Kas Menghasilkan Stok Memiliki Sejarah Panjang Pengembalian Investasi Unggul
Ketika keuntungan dikirim ke pemilik, mereka disebut dividen .
Ada banyak penelitian akademis yang menunjukkan tren historis jangka panjang dari saham dividen yang mengalahkan saham non-dividen. Sementara poin persentase tambahan di sini atau di sana mungkin tidak tampak seperti banyak, pertimbangkan bahwa seorang investor menghemat $ 10.000 per tahun, yang memperoleh 7% dari uangnya, akan berakhir dengan $ 4,065,289 setelah 50 tahun. Investor serupa yang mendapatkan 9% per tahun akan berakhir dengan $ 8,150,836. Itu tambahan 2% per tahun berarti sekitar dua kali lipat kekayaan!
Ada tiga alasan utama bahwa saham dividen, secara keseluruhan, cenderung lebih baik daripada rekan-rekan mereka. Mari kita lihat masing-masing, secara individual.
1. Saham Dividen Sering Memiliki Penghasilan Berkualitas Tinggi - Anda Tidak Dapat Uang Palsu
Ada banyak perkiraan dan asumsi dalam akuntansi. Seberapa cepat Anda mendepresiasi bangunan? Seberapa besar cadangan yang Anda tetapkan untuk hasil penjualan? Dalam jangka pendek, mudah bagi manajemen untuk membuat laba pada laporan laba rugi tampak lebih tinggi atau lebih rendah daripada yang sebenarnya.
Keduanya dapat menjadi masalah, termasuk praktik "stoples kue" untuk menurunkan pendapatan catatan satu periode melalui penggunaan metode akuntansi agresif, hanya untuk membalikkan perkiraan konservatif tersebut selama periode yang buruk untuk mengarah ke angka yang lebih halus secara keseluruhan.
Meskipun ada diskusi panjang tentang penyebab perilaku ini - investor Main Street praktis memohon kepada perusahaan untuk melakukannya dengan menuntut tren kenaikan garis pendapatan yang tidak realistis saat itu bukan bagaimana dunia bekerja sebagian besar waktu.
Melihat melalui riak ke batu yang sebenarnya di bawah air bisa sulit jika Anda tidak mengetahui teknik akuntansi forensik yang diperlukan untuk menyelesaikan tugas seperti itu.
Di sinilah dividen datang untuk menyelamatkan. Satu hal yang tidak bisa Anda tiru adalah uang tunai cair ; greenbacks yang dapat Anda masukkan ke dalam saku atau deposito Anda di bank. Ketika sebuah perusahaan mengirimi Anda cek untuk memotong keuntungan Anda, uang itu milik Anda. Anda dapat membelanjakannya, memberikannya untuk amal, menginvestasikannya kembali , atau menambahkannya ke tabungan Anda . Karena sebagian besar saham tidak dapat diasumsikan belakangan ini, mereka tidak dapat mengambilnya kembali dari Anda.
Dengan demikian, dapat secara akurat menduga bahwa perusahaan-perusahaan dengan sejarah panjang yang telah terbukti dari pembayaran dividen terus-menerus meningkat sementara menyombongkan neraca yang dibiayai secara konservatif, pada kenyataannya, menghasilkan uang.
2. Hasil Dividen Dapat Mendukung Stok Selama Kecelakaan Pasar
Selama krisis besar di pasar saham, saham dividen yang kuat cenderung bertahan jauh lebih baik daripada non-dividend paying brother. Alasannya adalah karena sesuatu yang disebut "dukungan hasil".
Bayangkan Anda memiliki portofolio dengan $ 100.000 di dalamnya. Anda tidak mengelolanya dengan baik dan tidak pernah memperhatikan artikel tentang diversifikasi sehingga Anda hanya memiliki dua saham. Setiap kepemilikan saham bernilai $ 50.000.
Saham pertama, Berkshire Hathaway , adalah salah satu bisnis terkuat dalam sejarah. Perusahaan ini memiliki hampir 100 perusahaan besar yang terlibat dalam segala hal mulai dari konstruksi, furnitur, dan asuransi hingga perbankan, minuman ringan, dan perhiasan. Ini memiliki surat kabar dan toko permen; pemasok peralatan pertanian dan kereta api. Namun, Berkshire Hathaway belum membayar dividen sejak tahun 1960-an.
Saham kedua, Johnson & Johnson, memiliki ukuran yang sama dengan Berkshire Hathaway tetapi berfokus pada tiga industri utama: Farmasi, peralatan medis, dan produk konsumen yang berhubungan dengan kesehatan seperti obat kumur, bedak bayi, dan Band-Aids. Saat ini, Anda memiliki 672 saham Johnson & Johnson dengan harga $ 74,41 per saham, atau total $ 50.000. Masing-masing saham membagikan dividen tunai $ 2,44 per tahun. Itu adalah 3,3% hasil dividen pada harga pasar saat ini.
Itu berarti setiap tahun Anda menerima uang tunai sebesar $ 1,639.68 sebelum pajak apa pun yang Anda miliki. (Anda dapat menghindari pajak sepenuhnya jika Anda memegang saham dalam sesuatu seperti Roth IRA ).
Bayangkan dunia hancur berantakan. Investor panik. Ada kekacauan massal. Semalam, pasar saham ambruk hingga 50%. Itu sudah pernah terjadi sebelumnya, dan itu pasti akan terjadi lagi. Itulah sifat dunia.
Sekarang, seluruh portofolio Anda bernilai $ 50.000. Anda memiliki kerugian $ 50.000. Saham Berkshire Hathaway Anda bernilai $ 25.000 dan saham Johnson & Johnson Anda bernilai $ 25.000.
Namun, saham Johnson & Johnson Anda masih mengirimkan $ 2,44 melalui pos setiap tahun. Itu berarti hasil dividen sekarang 6,6% di pasar.
Jika ada investor di luar sana dengan uang tunai, kemungkinan besar mereka akan tertarik pada hasil dividen lemak itu, dan membeli saham Johnson & Johnson, membantu menempatkan lantai di bawah harga saham dan menstabilkannya.
Gabungkan itu dengan sifat manusia Anda sendiri. Jika Anda harus menjual saham untuk mendapatkan uang tunai, Anda akan menyerah lebih dulu: The Berkshire Hathaway atau Johnson & Johnson? Yang pertama tidak mengirimkan cek apa pun. Yang kedua mengirim Anda $ 1.639,68. Jika Anda menjual saham itu, pemeriksaan itu juga berhenti.
Kebanyakan orang menyimpan hal-hal yang mengirimkan dividen kepada mereka. Uang yang masuk ke kotak surat atau melalui setoran langsung ke akun sangat menarik, terutama ketika dunia sedang berantakan di sekitar Anda. Mereka yang berhasil bertahan dengan baik bahkan dapat menggunakan pendapatan dividen tersebut untuk membiayai pembelian saham murah lainnya, meningkatkan keseluruhan kepemilikan bisnis dalam portofolio mereka.
3. Tekanan Pada Manajemen untuk Lebih Selektif Tentang Penggunaan Modal Pemegang Saham
Ketika suatu perusahaan harus mengirim 30% hingga 50% dari uang yang dihasilkannya kembali kepada pemiliknya, itu membebankan disiplin. Tiba-tiba, jika dua akuisisi potensial melintasi meja CEO, dia harus memilih opsi yang lebih menguntungkan dengan janji yang lebih baik untuk memperluas laba. Pengendalian psikologis inilah yang bertanggung jawab atas pengembalian superior yang dihasilkan oleh saham dividen dalam jangka waktu yang lama.
Untuk mengilustrasikan betapa kuatnya hal ini, kembalilah ke portofolio hipotetis kami pada poin pertama. Charlie Munger pernah berkomentar bahwa, setelah kematiannya dan Warren Buffett, cara tercepat untuk memecahkan risiko reinvestasi modal Berkshire Hathaway adalah dengan membayar sebagian besar laba sebagai dividen. Manajemen tidak bisa mengacaukan apa yang tidak dikontrolnya. Ini adalah kebenaran yang sangat sederhana. Dividen menerapkan disiplin.
Setiap orang selalu mencari IPO Starbucks berikutnya, dan itu bisa sangat bagus. Tetapi jangan lupa untuk terus mengawasi raksasa penghasil uang yang "menghamburkan uang" untuk orang-orang yang namanya terukir pada sertifikat saham . Ini hal yang luar biasa untuk duduk di rumah dan melihat uang tunai masuk ke akun Anda. Jika Anda telah memilih kepemilikan Anda dengan bijak, angka itu harus tumbuh secara signifikan selama bertahun-tahun.