Investasi Internasional Mungkin Lebih Mudah Dari Yang Anda Pikirkan
Di sini, di Amerika Serikat, ini kadang-kadang berarti mencari di balik ombak gandum ke pasar modal negara dan wilayah lain dengan Eropa menjadi pilihan yang sangat menarik bagi banyak individu dan lembaga berkat fakta bahwa itu adalah rumah bagi banyak orang. perusahaan-perusahaan terkemuka di dunia; bisnis yang telah memberi penghargaan kepada pemilik dengan dekade setelah dekade apresiasi modal dan dividen, seperti Unilever di Inggris dan Belanda, Sanofi di Perancis, Henkel di Jerman, dan Nestlé di Swiss.
Bagi mereka yang tidak akrab dengan investasi internasional, ini menimbulkan pertanyaan: bagaimana, tepatnya, apakah seseorang berinvestasi di pasar saham Eropa? Untuk membantu memberikan gambaran umum yang luas tentang beberapa cara orang yang berbeda dapat mendekati tugas ini, saya telah menyusun daftar empat metode utama yang dimiliki seorang investor dan, jika dia bekerja dengan perusahaan manajemen aset atau penasihat kekayaan perusahaan , manajer portofolio atau penasihat keuangannya , mungkin akan mencapai tujuan menambahkan saham asing dari seberang Atlantik ke keranjang kepemilikan yang dibangun dengan baik.
Cara pertama Anda mungkin berinvestasi di pasar saham Eropa adalah dengan membeli saham Eropa secara langsung. Metode ini adalah yang paling langsung dan, biasanya, paling tidak dikenal oleh investor Amerika yang hanya memiliki surat berharga domestik. Untuk kepentingan ilustrasi, mari kita bayangkan bahwa Anda memutuskan Anda ingin memiliki saham Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG di Swiss.
Lindt, salah satu perusahaan cokelat terbesar di dunia, memiliki operasi yang luas di seluruh dunia dan memiliki segalanya mulai dari merek cokelat Lindt andalannya hingga Ghirardelli, Russell Stover, dan Whitman's; semua nama yang digunakan sebagian besar orang Amerika setelah mengalami paparan dan kesenangan seumur hidup. Sementara Lindt memiliki struktur saham kelas ganda , saham utama yang dimiliki oleh perdagangan keluarga pengendali di Bursa Swiss, memiliki hak suara, dan terakhir dikutip pada 67.150 CHF per saham. Dalam Dolar AS setara, yaitu sekitar $ 69.313 per saham dengan nilai tukar saat ini.
Pada titik ini, spesifik tentang bagaimana cara membeli saham Lindt berbeda tergantung pada perusahaan pialang yang Anda gunakan untuk mengeksekusi perdagangan Anda. Tetapi untuk sebagian besar investor ritel, biasanya akan melibatkan memanggil meja perdagangan ekuitas broker di telepon sehingga pedagang yang sebenarnya dapat memandu Anda melalui perdagangan. Mereka akan menangani pertukaran Dolar AS Anda untuk Franc Swiss untuk penyelesaian, pengisian spread, dan kemudian memberi tahu Anda harga eksekusi akhir bersama dengan komisi, yang biasanya akan melibatkan komisi tambahan untuk broker lokal di Swiss dengan mana broker Anda memiliki hubungan .
Ketika saham muncul di akun broker Anda, mereka akan ditampilkan tanpa simbol ticker (atau, setidaknya, akan memiliki simbol ticker yang tidak dapat diperdagangkan secara online). Saham juga akan ditampilkan dalam dolar AS setara, bukan harga yang sebenarnya dikutip Swiss, yang berarti mereka dapat muncul berfluktuasi liar bahkan jika mereka belum benar-benar mengubah nilai yang dikutip di bursa Swiss karena kustodian, yang juga cenderung jadilah pialang Anda, memberi tahu Anda apa yang akan berharga jika Anda menjual posisi dan mengkonversikan Swiss Franc yang dihasilkan kembali ke dalam dolar AS.
Sama pentingnya, setiap dividen yang diterima dalam Swiss Franc akan secara otomatis dikonversi kembali ke dolar AS, bersih dari spread untuk terjemahan mata uang, dan disimpan di akun broker. Pajak luar negeri kepada pemerintah Swiss juga akan ditahan, biasanya pada tingkat 35 persen kecuali jika Anda mengalami kesulitan untuk mengajukan satu set dokumen tertentu yang mengklaim hak Anda sebagai warga negara Amerika, di bawah perjanjian pajak antara Amerika Serikat. dan Swiss, untuk memilih tingkat pemotongan pajak dividen asing 15 persen lebih rendah.
Perhatikan bahwa dalam kasus yang lebih jarang, kustodian Anda mungkin dapat menunjukkan nilai yang dikutip dari saham Swiss dalam Franc Swiss, dan memungkinkan Anda untuk memegang banyak mata uang dalam akun Anda sehingga dividen tiba dalam Franc Swiss, juga.
Salah satu kelemahan metode investasi dalam saham Eropa adalah bahwa ia memerlukan investasi setidaknya beberapa ribu dolar per transaksi untuk komisi dan pengeluaran tambahan agar masuk akal. Anda juga ingin mempertimbangkan untuk memprioritaskan investasi beli-dan-tahan karena biaya penerjemahan mata uang membuat perpindahan antara posisi lebih mahal.
Cara kedua yang Anda mungkin berinvestasi di pasar saham Eropa adalah dengan membeli saham dari saham Eropa dengan memperoleh tanda terima penyimpanan Amerika. Cara lain untuk berinvestasi di pasar saham Eropa adalah membeli saham asing melalui American Depository Receipts (ADRs). Meskipun saya telah menulis tentang ini berkali-kali di masa lalu, versi singkatnya adalah: bank deposit ADR, biasanya anak perusahaan Bank of New York Mellon, Citigroup, JPMorgan Chase, atau lembaga keuangan serupa, membeli blok besar stok asing langsung. Ini kemudian menempatkan saham asing ini dalam pembukuannya dan menerbitkan surat berharga yang mewakili kepemilikannya, dengan perdagangan sekuritas di pasar domestik, biasanya di pasar Over-the-Counter (OTC) sehingga investor individu dapat membeli dan menjual saham hanya karena mereka mungkin stok domestik — masuk online, masukkan simbol ticker, tinjau perdagangan, dan kirimkan ke broker Anda. Perbedaannya adalah bahwa bank deposito ADR mengumpulkan dividen, mengubahnya menjadi Dolar AS, mendistribusikannya ke pemilik ADR, dan kemudian membebankan biaya ADR kecil sebagai pertukaran untuk semua pekerjaan yang dilakukannya.
Memahami biaya ADR itu penting. Baca ikhtisar ini untuk mempelajari apa yang diharapkan dari Biaya ADR dan Investasi Saham Internasional Anda .
Seringkali, bank deposito ADR akan menangani pengajuan pajak asing juga, jadi tingkat pemotongan 15 persen lebih rendah akan diambil dari dividen daripada 35 persen lebih tinggi tetapi Anda tidak dapat selalu mengandalkan itu. Kadang-kadang, ADR disponsori oleh perusahaan asing itu sendiri, dalam hal mana ADR akan memiliki transparansi yang lebih baik dan menyerahkan pengarsipan peraturan tertentu yang seharusnya tidak harus diserahkan. Dalam kasus lain, ADR tidak disponsori oleh perusahaan tetapi, sebaliknya, dibuat karena bank tahanan ADR berpikir ada pasar untuk keamanan dan itu bisa menghasilkan pendapatan fee dengan menawarkan akses ke saham.
Salah satu tantangan ketika berhadapan dengan ADR adalah bahwa banyak portal keuangan tidak menentukan apakah mereka melaporkan dividen, dan hasil dividen , berdasarkan dividen pra-pajak bruto, seperti yang dilakukan dengan surat berharga domestik, atau pada net-of- dividen pajak setelah pemotongan dividen asing (dan jika yang terakhir, di mana tarif). Ini berarti Anda perlu membuat beberapa penyesuaian untuk sampai pada perbandingan dividen antara apel dan apel. Kekurangan lainnya adalah program ADR dapat dimodifikasi atau diubah dengan cara yang tidak Anda antisipasi atau sukai. Di sisi lain, fitur bagus ADR adalah bahwa Anda biasanya dapat menghancurkan mereka dan mengambil kepemilikan saham asing yang mendasari jika Anda memutuskan Anda lebih suka memilikinya, sebagai gantinya. Ini mungkin melibatkan membayar biaya untuk, atau keduanya, broker Anda dan bank deposit ADR.
Contoh dunia nyata dari ADR populer dapat ditemukan dengan melihat simbol ticker NSRGY. ADR ini dikeluarkan oleh Citibank, yang bertindak sebagai bank depositori ADR dengan memegang saham Nestlé yang diterbitkan dan perdagangan di Swiss.
Cara ketiga yang mungkin Anda investasikan di pasar saham Eropa adalah dengan membeli reksa dana khusus dan ETF. Metodologi ini untuk berinvestasi dalam saham Eropa sangat berguna untuk investor yang lebih kecil tanpa banyak modal.
Dengan berinvestasi dalam reksa dana atau exchange traded funds (ETF) yang membatasi komponen mereka untuk perusahaan yang bermarkas besar, atau yang melakukan persentase besar bisnis, di negara-negara Eropa, Anda bisa mendapatkan manfaat dari diversifikasi yang meluas dengan biaya yang lebih rendah daripada yang mungkin Anda dapat mampu mencapainya dengan berusaha membangun posisi secara langsung. Sebagai contoh — dan ingatlah bahwa ini sama sekali bukan saran investasi tetapi hanya ilustrasi akademis yang dimaksudkan untuk menunjukkan kepada Anda bagaimana beberapa dari sekuritas ini berfungsi — lihat simbol ticker VGK, yang merupakan Vanguard FTSE Europe ETF. Struktur gabungan ini mencoba untuk melacak kinerja FTSE Developed Europe All Cap Index, yang mencakup saham perusahaan yang berlokasi di Austria, Belgia, Denmark, Finlandia, Perancis, Jerman, Yunani, Irlandia, Italia, Belanda, Norwegia, Portugal , Spanyol, Swedia, Swiss, dan Inggris. Pada saat saya menulis ini, 10 kepemilikan terbesar adalah Nestlé, Royal Dutch Shell, Novartis, HSBC Holdings, Roche, Unilever, British American Tobacco, Total, BP, dan Bayer. Rasio biaya 0,10 persen. Hasil dividen 12 bulan adalah 2,72 persen.
Bukan semua peach dan krim. Investasi melalui kendaraan gabungan seperti dana indeks , baik terstruktur sebagai reksa dana tradisional atau dana yang diperdagangkan di bursa, dilengkapi dengan kerugian. Di satu sisi, Anda sering memiliki keuntungan modal yang belum terealisasi signifikan yang bersembunyi di dalam portofolio. Di bawah skenario probabilitas rendah, ada serangkaian peristiwa yang dapat menyebabkan Anda membayar pajak substansial atas keuntungan orang lain di masa lalu ; titik teknis yang sebagian besar investor bahkan tidak sadari ada dengan dana. Mungkin yang lebih mendesak adalah kenyataan bahwa Anda harus mengambil yang baik dengan yang buruk, termasuk berurusan dengan sektor yang mendasari dan pembobotan industri dari portofolio dana. Misalnya, Vanguard FTSE Eropa ETF yang disebutkan di atas memiliki lebih dari satu fifh dari asetnya yang diinvestasikan dalam perusahaan jasa keuangan. Itu adalah jumlah yang berarti yang ditujukan untuk satu bidang ekonomi dan salah satu yang kemungkinan memiliki banyak risiko yang berkorelasi .
Cara keempat yang mungkin Anda investasikan di pasar saham Eropa adalah dengan mengakuisisi kepemilikan di perusahaan domestik dengan penjualan dan laba internasional yang signifikan. Ada kecenderungan bagi investor, terutama mereka yang baru berinvestasi di saham biasa, untuk secara salah mengaitkan perusahaan dengan negara di mana ia bermarkas. Ada banyak perusahaan di sini di Amerika Serikat yang minoritas yang signifikan, dan, dalam beberapa kasus, mayoritas substansial, penjualan dan keuntungan berasal secara internasional — perusahaan seperti The Coca-Cola Company, Procter & Gamble, Johnson & Johnson, dan Philip Morris International langsung terpikir. Bahkan, AS dengan cepat mendekati titik di mana setengah dari penjualan yang dihasilkan oleh S & P 500 muncul dari aktivitas di luar Amerika Serikat. Di 2016, Eropa menyumbang sedikit lebih dari 8 persen dari pendapatan S & P 500, atau $ 1 dari setiap $ 12.
Ini untuk mengatakan bahwa dengan berinvestasi di perusahaan-perusahaan blue chip domestik, Anda dapat berinvestasi di Eropa dengan baik tanpa menyadarinya.
Saldo tidak memberikan pajak, investasi, atau layanan keuangan dan saran. Informasi tersebut disajikan tanpa mempertimbangkan tujuan investasi, toleransi risiko, atau keadaan keuangan dari investor tertentu dan mungkin tidak cocok untuk semua investor. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi hasil di masa mendatang. Investasi melibatkan risiko termasuk kemungkinan kehilangan pokok.