Ini kemudian membawa saham ini kembali ke Amerika Serikat, menempatkan mereka ke dalam semacam dana perwalian , menerbitkan sertifikat yang mewakili saham yang sekarang ada di brankas bank, dan menjual sertifikat ini di pasar saham. Ketika perusahaan asing membayar dividen dalam, katakanlah, pound sterling, Euro, Yen, atau mata uang asli apa pun yang digunakannya, bank mengambil uang itu, mengubahnya menjadi dolar AS, dan mendistribusikannya ke pemilik sertifikat.
Ini menyelesaikan beberapa hal. Pertama, memungkinkan investor Amerika untuk membeli atau menjual ADR dalam dolar AS. Itu jauh lebih mudah daripada harus membuka akun perdagangan global dengan perusahaan pialang internasional. Ini juga memungkinkan, karena skala ekonomi dari ADR itu sendiri, untuk memperoleh investasi yang lebih kecil dengan cara yang hemat biaya. Jika Anda membeli saham di pasar luar negeri secara langsung, Anda harus menginvestasikan setidaknya $ 10.000 hingga $ 100.000 dalam banyak kasus untuk membuatnya menjadi efektif biaya.
Kedua, ADR memungkinkan Anda menerima dividen dalam dolar AS. Untuk sebagian besar orang yang tinggal di Amerika Serikat, tidak banyak hal yang baik untuk menemukan diri Anda menerima pembayaran dari dolar Australia, won Korea Selatan, atau peso Meksiko. Anda tidak dapat pergi ke McDonald's setempat dan menggunakannya untuk membeli Big Mac, Anda juga tidak dapat membayar sewa dengan itu.
Sebagai bonus tambahan, dengan mengkonversi sering jutaan dolar yang diterima oleh saham yang dimiliki dalam ADR, bank komersial bisa mendapatkan tingkat terjemahan yang jauh lebih baik, yang berarti lebih banyak daya beli berakhir di saku Anda pada akhirnya.
Sebagai imbalan untuk semua ini, bank komersial akan menilai biaya ADR dalam banyak kasus. Biaya ADR relatif kecil dan sering dinilai secara per ADR. Ini mencakup pengeluaran bank dan memungkinkan mereka mendapatkan laba yang wajar atas layanan tersebut.
Contoh Apa Biaya ADR Mungkin Terlihat Seperti
Mari gunakan Total, SA sebagai ilustrasi. Total adalah salah satu raksasa minyak terbesar di dunia. Perusahaan Prancis memiliki ADR di sini di Amerika Serikat yang berdagang di bawah simbol ticker TOT. Bayangkan Anda memegang 1.000 ADR ini di akun broker Anda. Pada 20 Juni 2014, bank yang mensponsori membagi dolar AS terakhir yang telah ditukar, membayar sekitar $ 0,825238 per ADR. Para investor yang cukup pintar untuk mendaftar untuk mengambil keuntungan dari perjanjian antara Amerika Serikat dan Perancis mendapatkan 15% lebih rendah, daripada 30%, tingkat pemotongan dividen. Dalam hal ini, itu akan menjadi sekitar $ 0,123795 per ADR. Akhirnya, bank dikenakan setengah sen, atau $ 0,005, per ADR untuk memfasilitasi kesepakatan.
Untuk 1.000 ADR Anda, pernyataan akun pialang Anda mungkin terlihat seperti ini:
- 06/20/2014 Dividen Berkualitas = $ 825,30
- 06/20/2014 Pajak Luar Negeri Dibayar = - $ 123,80
- 06/20/2014 Biaya Manajemen ADR = - $ 5.00
Dengan kata lain, Anda mungkin telah melihat $ 825,30 muncul di akun Anda, kemudian segera melihat penarikan $ 123,80 untuk pemerintah Prancis dan $ 5,00 untuk biaya bank. Ini akan membuat Anda memiliki setoran tunai bersih sebesar $ 696,50. Secara keseluruhan, mengingat layanan yang disediakan oleh bank, itu adalah trade-off luar biasa yang menjadikan hidup Anda sebagai investor jauh lebih mudah.
Waspadai Perhitungan Biaya ADR di Situs Web Keuangan
Satu kelemahan dari semua ini adalah bahwa banyak situs keuangan, termasuk portal keuangan utama, memiliki cara yang berbeda untuk berurusan dengan pajak luar negeri yang dibayarkan dan biaya ADR.
Ketika Anda melihat penawaran saham untuk perusahaan AS - General Electric atau Coca-Cola akan menjadi contoh yang baik - tingkat dividen dan hasil dividen ditunjukkan dalam angka sebelum pajak. Di sisi lain, beberapa programmer mengambil distribusi ADR net , yang merupakan figur after -tax, membuatnya tampak seolah-olah saham memiliki hasil dividen yang jauh lebih rendah daripada yang dilakukannya; sebuah apel untuk perbandingan jeruk. Ini memiliki beberapa konsekuensi yang menarik. Nestle, salah satu saham blue chip terbesar dan tertua di dunia, hampir selalu diperlakukan dengan cara ini, menyebabkan banyak investor Amerika yang sebaiknya mempertimbangkan untuk memilikinya dalam portofolio keluarga jangka panjang mereka untuk mencari tempat lain seperti yang tampak mahal secara artifisial.