Mengapa Warren Buffett dan Charlie Munger Benar

Perilaku Investor irasional yang Berlimpah Selama Pasar Tutup

Lebih dari satu dekade yang lalu, saya menghadiri rapat pemegang saham Berkshire Hathaway dan seorang investor legendaris miliarder Warren Buffett dan Charlie Munger mengatakan saya aneh. Ketika ditanya mengapa mereka tidak khawatir tentang berbagi metode investasi nilai mereka yang sangat sukses, kedua orang itu bersikeras bahwa mereka percaya itu adalah cara yang benar untuk berperilaku untuk menciptakan masyarakat yang lebih baik, sambil mengingatkan bahwa kebanyakan orang tidak akan, sebenarnya, mematuhi apa pun yang mereka katakan selama krisis berikutnya; bahwa sebagian besar orang yang mendengarkan mereka akan mengabaikan apa yang telah mereka pelajari dan menolak untuk berperilaku logis.

Meskipun saya memiliki rasa hormat yang luar biasa untuk kedua pria itu, saya menemukan hal itu sangat menekan.

Bertahun-tahun kemudian, saya melihat sendiri bagaimana mereka benar. Seperti yang saya tulis pada 21 Maret 2009 ketika Dow Jones Industrial Average telah mencapai titik terendah menyusul keruntuhan terburuk dalam generasi, "... di sini kita berada di tengah-tengah devaluasi aset terbesar dalam generasi dan jika tidak, orang-orang yang bijaksana berperilaku dengan cara-cara sehingga irasional Saya hampir menemukan diri saya tidak perlu repot untuk memperbaikinya lagi.Salah satu anggota keluarga dekat saya sekarang bersikeras bahwa memiliki saham, atau memang, bisnis pada umumnya, tidak lain adalah pertaruhan. Dalam pikirannya, bagaimanapun, bekerja untuk perusahaan yang sama tidak beresiko Kegagalan dalam logika harus jelas tetapi untuk beberapa alasan, kebanyakan orang lebih suka memiliki ilusi keamanan kerja (dan itu adalah ilusi, pikiran Anda) daripada keamanan mengendalikan nasib mereka sendiri karena yang terakhir membutuhkan ketabahan untuk melihat nilai aset di neraca Anda berfluktuasi. "

Sebagai seseorang yang telah melalui perjalanan membangun kekayaan dari nol, izinkan saya mengatakan: Proses menumbuhkan kekayaan bersih Anda tidak mungkin menjadi perjalanan yang stabil dan mudah naik seperti eskalator. Sebaliknya, itu lebih mungkin itu akan datang dan dimulai, dengan periode panjang di antara di mana orang yang lebih bijak menghabiskan waktu mereka untuk belajar, membaca, dan mengumpulkan sumber daya untuk mengambil keuntungan dari peluang yang tidak terelakkan terwujud.

Itulah alasan saya sangat kuat dalam bagian yang sama ketika saya menegaskan, "Ada darah metafora yang berjalan di jalanan sekarang dan orang-orang dengan sumber daya, keberanian, dan kemauan untuk mengambil keuntungan dari penjualan api terbesar pada kepemilikan bisnis di masa lalu. setengah abad akan menemukan diri mereka sendiri jelas lebih kaya sepuluh tahun kemudian. Untuk saat ini, ketika orang mulai mengoceh di pasar saham atau mengambil risiko, saya mendapati diri saya meringis dan berjalan pergi, merasa buruk karena mereka benar-benar percaya bahwa mereka bertindak secara rasional. kembali, bertanya-tanya mengapa [orang lain] mengumpulkan kekayaan [ed]. "

Sudah hampir tujuh tahun. Seperti setiap waktu sebelumnya, sejarah tidak berbeda. Terlepas dari semua ketakutan, mereka yang memegang bisnis mereka yang luar biasa, menginvestasikan kembali dividen , dan terus membeli lebih banyak melalui pusaran membuat banyak uang. Investor real estat cukup pintar untuk mengambil rumah yang diambil alih sangat senang.

Menariknya, orang-orang yang sama yang menyerah di bawah tumpukan kembali mengikuti pasar bull terpanjang dalam sejarah global. Saya sudah mendengarkan investor berdebat untuk 100% alokasi ekuitas harga saham yang lebih tinggi naik. Saya secara teratur melihat orang-orang bertanya apakah mereka harus mengeluarkan utang pinjaman mahasiswa untuk berinvestasi di pasar saham.

Pada beberapa forum keuangan, saya bahkan mulai melihat orang-orang mengkritik orang lain karena mempertahankan cadangan uang darurat yang besar, "Anda kehilangan peracikan!" mereka mengatakan dengan mendesak.

Ini pengaturan pola yang sama untuk dimainkan, lagi. Pasar akan crash di beberapa titik - itu selalu terjadi, itu sifat mekanisme lelang - dan jika tidak orang pintar akan melikuidasi kepemilikan luar biasa mereka bahkan di perusahaan terkuat; misalnya, Johnson & Johnson, yang merupakan salah satu dari hanya empat perusahaan di seluruh S & P 500 dengan peringkat AAA pada obligasi perusahaannya , menunjukkan kekuatan struktur permodalan .

Sebelum itu terjadi, ingatlah apa yang akan saya ceritakan kepada Anda: Menghasilkan uang dari portofolio Anda tidaklah sulit. Untuk beberapa dari Anda yang bercita-cita menjadi mandiri secara finansial , pertimbangkan hal-hal berikut:

• Bangun portofolio lengkap . Ini adalah langkah pertama dan paling penting sehingga Anda harus meluangkan waktu untuk membaca artikel yang menyertainya dengan mengikuti tautan.
• Manfaatkan model Berkshire Hathaway dengan mendiversifikasi tidak hanya aset Anda tetapi aliran pendapatan aktif dan pasif Anda . Ini akan memungkinkan Anda bertahan dari bencana keuangan karena Anda tidak bergantung pada satu pekerjaan atau sumber pendapatan.
• Teruslah mencari nilai tetapi hanya berinvestasi dalam hal-hal yang Anda ketahui , pahami, dan dapat jelaskan kepada anak-anak Anda. Dalam kasus saya, saya dapat memahami implikasi perubahan tingkat diskonto dan asumsi pengembalian pensiun pada angka laba yang dilaporkan dari perusahaan publik. Anda mungkin tidak bisa. Itu tidak harus menghambat Anda karena Anda mungkin memiliki pemahaman yang jauh lebih baik di bidang yang berbeda. Pikirkan tentang orang-orang yang memahami potensi ponsel di Amerika Serikat dan membeli ruang spektrum hanya beberapa ratus dolar, kemudian menjualnya selama puluhan atau ratusan juta kepada perusahaan telekomunikasi! Aset Anda yang paling berharga adalah basis pengetahuan Anda - itu unik dan Anda harus memanfaatkannya.