Apa itu Kebijakan Moneter?
"Kebijakan Moneter" adalah istilah selimut yang digunakan untuk menggambarkan tindakan bank sentral - di Amerika Serikat, Federal Reserve AS , atau "The Fed." The Fed melihat untuk mengejar kebijakan yang memaksimalkan kerja dan stabilitas harga, dan itu independen dari pengaruh pembuat kebijakan (yaitu, Kongres dan Presiden). Di dalam Federal Reserve, kebijakan moneter ditetapkan oleh Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) , yang bertemu delapan kali setahun untuk menilai kebijakan.
Alat utama yang digunakan bank sentral untuk menetapkan kebijakan moneter suku bunga jangka pendek. Di Amerika Serikat, ini disebut sebagai tingkat dana federal , atau "dana tunai" untuk jangka pendek. Dengan menaikkan suku bunga, bank sentral dapat meningkatkan biaya pinjaman dan dengan demikian memperlambat laju kegiatan ekonomi, yang seharusnya - secara teori - membantu menahan tekanan inflasi . Dengan memangkas suku bunga, bank sentral menurunkan biaya uang. Ini menstimulasi ekonomi dengan mempermudah individu dan bisnis untuk meminjam uang, yang pada gilirannya mendorong aktivitas ekonomi dengan membuatnya lebih murah untuk membeli rumah atau mendanai proyek.
Secara tradisional, bank sentral belum berusaha untuk mengendalikan suku bunga jangka panjang , tetapi keadaan unik yang mengikuti krisis keuangan 2008 mendorong the Fed untuk terlibat dalam kebijakan yang dikenal sebagai quantitative easing (QE) dan Operation Twist . Dengan tingkat yang sudah nol, Fed terpaksa mengambil rute ini untuk menekan suku bunga jangka panjang dan membantu perekonomian pulih dari resesi pasca-krisis.
Apa itu Kebijakan Fiskal?
Kebijakan fiskal mengacu pada tindakan pemerintah - bukan bank sentral - yang terkait dengan perpajakan dan pembelanjaan. Perdebatan tentang dampak kebijakan fiskal terhadap ekonomi telah mengamuk selama lebih dari satu abad, tetapi secara umum diyakini bahwa pengeluaran pemerintah yang lebih tinggi membantu merangsang ekonomi, sementara pengeluaran yang lebih rendah bertindak sebagai hambatan.
Pada saat yang sama, pajak yang lebih tinggi dianggap membatasi pertumbuhan ekonomi , sedangkan pajak yang lebih rendah membantu merangsangnya. Sekali lagi, ini adalah masalah perdebatan dan pendapat sering bervariasi berdasarkan lokasi individu pada spektrum politik.
Bagaimana pengeluaran pemerintah mempengaruhi ekonomi? Sebagai contoh, perhatikan kasus ekonomi yang lamban di mana pemerintah memilih untuk meningkatkan belanja di daerah-daerah tertentu; misalnya, membangun jembatan baru. Kegiatan ini menempatkan orang untuk bekerja, dan mereka, pada gilirannya, membelanjakan uang untuk barang dan jasa, yang membantu menempatkan lebih banyak orang untuk bekerja, dan seterusnya. Jenis kebijakan ini disebut sebagai "ekspansif." Sebaliknya, keputusan untuk mengurangi pengeluaran pemerintah "kontraksi."
Antara kebijakan moneter dan fiskal, yang pertama umumnya dipandang memiliki dampak terbesar terhadap ekonomi, sementara kebijakan fiskal dipandang sebagai cara yang kurang efisien untuk mempengaruhi tren pertumbuhan.
Bagaimana Kebijakan Moneter dan Fiskal Berinteraksi untuk Mempengaruhi Ekonomi
Aspek penting dari kebijakan moneter dan fiskal adalah bahwa keduanya tidak terjadi dalam ruang hampa. Sebaliknya, keduanya bekerja sama untuk mempengaruhi kondisi ekonomi. Dalam hal kebijakan moneter, bank-bank sentral seperti The Fed perlu menilai bagaimana kebijakan fiskal akan mempengaruhi ekonomi sehingga mereka dapat menyesuaikan pendekatan mereka sesuai.
Sepanjang garis yang sama, hasil ekonomi tindakan bank sentral - pertumbuhan yang lebih tinggi dan / atau inflasi yang lebih tinggi vs pertumbuhan yang lebih lambat dan / atau inflasi yang lebih rendah - dapat mempengaruhi pendekatan pembuat kebijakan terhadap perpajakan dan pengeluaran pemerintah.
Di Eropa, misalnya, kejatuhan dari krisis utang di kawasan mengharuskan pemerintah untuk terlibat dalam pengetatan ikat pinggang fiskal, yang pada gilirannya berkontribusi pada kebijakan-kebijakan yang sangat bersifat stimulatif dari Bank Sentral Eropa . Demikian pula, Federal Reserve AS mengutip kekhawatiran tentang berkurangnya pengeluaran pemerintah sebagai salah satu alasan mereka memilih untuk melanjutkan kebijakan pelonggaran kuantitatifnya melalui kuartal keempat 2013, bahkan karena banyak investor memperkirakan akan mulai " taper " tingkat QE.
Bagaimana Kebijakan Pemerintah Mempengaruhi Investasi Anda
Strategi investasi yang ideal melibatkan pendekatan lepas-tangan di mana keputusan didasarkan pada horizon waktu investor dan toleransi risiko .
Karena itu, perlu diketahui tren dalam kebijakan fiskal dan moneter mengingat pengaruh yang meningkat dari kedua faktor dalam kinerja pasar keuangan. Lebih dari sebelumnya, harga dari kedua saham dan obligasi didorong oleh interpretasi investor terhadap kebijakan pemerintah dan bank sentral daripada tradisional, faktor fundamental. Oleh karena itu, membayar untuk mengawasi berita utama untuk memiliki pemahaman penuh tentang mengapa investasi Anda berkinerja sebagaimana adanya. Untuk melihat masalah yang mempengaruhi pasar obligasi, lihat bagian khusus saya, Masalah dalam Berita.