Definisi Reverse Stock Split dan Mengapa Reverse Stock Splits Digunakan
- Apakah pembagian saham reverse?
- Mengapa perusahaan memilih untuk melakukan reverse stock split?
- Apakah ada manfaat atau kerugian untuk tindakan ini?
Untuk membantu memahami pembagian cadangan, Anda harus terlebih dahulu memahami dasar-dasarnya; pembenaran, mekanika, dan manfaat potensial dari perusahaan yang merestrukturisasi persediaan umum melalui langkah khusus ini yang tampaknya hanya diperhatikan ketika langit ekonomi gelap dan prospek mengerikan.
Memahami Split Stock Splits
Banyak perusahaan berusaha mendaftarkan saham biasa dan saham preferen mereka di salah satu bursa saham utama , seperti NYSE, sehingga mereka dapat menawarkan likuiditas yang lebih besar kepada para pemegang saham. Untuk mendapatkan dan mempertahankan daftar bursa, perusahaan harus memenuhi beberapa kriteria, termasuk jumlah minimum pemegang lotre (pemegang saham yang memiliki lebih dari 100 saham), jumlah pemegang saham mutlak, ambang pendapatan bersih tertentu, jumlah total publik saham luar biasa, dan harga saham minimum. Persyaratan ini dirancang untuk memastikan bahwa saham biasa yang diklasifikasikan sebagai efek yang diperdagangkan di bursa hanya terdiri dari perusahaan yang memiliki reputasi baik, dihormati, dan layak secara finansial yang mewakili mesin utama produktivitas ekonomi di Amerika Serikat. Itu tidak berarti mereka akan menjadi investasi yang baik - secara historis, beberapa telah bangkrut, meninggalkan investor mereka dengan kerugian yang menyakitkan - hanya saja bisnis itu cukup besar untuk memenuhi standar pertukaran.
Pada saat pasar atau gejolak ekonomi, termasuk selama resesi besar , bisnis perorangan atau seluruh sektor dapat mengalami penurunan dahsyat dalam harga saham per saham. Seperti yang disebutkan sebelumnya, akibat dari gelembung internet adalah contoh sempurna karena banyak saham turun hingga 90 persen atau lebih.
Baru-baru ini, keruntuhan tahun 2009 melihat beberapa perusahaan yang sebelumnya dikagumi jatuh ke dalam total keburukan, harga saham hanya sebagian kecil dari diri sebelumnya. Jika harga pasar jatuh cukup jauh, perusahaan berisiko dikeluarkan dari bursa ; kesulitan berat bagi pemegang saham yang ada. Di Bursa Efek New York, ini dipicu setelah perdagangan saham perusahaan di bawah $ 1 per saham selama 30 hari berturut-turut.
Reverse Stock Splits Dapat Membantu Investor Menjaga Likuiditas dan Perusahaan untuk Menghindari Rasa Malu dari Delistment
Untuk menghindari rasa malu dan kerugian praktis dari delisting, Dewan Direksi suatu perusahaan dapat menyatakan pembagian saham terbalik untuk tujuan tunggal meningkatkan nilai pasar saham yang dikutip secara nominal. Langkah ini tidak memiliki konsekuensi ekonomi nyata dan, dalam teori, tidak baik atau buruk bagi pemegang saham dalam dan dari dirinya sendiri.
Berikut ini ilustrasi untuk mendemonstrasikan logika. Asumsikan Anda memiliki 1.000 lembar saham Bubble Gum Industries, Inc., masing-masing berdagang dengan harga $ 15 per saham. Bisnis ini mencapai titik kritis yang belum pernah terjadi sebelumnya. Perusahaan kehilangan pelanggan utama , menderita perselisihan tenaga kerja dengan pekerja, dan mengalami peningkatan biaya komoditas mentah, mengikis laba.
Hasilnya adalah penyusutan dramatis dalam harga saham, jatuh seperti batu sepanjang jalan ke $ 0,80 per saham. Ini buruk. Jangka panjang, Anda percaya bisnis akan tetap baik tetapi sulit untuk tetap optimis, terutama ketika saham Anda dikutip dalam bentuk perubahan saku.
Prospek jangka pendek tidak terlihat bagus. Manajemen tahu itu harus melakukan sesuatu untuk menghindari delisting, jadi ia meminta direksi yang disebutkan di atas untuk menyatakan pemecahan saham reverse 10-untuk-1. Dewan setuju dan jumlah total saham yang beredar berkurang hingga 90 persen. Anda bangun suatu hari, masuk ke akun broker Anda, dan sekarang melihat bahwa alih-alih memiliki 1.000 saham seharga $ 0,80, Anda memiliki 100 lembar saham seharga $ 8.00. Secara ekonomi, Anda berada dalam posisi yang sama persis seperti Anda sebelum pembagian saham terbalik, tetapi perusahaan kini telah membeli waktu sendiri.
Salah satu ilustrasi paling terkenal dari pemecahan saham terbalik dalam beberapa tahun terakhir adalah AIG, mantan konglomerat asuransi blue-chip yang begitu salah urus, melenyapkan kekayaan pemilik ekuitas. Pada September 2007, saham diperdagangkan pada $ 67,65 per saham. Pada Agustus 2016, saham ditutup pada $ 58,94 per saham. Kedua nomor itu tidak terdengar jauh, kan? Realitas jauh lebih dahsyat. Pada Juli 2009, saham AIG mengalami pemecahan saham reverse 20-untuk-1. Menyesuaikan untuk pemecahan saham itu, saham $ 67,65 yang dibeli pada bulan September 2007 sekarang bernilai $ 2,95 per saham. Sebelum dividen, Anda telah kehilangan lebih dari 95,6% dari investasi Anda setelah hampir sembilan tahun dengan sabar mengikuti strategi beli dan tahan .