Di luar Nilai Investasi, Warren Buffett Adalah Strategist Brilian
Sepanjang perjalanan, disiplin alokasi modalnya telah melahirkan beberapa miliarder selain dirinya, dan sejumlah besar jutawan yang tidak diketahui (tetapi penting), termasuk beberapa keluarga yang mengumpulkan ratusan juta dolar hanya untuk mengungkapkan sejauh mana kekayaan mereka dalam warisan amal di kematian.
Apa saja pelajaran yang kita, sebagai investor, dapat pelajari ketika melihat kembali pada karir dan strateginya? Saya ingin meluangkan waktu untuk menunjukkan beberapa yang saya pikir sangat penting.
1. Dapatkan Struktur yang Tepat
Hampir tidak ada yang tampaknya membahas fakta bahwa rahasia nyata kekayaan Warren Buffett adalah kemampuannya untuk mendapatkan struktur kepemilikannya disatukan dengan cara yang memberinya keuntungan pribadi yang sangat besar. Tujuh kemitraan awal yang dia jalankan memberinya pengabaian pada penghasilan yang membuat manajer kekayaan modern terlihat murah dalam perbandingan, mengambil antara 25% dan 50% dari keuntungan tergantung pada perjanjian kemitraan terbatas khusus.
Jika dia telah menghasilkan hasil investasi yang sama persis sebagai anggota yang digaji di departemen kepercayaan bank lokal, Anda mungkin tidak akan pernah mendengar namanya.
Hal yang sama berlaku untuk Berkshire Hathaway. Dengan menggunakan asuransi mengambang sebagai semacam rekening marjin super-efisien dengan tidak ada kekurangan utang marjin , Buffett mampu mempertaruhkan 11% hingga 15% hasil peracikan dalam portofolio ekuitas, bersama dengan laba yang diinvestasikan kembali dari anak perusahaan operasi, ke 20% + keuntungan tahunan rata-rata dalam nilai buku selama setengah abad.
Seandainya dia memiliki saham yang sama di rekening broker non-leveraged, hasilnya akan terlihat jauh lebih biasa. Dia memberi dirinya keuntungan struktural . Sebagai seorang ahli strategi, ia sangat diremehkan dan harus diberi lebih banyak penghargaan karena kemampuannya untuk menyusun sistem yang secara tidak proporsional memberinya penghargaan, keluarga, dan rekan-rekannya. Anda dapat melihat pengaruh salah satu obsesi awal, Henry Singleton di Teledyne, terhadap perilakunya.
2. Dapatkan Benar-Benar, Benar-Benar Bagus dalam Sesuatu dan Eksploitasi untuk Keuntungan Maksimum Anda
Orang-orang teralihkan dalam hidup. Jika Anda ingin sukses besar, Anda perlu mengasah keterampilan tertentu dan menjadi luar biasa dalam hal itu. Jika Buffet menghabiskan lima dekade terakhir juga mencoba untuk meluncurkan rantai restoran atau mencoba untuk menjadi novelis kelas dunia, dia mungkin tidak akan memiliki sedikit pengaruh, kekayaan, dan reputasi yang dia lakukan hari ini. Bahkan para genius yang unggul di berbagai bidang, seperti Benjamin Franklin, tidak melakukannya secara bersamaan, tetapi lebih berfokus pada area yang berbeda pada waktu yang berbeda dalam kehidupan mereka.
Cari tahu apa yang bisa Anda lakukan lebih baik daripada orang lain. Sam Walton dan Ray Kroc adalah operator dan pelaksana yang lebih baik. Steve Jobs dan Walt Disney adalah pamer dan visioner yang lebih baik.
Apakah tujuan hidup Anda adalah menjadi bintang opera atau membangun bisnis Fortune 500 dari nol, mengembangkan "fokus seperti laser", seperti yang disebut Buffett sendiri. Ketahuilah apa yang Anda inginkan, kapan Anda menginginkannya, dan bagaimana Anda akan mendapatkannya. Keluarkan semua orang.
3. Reputasi adalah Bentuk Modal Yang Harus Dipelihara dan Dilindungi
Jika Anda dikenal karena integritas dan transaksi yang adil, Anda akan menemukan diri Anda di ujung penerimaan banyak rahmat dan banyak peluang yang jika tidak akan muncul. Buffett memanfaatkan ini setiap kesempatan yang dia bisa. Bahkan selama kegilaan pembelian leveraged tahun 1980-an, dia tidak akan terlibat dalam pengambilalihan yang tidak bersahabat karena dia ingin menyerahkan dirinya sendiri dalam terang seorang ksatria putih atau abu-abu yang ramah; orang kaya, baik dengan buku cek yang muncul dan menyelamatkan Anda dari bajak laut yang ingin menyerang kapal Anda.
Dia memiliki visi untuk jenis reputasi yang dia inginkan dan mengolahnya setiap langkah di sepanjang jalan. Itu menjadi merek; sebuah gambar.
Ketika Anda melihat ke dalam kehidupannya, dan mempelajarinya secara mendalam, Anda melihat bahwa façade avadular menutupi seorang pria cerdas, kejam cemerlang dengan IQ yang keluar dari grafik dan kecenderungan ke arah ketamakan (yang, pada akhirnya, menguntungkan masyarakat karena dia memberi 99% kembali untuk meningkatkan peradaban). Dia akan membiarkan bisnis gagal. Dia akan meninggalkan teman-temannya jika itu membahayakan reputasinya. Dia akan menempatkan kebutuhan dirinya, dan Berkshire Hathaway, di atas semua pertimbangan lainnya. Dia tidak bodoh. Dia tahu persis bagaimana caranya mencapai, meningkatkan, dan mengambil keuntungan maksimal dari kekuasaan melalui keuangan, politik, dan sarana sosial.
4. Manfaatkan Kode Pajak dan Pahami Kekuatan Keuntungan Kecil Seiring Waktu
Hal-hal kecil yang telah dilakukan Buffett sepanjang kariernya untuk mendapatkan tambahan bebas risiko 2% atau 3% di sini atau di sana, terutama yang berkaitan dengan efisiensi pajak, benar-benar luar biasa. Dalam beberapa hal, efisiensi pajak yang dia bangun di Berkshire Hathaway, yang memungkinkan dia untuk memindahkan modal seperti oli mesin ke seluruh kekaisaran untuk penggunaan yang paling produktif, adalah bagian besar dari rahasia kesuksesannya. Dari hal-hal yang jelas, seperti hanya melakukan akuisisi sekurang-kurangnya 80% dari ekuitas anak perusahaan sehingga dia dapat mengambil dividen bebas pajak dari perusahaan yang beroperasi dan memindahkannya, ke kebiasaan yang ditemukan beberapa dekade lalu dalam kode pajak Nebraska karena berkaitan dengan industri asuransi itu sendiri, dengan memukul banyak single dan ganda, dia secara material ditambahkan ke hasil akhir dari pekerjaan hidupnya. (Disitulah letak permainan kata-kata lain - Buffett sendiri adalah salah satu investor dividen terbesar di planet ini, namun menolak untuk membayarnya kepada pemegang sahamnya sendiri karena alasan-alasan yang telah ia artikulasikan dengan baik di masa lalu.)
Investor kecil dapat mengambil keuntungan dari ini juga. Investasikan melalui Roth IRA, yang merupakan hal terdekat dengan tempat penampungan pajak yang sempurna seperti yang ada di Amerika Serikat . Jangan mengambil utang yang tidak dapat dikurangkan untuk mendepresiasi aset. Manfaatkan pajak tangguhan dengan menjaga perputaran tetap rendah (apakah Anda sudah melihat keuntungan modal yang belum terealisasi dalam portofolio Berkshire Hathaway? Mereka cantik!).
5. Kelilingi Diri Anda dengan Orang yang Tepat dan Ciptakan Budaya yang Memberi Hadiah untuk Perilaku yang Anda Inginkan
Pengangkatan berat dilakukan oleh anak perusahaan Berkshire Hathaway. Bisnis-bisnis itu, banyak di antaranya akan ada di Fortune 500 jika dipisah-pisahkan, dijalankan oleh para CEO yang muncul untuk bekerja setiap hari. Mereka mengelola perusahaan global yang menghasilkan miliaran dan miliaran kekayaan surplus yang kemudian dikirim ke Omaha dua kali setahun. Meskipun kadang-kadang muncul masalah, yang pasti akan terjadi dalam ukuran perusahaan, bakat Buffett untuk menarik eksekutif hebat, membuat mereka ingin menang, dan tetap setia pada bisnis terlalu penting untuk diabaikan begitu saja. Di banyak bisnis, kualitas orang yang melakukan pekerjaan adalah yang paling penting bagi profitabilitas . Dapatkan orang yang lebih baik, nikmati hasil yang lebih baik.
Demikian juga, waspada terhadap insentif yang merugikan. Anda ingin menghindari membuat sistem kompensasi atau pengakuan yang menyebabkan karyawan, kontraktor, atau pihak lain terlibat dalam perilaku tidak bermoral, tidak etis, ilegal, atau dipertanyakan. Anda mendapatkan lebih banyak dari apa yang Anda subsidi sehingga memberi subsidi dengan bijak.
6. Fokus Pada Ide-Ide Terbaik Anda
Mitra bisnis Buffett, Charlie Munger, kadang-kadang menunjukkan bahwa jika Anda mengambil 4-5 ide terbaik yang pernah ia miliki dan menghapusnya dari persamaan, data Buffett akan menjadi rata-rata di Berkshire Hathaway. Itu adalah keberanian keyakinan untuk memuat saham The Coca-Cola Company; untuk fokus pada asuransi properti dan kecelakaan; untuk mengambil saham di Washington Post Company atau Gillette yang membuat perbedaan.
Ketika sesuatu melintasi radar Anda yang tepat di sweet spot Anda - Anda memahaminya, Anda tahu risikonya, probabilitasnya sangat menguntungkan Anda, dan sangat jelas Anda dapat menjangkau dan meraihnya - jangan biarkan itu berlalu. Sekali setiap dekade atau lebih, Anda akan disajikan dengan kesempatan untuk berayun untuk pagar tanpa menyakiti diri sendiri jika itu salah. Ketika itu terjadi, biarkan ia merobek.
7. Lakukan yang Baik dan Kembalikan ke Masyarakat
Seperti taipan besar sebelum dia, Warren Buffett memberikan hampir semua upaya produktif dalam karirnya ke peradaban yang lebih luas. Melalui Gates Foundation, kekayaan bersihnya akan menyediakan dana filantropis untuk menyelamatkan nyawa, meningkatkan pendidikan, dan mengubah dunia menjadi lebih baik. Pikirkan melampaui dirimu sendiri. Cobalah temukan cara untuk menerapkan bakat Anda untuk meningkatkan pengalaman orang-orang di sekitar Anda, menjadi berkat bagi mereka dengan cara yang tidak pernah mereka pikirkan.