Bagaimana Menemukan Peluang dalam Siklus Pasar yang Muncul

Segala Sesuatu yang Harus Anda Ketahui Tentang Munculnya Siklus Bisnis Pasar

Pasar yang sedang tumbuh mewakili area pertumbuhan utama bagi investor internasional yang ingin membangun portofolio yang terdiversifikasi . Tapi, mereka juga memerlukan lebih banyak risiko dan volatilitas daripada pasar maju seperti Amerika Serikat atau Eropa. Volatilitas ini berasal dari siklus bisnis pasar berkembang, yang cenderung lebih stabil daripada pasar-pasar maju karena berbagai alasan. Dengan memahami siklus ini, investor dapat meningkatkan peluang keberhasilan mereka di pasar-pasar ini.

Dalam artikel ini, kita akan melihat siklus pasar berkembang dan bagaimana investor internasional dapat menggunakannya untuk menemukan peluang, serta beberapa contoh dari siklus bisnis ini di tempat kerja.

Apa Siklus Bisnis?

Siklus bisnis - atau siklus ekonomi - mewakili gerakan ke atas dan ke bawah dari produk domestik bruto (PDB) di seluruh tren jangka panjang. Siklus ini terdiri dari ekspansi, krisis, resesi, dan periode pemulihan yang berulang dari waktu ke waktu.

Ekspansi ditandai dengan peningkatan produksi, inflasi , dan suku bunga rendah; krisis ditandai dengan jatuhnya saham dan kebangkrutan; resesi dicirikan oleh jatuhnya harga dan suku bunga yang lebih tinggi; dan, pemulihan ditandai dengan pemulihan stok dan penurunan harga dan pendapatan. Proses ini berulang ketika penurunan harga menyebabkan peningkatan konsumsi, yang mengarah pada pendapatan yang lebih tinggi, dan akhirnya, kembali ke inflasi dan peningkatan produksi.

Sebagai contoh, Amerika Serikat mengalami periode ekspansi menjelang 2007 ketika krisis subprime mortgage. Resesi mengikuti krisis dan berlangsung hingga awal-2010 ketika pemulihan dimulai. Sejak itu, ekonomi AS telah mengalami periode ekspansi baru. Proses yang sama ini berulang berkali-kali sepanjang sejarah negara itu, termasuk kecelakaan dot-com di awal tahun 2000-an dan karena masalah politik pada 1970-an dan 1980-an.

Munculnya Siklus Pasar

Siklus bisnis pasar yang sedang berkembang dicirikan oleh akun-akun arus kontra-siklik yang kuat, volatilitas konsumsi yang melebihi volatilitas pendapatan, dan "penghentian tiba-tiba" dalam arus modal masuk, menurut Mark Aguiar dari Universitas Rochester. Karakteristik ini berasal dari seringnya perubahan rezim yang secara dramatis berdampak pada kebijakan fiskal, moneter, dan perdagangan, yang pada gilirannya memiliki dampak dramatis pada pertumbuhan ekonomi suatu negara.

Ekonomi pasar yang sedang tumbuh juga lebih terbuka terhadap faktor-faktor eksternal daripada ekonomi maju yang mengandalkan terutama pada konsumsi internal. Sebagai contoh, banyak negara berkembang bergantung pada ekspor untuk mendorong pertumbuhan ekonomi. Nilai ekspor ini dipengaruhi oleh kombinasi permintaan eksternal dan penilaian mata uang. Ini menjelaskan mengapa negara-negara seperti Cina sangat berhati-hati dalam mengendalikan nilai mata uang mereka.

Spotting Peluang

Volatilitas siklus bisnis di pasar negara maju telah menurun dalam beberapa dekade terakhir, tetapi pasar negara berkembang telah melihat peningkatan dramatis dalam volatilitas. Tren ini telah diterjemahkan ke peningkatan volatilitas untuk ekuitas pasar berkembang . Sebagai contoh, Indeks Saham Emerging MSCI Emerging MSCI (NYSE: EEM) memiliki koefisien beta sebesar 1,26, per Juni 2017, yang berarti bahwa indeks tersebut sekitar 26 persen lebih tidak stabil daripada indeks S & P 500 AS.

Karena siapa saja yang membeli saham AS pada tahun 2008 tahu, volatilitas ini menciptakan peluang bagi investor internasional untuk membeli rendah dan menjual tinggi. Masalahnya adalah mengidentifikasi kapan harus membeli atau menjual ekuitas pasar berkembang berdasarkan di mana suatu negara berada dalam siklus bisnis.

Tiga faktor terpenting untuk diperhatikan meliputi:

• Suku Bunga AS: Banyak pasar negara berkembang memiliki utang berdenominasi dolar dan utang perusahaan, yang berarti bahwa “biaya” utang tergantung pada penilaian dolar AS relatif terhadap mata uang lokal. Suku bunga yang lebih tinggi diterjemahkan ke dolar yang lebih kuat, yang membuat utang dalam denominasi dolar lebih mahal, dan sebaliknya.
• Perubahan Politik: Siklus bisnis pasar yang berkembang sebagian besar didorong oleh perubahan rezim politik, yang dapat mempengaruhi kebijakan moneter , kebijakan fiskal, dan risiko geopolitik . Akibatnya, investor internasional harus memperhatikan setiap perubahan politik dan dampak potensial yang dapat terjadi pada siklus bisnis.

• Faktor Eksternal: Siklus bisnis pasar yang sedang berkembang juga dipengaruhi oleh banyak faktor eksternal, termasuk permintaan ekspor dan konflik geopolitik. Investor internasional harus mempertimbangkan faktor-faktor ini karena mereka dapat memiliki dampak besar pada pertumbuhan ekonomi.

Ada banyak contoh dari faktor-faktor ini saat bermain:

• Argentina: Pemilihan Mauricio Macri di Argentina mewakili perubahan politik yang signifikan yang membantu secara dramatis meningkatkan pasar ekuitas negara.
• Meksiko: Pemilihan Donald Trump di Amerika Serikat adalah faktor eksternal yang merugikan pasar ekuitas Meksiko karena mengantisipasi perubahan kebijakan.
• Pasar Berkembang Luas: Prospek untuk peningkatan suku bunga - pada saat itu - menyebabkan aliran modal negatif untuk pasar negara berkembang pada tahun 2015.

Garis bawah

Pasar negara berkembang merupakan peluang besar bagi investor internasional untuk menghasilkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko di atas rata-rata. Ini paling baik dicapai dengan membaca siklus bisnis pasar yang sedang berkembang dan jual beli pada saat yang tepat. Siklus-siklus ini didorong oleh kombinasi suku bunga AS, perubahan politik, dan berbagai faktor eksternal, yang mana investor internasional harus mengawasi untuk melihat peluang untung.