Obligasi Tangga Adalah Bentuk Pencocokan Aset-Kewajiban
Obligasi Tangga untuk Memenuhi Kebutuhan Arus Kas
Dalam masa pensiun, tangga obligasi dapat digunakan dengan cukup efektif untuk menyediakan dana yang diperlukan untuk biaya pensiun setiap tahun. Sebagai contoh, orang yang konservatif mungkin mengambil seluruh portofolio mereka dan membeli obligasi individu sehingga obligasi jatuh tempo setiap tahun selama tiga puluh tahun ke depan untuk memenuhi kebutuhan arus kas mereka. Ini akan menjadi tangga obligasi tiga puluh tahun. Orang yang kurang konservatif mungkin menggunakan tangga obligasi untuk hanya memenuhi lima hingga sepuluh tahun pertama pengeluaran seperti yang dijelaskan pada bagian berikutnya.
Obligasi Tangga sebagai Bagian dari Portofolio Seimbang
Misalkan Anda adalah investor dengan toleransi risiko moderat, pensiun dengan $ 1 juta. Anda dapat mengambil $ 400.000, atau 40% dari portofolio Anda, dan membeli delapan obligasi dengan nilai nominal masing-masing $ 50.000. Obligasi pertama akan jatuh tempo dalam satu tahun, yang berikutnya akan jatuh tempo dalam dua tahun, berikutnya dalam tiga tahun, dan seterusnya, sehingga menjembatani portofolio obligasi selama periode delapan tahun.
Ini adalah contoh yang disederhanakan, tetapi memberi Anda gambaran umum tentang cara kerjanya.
Sisa $ 600.000 akan diinvestasikan dalam saham (ekuitas lebih disukai dalam bentuk dana indeks ) untuk membentuk bagian pertumbuhan portofolio Anda. Delapan tahun kemudian, jika saham rata-rata tingkat pengembalian 7%, $ 600.000 akan tumbuh menjadi lebih dari $ 1 juta, memungkinkan Anda untuk menjual $ 500.000 saham untuk menciptakan tangga obligasi lain.
Aplikasi Praktis dari Tangga Obligasi
Ada beberapa aspek praktis yang harus dipertimbangkan ketika menggunakan tangga obligasi seperti:
- kualitas kredit dari obligasi yang Anda beli
- karakteristik pajak dari pendapatan bunga
- akun apa yang Anda beli di obligasi (IRA, non-IRA misalnya)
- dalam portofolio Anda, bagaimana memperhitungkan dan menggunakan bunga yang dihasilkan obligasi sebelum tahun jatuh tempo mereka
- layanan broker atau akun yang dapat memfasilitasi pembelian obligasi
- kapan harus memanen porsi pertumbuhan portofolio Anda
Karena rumitnya hal-hal di atas, banyak profesional investasi berpengalaman menganggap pembelian obligasi jauh lebih menantang daripada membeli saham.
Sejauh memanen bagian pertumbuhan portofolio Anda, dengan menggunakan contoh kami di atas, tidak mungkin Anda benar-benar menunggu delapan tahun sebelum menjual saham untuk meningkatkan lebih banyak obligasi. Sebaliknya, dalam tahun-tahun dengan pengembalian pasar saham yang kuat, Anda akan menjual ekuitas, dan menambahkan obligasi ke ujung tangga obligasi Anda.
Dalam beberapa tahun dengan pengembalian pasar saham yang buruk, Anda tidak akan menjual ekuitas. Jika Anda memiliki beberapa tahun pengembalian pasar saham yang buruk, Anda mungkin akan turun ke titik hanya memiliki dua hingga tiga tahun obligasi laddered kiri. Tidak apa-apa, sebagai titik menciptakan tangga obligasi sehingga Anda memiliki investasi yang aman untuk memenuhi kebutuhan arus kas jangka pendek dan dengan demikian tidak dipaksa untuk menjual ekuitas di pasar bawah.
Bagaimana Dengan Harga Obligasi Ketika Suku Bunga Naik?
Harga obligasi yang ada biasanya turun ketika suku bunga naik . Ini fakta. Ketika memikirkan hal ini, ingatlah bahwa memiliki obligasi individu berbeda daripada memiliki reksa dana obligasi. Jika Anda menggunakan obligasi individu untuk membentuk portofolio yang cocok dengan aset-kewajiban maka ketika obligasi matang Anda akan menghabiskan nilai pokok. Meskipun harga obligasi akan berfluktuasi sebelum jatuh tempo, selama Anda memegangnya hingga jatuh tempo, fluktuasi itu tidak relevan bagi Anda. Ketika ikatan matang Anda tahu jumlah uang yang akan Anda terima terlepas dari pergerakan suku bunga. Jika Anda menjual obligasi sebelum tanggal jatuh tempo, Anda mungkin mendapatkan lebih atau kurang dari harga awal obligasi.
Alternatif untuk Tangga Obligasi
Sebagai pengganti tangga obligasi, Anda dapat membuat tangga CD, dengan sertifikat deposito jatuh tempo setiap tahun untuk memenuhi kebutuhan arus kas.
Mungkin bermanfaat untuk harga baik CD dan obligasi untuk jangka waktu tertentu untuk menentukan yang akan memberi Anda hasil tertinggi.
Anda juga bisa menggunakan anuitas tetap , bukan obligasi atau CD, sebagai bagian dari tangga Anda. Sekali lagi, Anda ingin menentukan investasi mana, atau kombinasi investasi, yang akan memberi Anda hasil tertinggi untuk setiap tanggal jatuh tempo yang diberikan.