Bank tunduk pada persyaratan cadangan - setoran yang memadai untuk memenuhi potensi penarikan. Pada akhir setiap malam, beberapa bank jatuh di bawah persyaratan ini, sementara yang lain memiliki kelebihan dana.
Bank yang perlu meningkatkan dana mereka dalam semalam biasanya meminjam dari bank lain dengan suku bunga fed fund.
Lembaga keuangan juga memiliki cara lain untuk meminjam, salah satunya adalah meminjam langsung dari Federal Reserve melalui "jendela diskon." Tingkat di mana Fed meminjamkan kepada bank melalui fasilitas ini dikenal sebagai "tingkat diskonto."
Rincian Tarif Diskon
The Fed dapat menyesuaikan tingkat diskonto secara independen dari suku bunga fed fund. Tingkat diskonto biasanya lebih tinggi daripada tingkat suku bunga fed, sehingga digunakan sebagai upaya terakhir oleh bank-bank yang perlu meminjam. Misalnya, pada awal 2012, tingkat diskonto utama adalah 0,75%, sementara tingkat suku bunga fed ditargetkan dalam kisaran dari 0% hingga 0,25%. Peminjam bank juga perlu memasang agunan untuk meminjam dari jendela diskon, dan bank Federal Reserve dapat memilih untuk tidak memperpanjang pinjaman jendela diskon.
Sejak Januari 2003, ada tiga jenis kredit yang dapat diperoleh lembaga penyimpanan pada jendela diskon Fed: kredit primer, kredit sekunder, dan kredit musiman.
Masing-masing memiliki tingkat bunga sendiri. Kredit sekunder biasanya lebih tinggi daripada kredit primer, sementara kredit musiman cenderung lebih rendah.
Mendasari ketiga jenis kredit adalah niat Federal Reserve untuk mempertahankan likuiditas lembaga penyimpanan yang memadai dan untuk menjaga lembaga yang lebih lemah dari masalah.
Institusi paling sehat menerima suku bunga "kredit utama"; lembaga yang kurang stabil tetapi layak menerima tingkat "kredit sekunder", seperti halnya lembaga dengan "kesulitan keuangan yang parah." Tingkat bunga musiman, sesuai dengan namanya, diperluas ke lembaga yang lebih kecil yang melayani pasar regional dengan kebutuhan yang tergantung pada waktu, seperti bank yang melayani komunitas pertanian atau komunitas resor dengan kebutuhan keuangan musiman yang sangat beragam.
Tujuan Luas "Jendela Diskon"
Jendela diskon dibahas lebih lanjut dalam kertas putih Federal Reserve 2002, yang mengusulkan bahwa tujuannya adalah:
- Untuk membuat dana tersedia pada saat-saat ketika cadangan pasar terbuka tidak cukup untuk memenuhi lonjakan permintaan, dan
- Untuk membantu lembaga penyimpanan yang "secara finansial sehat" menghindari kelebihan rekening atau kekurangan persyaratan cadangan terkait.
Mengapa Fed Mengatur Tingkat Diskonto?
Seperti halnya dengan tingkat dana federal , Komite Pasar Terbuka Federal - komite dalam Federal Reserve yang menentukan kebijakan suku bunga - berusaha mempengaruhi suku bunga untuk mencapai "mandat ganda" untuk memaksimalkan pekerjaan dan meminimalkan inflasi . Ketika komite ingin mendukung pertumbuhan ekonomi, ia menetapkan tingkat targetnya rendah.
Semakin rendah biaya uang, dalam teori, semakin besar kemungkinan individu dan bisnis akan meminjam untuk proyek-proyek bahan bakar - seperti pembangunan properti komersial, yang pada gilirannya menempatkan orang untuk bekerja. Ketika Fed ingin mengekang inflasi, ia dapat melakukan yang sebaliknya: menaikkan suku bunga untuk memperlambat pertumbuhan.