Pelajari tentang Risiko TIPS dan Exchange-Traded Funds (ETFs)
Masing-masing obligasi TIPS dapat menjadi komponen portofolio penting bagi investor yang ingin mempertahankan daya beli tabungan mereka.
Tetapi TIPS, meskipun dikeluarkan oleh pemerintah AS, tidak bebas dari risiko - terutama jika Anda memilih untuk mengakses kelas aset melalui reksadana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF).
Risiko Berinvestasi dalam TIPS Individu
Karena TIPS didukung oleh keyakinan penuh dan kredit dari pemerintah Amerika Serikat, mereka dipandang bebas dari risiko kredit - dengan kata lain, investor dijamin untuk menerima semua bunga dan pokok yang datang kepada mereka.
Sementara harga obligasi TIPS akan berfluktuasi antara waktu ketika dikeluarkan dan tanggal saat jatuh tempo , seseorang yang memegang hingga jatuh tempo tidak terpengaruh oleh pergerakan harga ini. Namun, tingkat volatilitas yang moderat ini berpotensi menjadi masalah jika seseorang menjual obligasi sebelum tanggal jatuh tempo. Dalam hal ini, dia tidak dijamin untuk menerima nilai nominal obligasi karena harga pasarnya bisa lebih atau kurang dari nominal pada saat penjualan.
Potensi risiko TIPS lainnya adalah bahwa CPI resmi gagal melacak inflasi aktual atau kenaikan harga produk atau jasa yang dibutuhkan investor. Dalam hal ini, ada kemungkinan bahwa elemen perlindungan inflasi dalam obligasi tidak akan cukup untuk melindungi daya beli yang benar dari investor.
Risiko ketiga adalah peluang langka deflasi atau penurunan harga. Dalam hal ini, investor kemungkinan akan menjual TIPS - mendorong harga turun - karena tidak akan diperlukan perlindungan inflasi. Ini memang terjadi selama krisis keuangan tahun 2008, ketika kekhawatiran krisis keuangan di seluruh dunia meningkatkan kemungkinan deflasi dan menyebabkan penurunan tajam dalam harga TIPS di musim gugur tahun itu. Deflasi kemungkinan long-shot, tetapi salah satu yang layak dipertimbangkan.
Risiko Reksa Dana TIPS dan ETF
Sementara TIPS akan bekerja sebagaimana dimaksudkan untuk investor yang membeli obligasi individu dan menahannya hingga jatuh tempo, mereka yang memegang TIPS melalui reksa dana atau ETF menghadapi serangkaian risiko yang sama sekali berbeda.
Dana memang memberikan elemen perlindungan inflasi dalam arti bahwa nilai pokok obligasi yang dipegang oleh dana memang akan menyesuaikan naik dengan inflasi. Namun, tidak seperti sekuritas individual, dana obligasi tidak memiliki tanggal jatuh tempo . Ini berarti investor tidak dijamin untuk melihat pengembalian pokok secara penuh. Dan karena TIPS sangat sensitif terhadap pergerakan suku bunga, nilai reksadana TIPS atau ETF dapat berfluktuasi secara luas dalam waktu yang sangat singkat.
Contoh utama dari bahaya ini terjadi pada bulan November-Desember 2010.
Dalam periode dua bulan, imbal hasil obligasi melonjak lebih tinggi karena harga turun, mendorong imbal hasil pada obligasi Treasury AS 10-tahun dari 2,61% menjadi 3,31%. Dalam periode waktu yang sama, ETF TIPS terbesar, iShares Barclays TIPS Bond Fund (ticker: TIP) kembali -3.2%. Dana itu juga dipalu untuk kerugian 7,8% pada Mei-Juni 2013 di tengah lonjakan serupa dalam hasil Treasury
Kerugian ini bermakna karena inflasi biasanya telah berjalan dalam kisaran 1-3% dalam beberapa tahun terakhir. Akibatnya, tidak perlu banyak kerugian untuk mengimbangi fitur perlindungan dalam kepemilikan TIPS dana.
Dana TIPS Kurang Benar Proteksi Inflasi
Dana TIPS menghadapi angin sakal lain: inflasi yang lebih tinggi umumnya mengarah ke tingkat yang lebih tinggi, yang setara dengan jatuhnya harga saham untuk reksadana TIPS dan ETF. Setiap petunjuk bahwa inflasi meningkat hampir pasti akan mengarah pada penurunan harga Treasury (perlu diingat, harga dan hasil bergerak berlawanan arah ), yang pada gilirannya akan membebani harga TIPS dan dana yang berinvestasi di dalamnya.
Dalam pengertian ini, dana TIPS benar-benar memberikan kebalikan dari apa yang mungkin banyak ditunggu oleh investor: agak melindungi terhadap inflasi, mereka akan benar-benar disakiti olehnya. Untuk dana TIPS jangka pendek, dampaknya akan kurang parah.
Perlu diingat, ini hanya masalah jika harga naik. Tetapi dengan hasil sudah pada tingkat yang sangat rendah , investor dalam dana TIPS mengambil kesempatan bahwa investasi mereka tidak akan memenuhi harapan.