Dari semua laporan ekonomi yang dirilis setiap bulan, laporan pekerjaan memiliki dampak terbesar pada pasar obligasi.
Alasan mengapa laporan pekerjaan sangat penting adalah bahwa pasar kerja adalah jantung ekonomi . Ini merupakan indikator kesehatan ekonomi - karena ekonomi yang kuat mendorong perusahaan untuk mempekerjakan lebih banyak pekerja - dan mesin pertumbuhan, karena pekerjaan yang lebih tinggi berarti lebih banyak dolar yang tersedia untuk dihabiskan untuk barang dan jasa. Tanpa pertumbuhan pekerjaan, pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan cenderung terbatas tidak peduli apa pun yang terjadi di bidang ekonomi lainnya.
Dampak Laporan Pekerjaan yang Positif
Karena pekerjaan sangat penting bagi prospek ekonomi, investor mengambil laporan positif sebagai tanda bahwa pertumbuhan berada di jalurnya. Ini cenderung menekan harga obligasi karena dua alasan.
Pertama, itu membuat Federal Reserve lebih cenderung menaikkan suku bunga di masa depan. Karena suku bunga fed funds sangat mempengaruhi imbal hasil obligasi jangka pendek , prospek kenaikan suku bunga Fed menyebabkan imbal hasil meningkat dan harga jatuh untuk Treasuries dan segmen sensitif tingkat pasar lainnya seperti obligasi municipal, sekuritas berbasis mortgage , dan obligasi korporasi berkualitas lebih tinggi.
Kedua, pertumbuhan yang lebih kuat meningkatkan kemungkinan inflasi. Karena inflasi yang lebih tinggi menggerogoti harga obligasi, prospek naiknya tekanan harga biasanya negatif untuk obligasi. Sementara hubungan antara pertumbuhan dan inflasi adalah renggang dan tidak merata dalam kenyataan, dalam hal ini, itu adalah persepsi yang diperhitungkan.
Dampak Laporan Pekerjaan Negatif
Laporan pekerjaan yang lebih lemah cenderung positif untuk pasar obligasi karena alasan yang berlawanan dari yang baru saja disebutkan. Itu membuat The Fed lebih mungkin untuk menurunkan suku daripada menaikkannya, dan mengurangi kemungkinan inflasi. Keduanya positif untuk kinerja US Treasuries dan investasi lain yang sensitif terhadap suku bunga.
Semua Relatif
Aspek kunci dari laporan ini bukan hanya berapa banyak pekerjaan atau ditambahkan atau hilang, tetapi bagaimana hasilnya dibandingkan dengan ekspektasi pasar. Sebuah laporan pekerjaan yang menunjukkan 50.000 pekerjaan ditambahkan dalam bulan tertentu mungkin tidak menunjukkan bahwa ekonomi sedang mengaum, tetapi jika harapan adalah untuk pertumbuhan negatif, pasar biasanya bereaksi terhadap kejutan , bukan angka mutlak.
Meskipun sulit untuk mengetahui dengan mengamati reaksi pasar terhadap masing-masing laporan, angka pekerjaan ini sangat bergejolak setiap bulannya. Satu laporan bukanlah indikator ekonomi; Faktanya, sebagian besar ekonom melihat rata-rata tiga bulan paling sedikit, dan seringkali mereka akan mengukur pertumbuhan menggunakan tren 12 hingga 24 bulan. Untuk pasar, bagaimanapun, dampak jangka pendek adalah yang terpenting.
Apa Yang Harus Anda Lakukan Dengan Informasi Ini?
Diskusi ini tidak dimaksudkan sebagai nasihat tentang bagaimana memperdagangkan obligasi sebelum laporan pekerjaan, karena jenis kegiatan tersebut adalah provinsi yang hanya investor intuisi paling canggih.
Sebaliknya, ini memberikan beberapa pandangan tentang mengapa laporan pekerjaan menerima begitu banyak perhatian, dan mengapa pasar obligasi pemerintah cenderung sangat berubah pada hari Jumat pertama bulan ketika laporan tersebut dirilis.
Untuk mempelajari lebih lanjut tentang hal ini, luangkan beberapa menit dan selaraskan ke CNBC pada pagi hari dari laporan pekerjaan berikutnya. Komentar yang menyertainya akan memberikan wawasan yang sangat baik mengenai dampak laporan pekerjaan di pasar keuangan.