Hal-Hal Yang Harus Dipikirkan Investor Setiap Saat Mengelola Uang
Ini bisa berarti perbedaan antara menjalani hari-hari Anda dengan nyaman, sambil memberikan warisan bagi ahli waris Anda untuk membeli rumah atau membantu membayar kuliah, atau hampir tidak mendapatkan, gaji ke gaji, berharap bahwa manfaat Jaminan Sosial bersaing dengan tingkat inflasi . Sayangnya, terlepas dari niat baik, orang yang bermaksud baik gagal dalam tugas ini setiap hari.
Meskipun tidak mungkin untuk satu artikel untuk mencakup bahkan sebagian dari tanah yang diperlukan untuk membuat Anda menjadi ahli, ada beberapa hal yang dapat Anda lakukan di awal perjalanan Anda menuju kebebasan finansial yang mungkin membantu Anda lebih mudah dalam mengejar impian Anda ; mengelola investasi dan portofolio investasi Anda dengan kehati-hatian dan rasionalitas daripada bereaksi secara emosional pada setiap putaran dan pergantian dari Dow Jones Industrial Average atau S & P 500 . Secara khusus, saya ingin fokus pada lima kunci yang dapat membantu Anda meningkatkan portofolio investasi Anda.
1. Ketahuilah bahwa Anda, dan emosi Anda, adalah bahaya terbesar bagi portofolio Anda, kemudian kembangkan strategi untuk mengurangi risiko. Jika saya meminta Anda untuk mengidentifikasi faktor mana yang merupakan hambatan paling penting bagi seorang investor ketika ia mencari kekayaan majemuk, apa yang akan Anda katakan?
Seiring waktu, jawaban Anda mungkin telah berubah tergantung pada lingkungan pemasaran keuangan di mana Anda dibesarkan atau mulai memperhatikan pasar modal. Hari-hari ini, Anda mungkin akan menebak bahwa itu adalah biaya atau pengeluaran. Anda salah. Satu atau dua dasawarsa yang lalu, Anda mungkin telah menduga bahwa ini adalah masalah seleksi keamanan domestik dan internasional.
Anda salah. Pada 1960-an, Anda mungkin mengira akan ada kesediaan untuk membeli saham pertumbuhan. Anda salah.
Masuk dan terus berjalan, tetapi ada satu hal yang tetap konsisten. Tanpa gagal, hampir semua bukti menunjukkan kepada Anda , investor, sebagai penyebab paling mungkin kegagalan finansial Anda sendiri. Bertentangan dengan apa yang diyakini oleh para ekonom klasik, ekonomi perilaku dan keuangan perilaku sekarang menawarkan apa yang saya yakini sebagai bukti kuat bahwa pria dan wanita, meskipun sangat rasional, sering melakukan hal-hal yang sangat bodoh dengan uang mereka yang menyebabkan mereka menderita dalam jangka panjang. istilah. Selain melihatnya dalam data, yang benar-benar penting, saya menyaksikannya dalam kehidupan dan karir saya sendiri. Orang yang sangat cerdas, yang mampu mencapai sukses di semua bidang, menghapus modal berharga - modal yang butuh waktu puluhan tahun untuk mereka kumpulkan - karena mereka menghabiskan lebih sedikit waktu untuk memahami apa yang mereka miliki, mengapa mereka memilikinya, berapa banyak mereka miliki, dan persyaratannya di mana mereka memilikinya, daripada mereka memilih kulkas baru atau mesin cuci dan pengering.
Jumlahnya bisa mengejutkan. Bukan hal aneh bagi investor untuk menelusuri kinerja sebenarnya dari investasi pokok mereka dengan beberapa poin persentase; biaya peluang yang dapat menjadi luar biasa selama periode 25+ tahun.
Di sini, ada beberapa solusi potensial. Salah satunya adalah untuk benar-benar mengabdikan diri Anda untuk menjadi ahli dalam mengelola uang Anda sendiri. Jika Anda senang membaca penelitian akademis tentang alokasi modal, menyelam ke dalam formulir 10-K , berpikir tentang bobot portofolio, dan merenungkan rincian hal-hal seperti metodologi konstruksi dana indeks, ini bisa menjadi jalan bagi Anda. Jika tidak, Anda membutuhkan seseorang yang dapat melakukannya untuk Anda. Salah satu perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, Vanguard, baru-baru ini menemukan dalam penelitiannya bahwa meskipun menghasilkan biaya yang lebih tinggi, membayar jasa penasihat keuangan mereka "tidak hanya menambah ketenangan pikiran, tetapi juga dapat menambahkan sekitar 3 poin persentase nilai dalam pengembalian portofolio bersih dari waktu ke waktu "(Sumber: Vanguard paper Nilai tambah dari penasihat keuangan , referensi studi Francis M.
Kinniry Jr., Colleen M. Jaconetti, Michael A. DiJoseph, dan Yan Zilbering, 2014. Menempatkan nilai pada nilai Anda: Kuantifikasi Vanguard Advisor's Alpha. Valley Forge, Pa: The Vanguard Group.) Sementara mereka menunjukkan bahwa angka tersebut bukan ilmu pasti, mengatakan bahwa "[f] atau seseorang, penasihat dapat menawarkan lebih dari itu dalam nilai tambah; bagi orang lain, kurang. potensi 3 poin persentase pengembalian datang setelah pajak dan biaya. "
Dengan kata lain, untuk menggunakan contoh yang terlalu disederhanakan, jika portofolio Anda terdiri dari 100 persen dana indeks biaya rendah yang menghasilkan 10 persen setelah biaya, itu adalah kekeliruan untuk melihat mempekerjakan di penasihat sebagai hasilnya pengembalian Anda menjadi 10 persen minus Penasihat biaya ketika, dalam kenyataannya, hasil Anda bisa lebih rendah secara materi karena masalah perilaku (membeli ketika Anda tidak harus membeli, menjual ketika Anda tidak harus menjual, mempertahankan posisi yang terlalu terkonsentrasi, mengabaikan kesempatan untuk mengeksploitasi situasi arbitrase pajak tertentu melalui strategi seperti penempatan aset, mengembangkan dan menghitung pola pengeluaran selama fase distribusi portofolio, dll.) Jika pengalaman Anda mencoba untuk melakukannya sendiri akan menghasilkan Anda mendapatkan, katakanlah, 5 persen atau 6 persen, Anda akhirnya membuat lebih banyak uang meskipun membayar biaya yang lebih tinggi karena pegangan dan pengalaman penasihat. Untuk memusatkan perhatian pada potensi laba kotor bukan hanya tidak pantas, itu bisa berakhir dengan biaya jauh lebih banyak dalam peracikan hilang daripada menghindari biaya.
Anda harus mengembangkan rencana yang dibangun dengan baik, berdasarkan prinsip-prinsip manajemen portofolio yang baik, dan tetap berpegang padanya melalui cuaca yang tenang dan badai langit.
2. Kecuali berurusan dengan pertimbangan moral atau etika, jangan membuat keputusan investasi pendapatan tetap untuk bagian obligasi dari portofolio Anda hanya berdasarkan pada bagaimana perasaan Anda tentang produk atau layanan perusahaan. Benjamin Graham menulis sebuah bagian yang sangat indah yang menyentuh pada titik ini, yang dapat ditemukan dalam Analisis Keamanan edisi 1940. Dalam risalah legendarisnya, ia menyatakan, "Secara kebetulan ketiga saham industri pilihan nonkumulatif dalam daftar kami milik perusahaan dalam bisnis rokok . Fakta ini menarik, bukan karena membuktikan keunggulan investasi tembakau, tetapi karena pengingat yang kuat ia menawarkan bahwa investor tidak dapat dengan aman menilai pahala atau kerugian keamanan dengan reaksi pribadinya terhadap jenis bisnis di mana ia terlibat. Sebuah catatan luar biasa untuk periode yang panjang di masa lalu, ditambah bukti kuat dari stabilitas yang melekat, ditambah tidak adanya alasan konkret untuk mengharapkan perubahan substansial untuk yang lebih buruk di masa depan, mungkin adalah satu-satunya basis suara yang tersedia untuk pemilihan investasi nilai tetap . "
Di sini, Graham berbicara tentang fakta bahwa memilih obligasi dan sekuritas pendapatan tetap merupakan seni seleksi negatif. Anda mencari alasan untuk tidak membeli sesuatu karena perhatian utama Anda adalah apakah perusahaan mampu mengembalikan prinsip yang dijanjikan ditambah bunga atas uang yang Anda pinjamkan ke sana. Seorang investor yang menolak membeli tembakau (tembakau tanpa asap) lebih memilih saham atau obligasi karena dia bukan penggemar industri harus puas diri dengan potensi risiko dan / atau pengembalian yang lebih rendah. Jika menghindari sekuritas yang dikeluarkan oleh perusahaan tembakau penting bagi Anda, ini adalah kenyataan yang harus Anda hadapi. Hidup penuh dengan trade-off dan Anda telah membuat salah satu trade-off. Anda tidak dapat selalu memiliki kue dan memakannya juga. Itu mungkin tidak adil tetapi itu adalah fakta.
3. Pikirkan tentang bagaimana portofolio investasi Anda berkorelasi dengan aset dan kewajiban lain dalam hidup Anda, kemudian cobalah untuk mengurangi korelasi itu secerdas mungkin. Ketika mengelola portofolio investasi Anda, perlu dipikirkan cara-cara untuk secara cerdas mengurangi risiko . Risiko utama adalah memiliki terlalu banyak aset dan kewajiban Anda berkorelasi. Misalnya, jika Anda tinggal di Houston, bekerja di industri minyak, memiliki bagian besar dari rencana pensiun Anda yang terikat di saham majikan Anda, memiliki bagian dari bank lokal, dan mengadakan investasi real estat di wilayah metro Houston, seluruh Anda kehidupan finansial sekarang secara efektif terkait dengan prospek energi. Jika sektor minyak runtuh, seperti yang terjadi pada 1980-an, Anda bisa menemukan bukan hanya pekerjaan Anda yang berisiko, tetapi nilai kepemilikan saham Anda jatuh pada saat yang sama real estat lokal dan kepemilikan bank Anda menderita karena penyewa dan peminjam, juga di daerah Houston, mengalami kesulitan ekonomi yang sama, Anda diberi ketergantungan pada minyak. Sama halnya, jika Anda tinggal dan bekerja di Silicon Valley, Anda tidak akan menginginkan sebagian besar aset pensiun Anda dalam saham teknologi. Sebaliknya, Anda mungkin ingin mempertimbangkan memiliki hal-hal yang cenderung memompa uang keluar melalui masa-masa sulit, masa-masa sulit dan buruk, bahkan jika itu berarti menghasilkan pengembalian yang lebih rendah ; misalnya, memegang kepemilikan saham di saham blue chip , khususnya perusahaan konsumen pokok yang membuat hal-hal seperti pasta gigi dan deterjen, membersihkan persediaan dan permen, alkohol dan makanan kemasan.
Pada umumnya merupakan praktik yang bijaksana untuk melihat segala sesuatu pada neraca pribadi dan bisnis Anda setidaknya sekali atau dua kali setahun dalam upaya untuk menemukan kelemahan dan korelasi; daerah di mana kekuatan tunggal atau kemalangan bisa menurun dan menyebabkan konsekuensi negatif yang terlalu besar. Eksposur umum dapat menjadi biaya input, seperti harga bensin, suku bunga, kesehatan ekonomi wilayah geografis tertentu, ketergantungan pada pemasok tunggal, paparan industri atau sektor tertentu , atau sejumlah hal lainnya.
Bagi kebanyakan investor, risiko terbesar yang mereka hadapi adalah ketergantungan berlebihan pada arus kas dari perusahaan. Dengan berfokus pada perolehan aset produktif yang menghasilkan arus kas surplus , dan dengan demikian melakukan diversifikasi dari pemberi kerja, risiko ini dapat sedikit dikurangi.
4. Perhatikan dengan seksama struktur kewajiban Anda karena dapat berarti perbedaan antara kemandirian finansial dan kehancuran total. Apakah Anda memiliki preferensi untuk berinvestasi dalam saham atau real estat, bisnis swasta atau kekayaan intelektual, bagaimana Anda membayar untuk sebuah aset adalah yang paling penting. Jika Anda perlu, atau lebih suka, menggunakan utang untuk meningkatkan laba atas modal dan memungkinkan Anda membeli lebih banyak aset daripada yang diizinkan oleh ekuitas Anda sendiri, aturan yang baik ketika mengelola portofolio adalah menghindari meminjam uang jangka pendek untuk mendanai jangka panjang. aset jangka panjang karena sumber pendanaan dapat mengering dan membuat Anda tidak cukup lama untuk membuat Anda bangkrut. Idealnya, Anda hanya menginginkan kewajiban dengan permintaan arus kas yang mudah ditampung yang memiliki suku bunga tetap. Bahkan lebih baik, Anda ingin utang ini menjadi non-recourse, jika mungkin, dan untuk menghindari kemampuan untuk meminta pemberi pinjaman menuntut posting jaminan tambahan. Pengecualian khusus terkadang berlaku. Misalnya, jika Anda adalah individu dengan kekayaan bersih tinggi dengan puluhan juta dolar dalam bentuk tunai dan setara kas, itu tidak akan selalu kurang ajar untuk memiliki sesuatu seperti garis aset jaminan kredit yang diisi dengan sekuritas Treasury dan bebas pajak obligasi kota sehingga Anda dapat dengan mudah memanfaatkan dana Anda tanpa harus menjual posisi Anda.
5. Jangan biarkan diri Anda lupa bahwa masa-masa indah akan berakhir. Ini tampaknya sangat penting pada saat ini dengan pasar saham, pasar real estat, dan harga obligasi dekat, atau mencapai, tertinggi sepanjang masa. Harga aset Anda akan menurun dalam nilai pasar. Tergantung pada aset, aset Anda juga akan mengalami penurunan dalam arus kas yang mereka hasilkan. Portofolio investasi yang baik tidak hanya mampu menangani hal ini, ia mengharapkannya. Kecuali Anda masih muda, memiliki toleransi risiko yang sangat tinggi, dan memiliki banyak waktu dan energi untuk pulih jika Anda salah menghitung atau menderita kesialan, sering kali lebih bijaksana untuk menghindar ketika membuat investasi. Harapan bukanlah strategi investasi. Ketika Anda memperoleh aset, Anda harus melakukannya dengan harga, dan dengan syarat, bahwa jika yang terburuk terjadi, Anda masih bisa bertahan tanpa harus memulai kembali kehidupan atau karier Anda. Bagi banyak investor, begitu kekayaan telah terakumulasi, penekanannya harus pada melindungi kekayaan itu untuk jangka panjang, tidak secara agresif mengejar pengembalian teoretis tertinggi yang mungkin, terutama jika yang terakhir memperkenalkan risiko penghapusan.
Saldo tidak memberikan pajak, investasi, atau layanan keuangan dan saran. Informasi tersebut disajikan tanpa mempertimbangkan tujuan investasi, toleransi risiko, atau keadaan keuangan dari investor tertentu dan mungkin tidak cocok untuk semua investor. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi hasil di masa mendatang. Investasi melibatkan risiko termasuk kemungkinan kehilangan pokok.