Memahami imbal hasil obligasi
Untuk menjelaskan bagaimana hasil obligasi bekerja, saya akan menggunakan analogi; sebuah contoh menggunakan properti sewaan.
- Katakanlah Anda membeli rumah seharga $ 100.000.
- Ada penyewa di rumah yang membayar $ 500 per bulan.
- Tidak termasuk biaya yang mungkin Anda keluarkan, Anda dapat menghitung bahwa Anda akan menerima $ 6.000 per tahun ($ 500 x 12 = $ 6.000).
- Ini adalah pengembalian tahunan 6%. ($ 6.000 dibagi dengan $ 100.000).
- Alih-alih sebuah rumah, jika Anda membeli obligasi seharga $ 100.000, dan itu membayar bunga tahunan sebesar $ 6.000, kita akan mengatakan obligasi memiliki imbal hasil saat ini sebesar 6%.
Diskon Obligasi
Melanjutkan dengan contoh properti sewa, asumsikan kita memasuki resesi, dan bisnis utama di kota Anda mengumumkan pemberhentian. Anda takut penyewa Anda mungkin pindah. Masa depan tidak pasti. Anda daftar rumah untuk dijual. Meskipun Anda masih memiliki penyewa yang membayar sewa bulanan, tawaran terbaik yang Anda terima untuk rumah adalah $ 50.000.
Rumah ini diperdagangkan dengan "diskon" dan mencerminkan risiko penurunan peringkat obligasi . Diskon mencerminkan nilai di bawah nilai nominal.
Imbal Hasil Obligasi dalam Ekonomi Buruk
Jika seseorang membeli rumah Anda seharga $ 50.000, dan penyewa tinggal, pemilik baru sekarang mendapat $ 6.000 per tahun atas investasi $ 50.000 mereka. Hasil mereka saat ini adalah 12%. ($ 6.000 dibagi dengan $ 50,00) Mereka mendapatkan laba yang lebih tinggi karena mereka bersedia mengambil risiko membeli aliran pendapatan dalam waktu yang tidak pasti.
Jika rumah itu dihargai hingga $ 100.000, itu tidak lagi didiskon dan hasil saat ini akan mengurangi kembali ke 6% dengan asumsi sewa tetap sama.
Default Obligasi
Ketika sebuah perusahaan tidak membayar bunga obligasinya, dikatakan gagal bayar.
Obligasi akan diperdagangkan dengan harga diskon (artinya di bawah nilai nominal mereka) ketika ada risiko yang lebih besar bahwa beberapa perusahaan akan gulung tikar dan dengan demikian dapat gagal pada obligasi mereka .
Kekhawatiran ini mempengaruhi harga pasar, bukan "sewa."
Dalam contoh yang kami gunakan, jika penyewa melewatkan pembayaran, hasil saat ini menjadi 0%.
Pendapatan Bunga Obligasi Lebih Aman Dari Dividen Penghasilan Dari Saham
Sebuah perusahaan harus membayar bunga obligasi sebelum membayar dividen atas sahamnya, jadi, selama waktu yang tidak pasti, pendapatan investasi masa depan Anda lebih aman jika Anda memiliki obligasi yang membayar bunga, bukan dividen membayar saham .