Investor Dapat Menggunakan Portofolio Diversifikasi sebagai Jaminan Pinjaman
Ini berbeda dari pinjaman surat berharga, di mana pialang meminjamkan sekuritas kepada pedagang untuk tujuan short-selling saham atau aset lainnya. Pinjaman yang didukung sekuritas, dikenal juga sebagai pinjaman berbasis efek, sebaliknya menggunakan sekuritas sebagai jaminan untuk mendapatkan pinjaman kepada investor.
Apa itu Pinjaman Beragun Efek?
Pinjaman yang didukung sekuritas adalah utang yang dijamin dengan portofolio investor dari sekuritas yang memenuhi syarat seperti saham dan obligasi. Peminjam menyetorkan surat berharga ke dalam rekening di mana pemberi pinjaman memiliki lien, dan pemberi pinjaman sering akan menyediakan dana pinjaman mulai dari 50 persen hingga 95 persen dari nilai pasar sekuritas. Jumlah yang tepat tergantung pada aset dasar spesifik dalam portofolio dan tingkat diversifikasi. Sebagai contoh, pemberi pinjaman mungkin menyetujui lebih banyak pendanaan terhadap portofolio catatan Treasury AS daripada portofolio yang memegang posisi, saham tunggal terkonsentrasi.
Proses Pinjaman dalam Aksi
Ketika peminjam ingin mengakses dana pinjaman, dia menulis cek terhadap garis kredit atau mengirimkan instruksi untuk mentransfer dana ke rekening bank. Karena nilai dari perubahan jaminan yang mendasarinya, kapasitas kredit dari akun berfluktuasi, yang mungkin membuatnya perlu untuk menyimpan jaminan tambahan baik dalam bentuk uang tunai atau dengan menyimpan saham dan obligasi lain yang sebelumnya tidak termasuk dalam jaminan.
Peminjam juga dapat membayar sebagian atau seluruh saldo pinjaman. Jika tidak dilakukan dalam jangka waktu tertentu yang dikenal sebagai "masa penyembuhan", yang bisa berkisar dari dua hari hingga 30 hari, pemberi pinjaman akan melikuidasi sekuritas yang bertindak sebagai jaminan dengan menjualnya.
Peminjam yang memenuhi syarat dapat mencakup individu, investor bersama, dan kepercayaan hidup yang dapat dibatalkan di mana wali amanat, trustor, dan penerima manfaat adalah identik. Bergantung pada lembaga keuangan, pinjaman dapat berkisar dari $ 100.000 hingga $ 5.000.000 atau mungkin lebih untuk individu dengan kekayaan sangat tinggi. Pinjaman ini memiliki ketentuan yang disesuaikan dengan peminjam dengan jangka waktu pendek dan menengah; lima tahun adalah hal biasa.
Manfaat bagi Investor
Pinjaman yang didukung oleh sekuritas memiliki beberapa manfaat. Mereka dapat menawarkan peminjam suku bunga yang jauh lebih rendah dan mengurangi risiko relatif terhadap alternatif seperti pinjaman marjin , meskipun mereka masih mengandung risiko lebih besar daripada bentuk pinjaman lainnya. Selain itu, mereka menawarkan fleksibilitas pembayaran yang lebih besar dan memberikan masa penyembuhan untuk memenuhi tuntutan untuk jaminan tambahan. Ini berbeda dengan persyaratan kedekatan untuk membayar kembali pinjaman marjin.
Tingkat bunga pada pinjaman yang didukung sekuritas sering didasarkan pada premi di atas London Interbank Offered Rate (LIBOR) .
Penyebaran ini bervariasi tetapi, biasanya, semakin besar nilai portofolio investor, semakin rendah tingkat bunga. Dalam kasus-kasus tertentu, pemberi pinjaman dapat menurunkan suku bunga pinjaman yang didukung sekuritas jika dibiarkan menempatkan lien “kewaspadaan” yang berlebihan pada properti atau properti real estat investor. Ini juga memungkinkan investor untuk mengurangi bunga pinjaman pada pengembalian pajaknya. Beberapa pinjaman yang didukung sekuritas juga menawarkan fitur pembayaran hanya-bunga.
Bisnis Berisiko Pinjaman Berikat Sekuritas
Meskipun memiliki kelebihan, pinjaman yang didukung sekuritas datang dengan risiko tertentu. Bahkan perusahaan yang stabil dengan stabilitas harga saham historis dapat mengalah pada lingkungan ekonomi yang sulit dan melihat jatuhnya harga sahamnya.
Ketika pasar ekuitas dan pendapatan tetap berkinerja buruk, yang biasanya terjadi dalam siklus, nilai pasar banyak aset dapat mencapai tingkat yang sebelumnya tidak terpikirkan.
Kecuali peminjam memiliki banyak kelebihan likuiditas di luar sekuritas yang mendukung pinjaman, atau sekuritas yang mendukung pinjaman hampir seluruhnya terdiri dari aset seperti surat utang jangka pendek AS, ini dapat menyebabkan bank meminta jaminan investor. Hal ini dapat memicu likuidasi paksa dari kepemilikan peminjam dengan harga yang tidak menarik. Peminjam sekarang memiliki opsi untuk membeli dan menahan diambil darinya, dan dia tidak memiliki pilihan menunggu pasar untuk pulih.
Bahaya lain dengan pinjaman yang didukung sekuritas adalah bahwa kreditur mungkin tidak lagi merasa nyaman dengan keamanan khusus yang berfungsi sebagai jaminan. Sebagai contoh, bayangkan Anda memiliki saham besar di tempat yang dulunya merupakan perusahaan yang dihormati, seperti Eastman Kodak. Ketika kamera digital mengikis keuntungan perusahaan, bank mungkin telah memutuskan bahwa mereka tidak akan lagi menerima Eastman Kodak sebagai jaminan. Anda harus menjual saham Eastman Kodak Anda dan menginvestasikan uang dalam sesuatu yang dapat diterima untuk kebutuhan agunan pemberi pinjaman, atau Anda akan perlu menyumbangkan modal tambahan ke rekening jaminan yang menahan agunan Anda untuk menghindari jalur kredit Anda. dikurangi atau dibatalkan. Untuk mengurangi jenis risiko lainnya, pinjaman yang didukung sekuritas juga memiliki batasan penting: Peminjam tidak dapat menggunakan uang untuk membayar utang marjin atau untuk berinvestasi dalam sekuritas lainnya.
Saldo tidak memberikan pajak, investasi, atau layanan keuangan dan saran. Informasi tersebut disajikan tanpa mempertimbangkan tujuan investasi, toleransi risiko atau keadaan keuangan dari investor tertentu dan mungkin tidak cocok untuk semua investor. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi hasil di masa mendatang. Investasi melibatkan risiko termasuk kemungkinan kehilangan pokok.