60% dalam saham.

• $ 15.000.000 investasi ekuitas x 1,50% = $ 225.000
• $ 6.250.000 investasi pendapatan tetap x 0,75% = $ 46,875
• $ 3,750,000 diparkir di cadangan kas x 0,00% = $ 0

Total biaya = $ 271,875, atau 1,0875%.

Keuntungan bagi klien adalah bahwa selama waktu membangun, atau setelah deposit besar, mereka tidak membayar banyak, jika ada, pada uang tunai mereka. Jika sebuah akun duduk di atas sesuatu seperti 30% atau 50% uang tunai karena manajer mencari-cari hal-hal cerdas untuk dilakukan, biaya efektif mungkin jauh lebih rendah daripada yang mungkin akan mereka bayar, yang kemudian akan diseimbangkan oleh biaya yang lebih tinggi nantinya.

Biaya Pengelolaan Investasi Setiap Jam

Beberapa penasihat investasi terdaftar mengenakan tarif per jam untuk layanan tertentu, banyak di antaranya yang sering dikemas sebelumnya demi kenyamanan. Misalnya, jika Anda tidak akan memiliki aset yang dikelola oleh perusahaan, Anda mungkin masih ingin mereka memeriksa kepemilikan Anda dan memberikan ulasan tentang rencana Anda yang ada. Mereka mungkin mengenakan biaya $ 250 atau $ 500 per jam dengan paket dasar mulai dari 3 atau 5 jam. Mereka mungkin setuju dengan mandat khusus yang hanya membutuhkan sedikit waktu atau proyek ad hoc yang Anda butuhkan. Ketika Anda masuk ke wilayah ini, sebagian besar adalah dua orang yang duduk di meja bernegosiasi untuk tujuan tertentu.

Biaya Flat Dikombinasikan dengan Biaya Manajemen Tahunan

Dalam situasi lain, Anda mungkin akhirnya membayar kombinasi biaya yang mengharuskan Anda melakukan sedikit matematika untuk menentukan pengeluaran tahunan Anda sebagai persentase aset. Misalnya, jika Anda membuka kepercayaan $ 500.000 dengan Vanguard, Anda akan membayar biaya tahunan dasar sebesar $ 4.500 + $ 2.500 biaya tunggal atau co-trustee + biaya pada reksadana yang mendasarinya yang mereka bantu Anda pilih (mulai dari 0,05% hingga kurang dari 1,00% tergantung pada spesifikasinya). Pada saat semua dikatakan dan dilakukan, Anda benar-benar meletakkan, langsung dan tidak langsung, di suatu tempat di sekitar $ 7.850 jika Anda memilih campuran yang layak dana domestik dan internasional . Itu adalah biaya tahunan efektif sebesar 1,57% pada aset; tawaran yang cukup bagus jika instrumen dana perwalian memiliki instruksi sederhana dan tidak mengharuskan memegang aset operasi tertentu seperti investasi real estat .

Pastikan Anda Melakukan Math on Stacked Fees untuk Penasihat Manajemen Kekayaan Yang Menempatkan Anda Dalam Reksa Dana atau ETF

Jika Anda bekerja langsung dengan perusahaan manajemen aset, kemungkinan Anda hanya membayar mereka. Itu dia. Anda sudah langsung ke sumber, sehingga untuk berbicara. Anda akan memiliki beberapa biaya lain - agen penjagaan Anda, komisi broker, tetapi jika Anda bekerja dengan perusahaan yang ada di atas dan di atas, itu harus transparan; Anda harus tahu persis apa yang Anda bayar. Namun, banyak perusahaan manajemen kekayaan dan perencana keuangan mengenakan biaya seperti ini hanya untuk berbalik dan menempatkan klien dalam reksa dana pihak ketiga, ETF , atau kendaraan investasi gabungan lainnya yang juga membebankan biaya manajemen. Berhati-hatilah dalam membandingkan biaya perusahaan-perusahaan ini dengan para manajer aset. Mereka adalah perantara; pembantu yang mengumpulkan aset dan kemudian mengarahkan mereka ke manajer aset.

Misalnya, mungkin lebih menarik pada basis setelah pajak untuk membayar biaya manajemen tahunan 1,25% langsung ke perusahaan manajemen aset dalam akun yang dikelola secara individual daripada pergi ke perusahaan manajemen kekayaan yang mengiklankan biaya tahunan 0,75% tetapi menempatkan Anda dalam dana dan ETF yang membebankan biaya 0,50%, yang Anda tidak lihat (tetapi tetap membayar) kecuali Anda membaca cetakan baik. Anda mendapatkan layanan yang lebih baik dan lebih banyak kontrol.