Penyertaan modal
Atau dikenal sebagai " kekayaan bersih " atau " nilai buku ", angka ini menunjukkan aset dikurangi kewajiban.
Ada beberapa bisnis yang didanai sepenuhnya dengan modal ekuitas, yaitu uang tunai yang diinvestasikan oleh pemegang saham atau pemilik ke dalam perusahaan yang tidak memiliki kewajiban mengimbangi. Meskipun merupakan bentuk modal yang disukai untuk sebagian besar bisnis karena mereka tidak perlu membayarnya kembali, itu bisa sangat mahal. Selain itu, diperlukan sejumlah besar pekerjaan untuk menumbuhkan usaha mereka jika didanai dengan cara ini. Microsoft adalah contoh operasi semacam itu karena menghasilkan pengembalian yang cukup tinggi untuk membenarkan struktur modal ekuitas murni.
Hutang modal
Jenis modal ini dimasukkan ke dalam bisnis dengan pemahaman bahwa itu harus dibayar kembali pada tanggal yang telah ditentukan. Sementara itu, pemilik modal (biasanya bank, pemegang obligasi, atau individu kaya), setuju untuk menerima bunga sebagai imbalan atas Anda menggunakan uang mereka. Pikirkan biaya bunga sebagai biaya "menyewa" modal untuk memperluas bisnis Anda; sering dikenal sebagai biaya modal.
Bagi banyak bisnis muda, utang dapat menjadi cara termudah untuk memperluas karena relatif mudah diakses dan dipahami oleh rata-rata pekerja Amerika berkat kepemilikan rumah yang meluas dan sifat bank berbasis masyarakat. Keuntungan bagi pemilik adalah perbedaan antara laba atas modal dan biaya modal; misalnya, jika Anda meminjam $ 100.000 dan membayar 10% bunga namun mendapatkan 15% setelah pajak, laba 5%, atau $ 5.000, tidak akan ada tanpa modal utang dimasukkan ke dalam bisnis.
Modal Khusus
Ini adalah standar emas , dan sesuatu yang sebaiknya Anda temukan. Ada beberapa sumber modal yang hampir tidak memiliki biaya ekonomi dan dapat membatasi pertumbuhan. Mereka termasuk hal-hal seperti siklus konversi tunai negatif (vendor pembiayaan), asuransi mengambang, dll. Mari saya jelaskan.
- Konversi Uang Negatif (Pembiayaan Vendor)
Bayangkan Anda memiliki toko ritel. Untuk memperluas bisnis Anda, Anda membutuhkan modal $ 1 juta untuk membuka lokasi baru. Sebagian besar modal akan dihabiskan untuk membeli atau menyewakan properti, display produk, mesin kasir dan peralatan, pembelian inventaris untuk menyimpan rak Anda, dan mempekerjakan karyawan baru. Anda menunggu dan berharap bahwa suatu hari pelanggan datang dan membayar Anda. Sementara itu, Anda memiliki modal (baik utang atau modal ekuitas) yang terikat dalam bisnis dalam bentuk persediaan. Sekarang, bayangkan jika Anda bisa membuat pelanggan membayar Anda sebelum Anda harus membayar barang dagangan Anda. Ini akan memungkinkan Anda untuk membawa barang jauh lebih banyak daripada struktur kapitalisasi Anda akan memungkinkan. AutoZone adalah contoh yang bagus; mereka telah meyakinkan vendornya untuk menempatkan produk mereka di rak dan mempertahankan kepemilikan sampai saat pelanggan berjalan ke depan salah satu toko AutoZone dan membayar barang-barangnya. Pada detik itu, penjual menjualnya ke AutoZone yang kemudian dijual kepada pelanggan. Hal ini memungkinkan mereka untuk memperluas jauh lebih cepat dan mengembalikan lebih banyak uang kepada pemilik bisnis dalam bentuk pembelian kembali saham ( dividen tunai juga akan menjadi pilihan) karena mereka tidak harus mengikat ratusan juta dolar dalam persediaan. Sementara itu, peningkatan uang tunai dalam bisnis sebagai akibat dari persyaratan vendor yang lebih menguntungkan dan / atau membuat pelanggan Anda membayar Anda lebih cepat memungkinkan Anda untuk menghasilkan lebih banyak pendapatan daripada ekuitas atau utang Anda sendiri akan mengizinkan. Biasanya, pembiayaan vendor dapat diukur sebagian dengan melihat persentase persediaan untuk hutang (semakin tinggi persentasenya, semakin baik), dan menganalisis siklus konversi kas; semakin hari "negatif", semakin baik. Dell Computer terkenal dengan siklus konversi tunai negatifnya yang hampir dua atau tiga minggu yang memungkinkannya tumbuh dari kamar asrama perguruan tinggi menjadi perusahaan komputer terbesar di dunia dengan sedikit atau tanpa utang dalam waktu kurang dari satu generasi. Sam Walton membangun Wal-Mart dengan prinsip ini dan melihat ke mana hal itu membuatnya - keluarga Walton bernilai lebih dari $ 100 miliar!
- Mengapung
Perusahaan asuransi yang mengumpulkan uang dan dapat menghasilkan pendapatan dengan menginvestasikan dana sebelum membayar mereka kepada pemegang polis ketika sebuah mobil rusak, ketika sebuah rumah dihancurkan oleh angin puting beliung, atau ketika sebuah bisnis dibanjiri berada di tempat yang sangat baik. Sebagaimana dijelaskan Buffett, float adalah uang yang dimiliki perusahaan tetapi tidak dimiliki. Ia memiliki semua manfaat dari utang tetapi tidak ada satu pun kelemahannya; pertimbangan yang paling penting adalah biaya modal - yaitu, berapa banyak uang yang dihabiskan para pemilik bisnis untuk menghasilkan pelampung. Dalam kasus luar biasa, biayanya sebenarnya bisa negatif; yaitu, Anda dibayar untuk menginvestasikan uang orang lain ditambah Anda mendapatkan pemasukan dari investasi. Bisnis lain dapat mengembangkan bentuk float tetapi bisa sangat sulit.
Keringat Ekuitas
Ada juga bentuk modal yang dikenal sebagai keringat ekuitas, yang ketika pemilik bootstrap operasi dengan meletakkan dalam jam panjang pada tingkat rendah upah per jam.
Hal ini menyebabkan kurangnya modal yang diperlukan untuk mempekerjakan karyawan yang cukup untuk melakukan pekerjaan dengan baik dan membiarkan mereka bekerja empat puluh jam kerja biasa. Meskipun sebagian besar tidak berwujud dan tidak dihitung sebagai modal finansial, itu dapat diperkirakan sebagai biaya penggajian yang disimpan sebagai akibat dari kelebihan jam kerja yang dilakukan oleh pemilik. Harapannya adalah bisnis ini akan tumbuh cukup cepat untuk memberi kompensasi kepada pemiliknya atas ekuitas keringat yang berbiaya rendah dan berjam-jam yang ia masukkan ke dalam perusahaan.