Soros berpendapat bahwa emas adalah gelembung tertinggi. Tidak seperti real estat , minyak, atau saham perusahaan, ia memiliki nilai fundamental yang sangat kecil untuk mendasari harga realistis.
Soros tampak seperti orang bodoh ketika dia mengatakan ini di Forum Ekonomi Dunia Davos. Untuk satu tahun lagi, harga emas melambung tinggi. Mencapai rekornya sepanjang masa $ 1.895 pada tanggal 5 September 2011. Apakah catatan ini hanyalah puncak gelembung yang meledak?
Tidak seperti investasi lain, sebagian besar nilai emas tidak didasarkan pada kontribusinya kepada masyarakat. Orang membutuhkan perumahan untuk ditinggali, mereka membutuhkan minyak untuk menggerakkan mobil mereka. Nilai saham didasarkan pada kontribusi perusahaan yang diwakili. Tetapi penggunaan emas terbesar adalah untuk barang mewah. Perhiasan menggunakan 52 persen emas yang ditambang setiap tahun. Industri hanya menggunakan 12 persen. Sisanya (34 persen) digunakan untuk kepemilikan dan investasi resmi.
Untuk alasan ini, Soros mengklaim emas adalah yang paling rentan terhadap "kegilaan orang banyak." Teori refleksifitasnya mengatakan bahwa harga membentuk persepsi nilai aset sama pentingnya dengan fundamental. Ini menciptakan sebuah lingkaran di mana harga meningkatkan persepsi berbentuk.
Ketika biaya naik, begitu pula fundamentalnya. Pengulangan umpan balik ini menjadi mandiri. Gelembung mengembang sampai menjadi tidak berkelanjutan. Kuncinya adalah bahwa harga yang berputar biasanya berlanjut lebih lama daripada yang orang kira akan lakukan. Keruntuhan lebih dahsyat sebagai hasilnya.
Lebih dari komoditas lain, harga emas naik terutama karena semua orang berpikir itu akan terjadi.
Sebagai contoh, orang percaya bahwa emas adalah lindung nilai yang baik terhadap inflasi . Akibatnya, orang membelinya ketika inflasi naik. Tetapi tidak ada alasan mendasar bahwa nilai emas akan meningkat ketika dolar jatuh. Itu hanya karena semua orang percaya itu benar.
Tiga tahun setelah emas mencapai puncaknya, harganya turun lebih dari $ 800 per ounce. Ini turun menjadi $ 1,050.60 per ons pada 17 Desember 2015. Ini sejak naik menjadi $ 1.300 per ounce pada akhir 2017 karena dolar melemah . Tetapi tidak ada inflasi dan pasar saham sedang mencatat rekor baru. Ini hanya persepsi inflasi yang mungkin, karena penurunan dolar, yang mengirim harga emas lebih tinggi.
Mengapa Emas Memukul Puncaknya di 2011
Hingga 1973, harga emas didasarkan pada standar emas . Pemerintah federal mengamanatkan bahwa emas bernilai $ 35 per ounce. Ketika Presiden Nixon mengambil Amerika dari standar emas, hubungan itu menghilang. Sejak itu, investor telah membeli emas untuk satu dari tiga alasan.
- Untuk melindungi terhadap inflasi . Emas memegang nilainya ketika dolar menurun.
- Sebagai tempat perlindungan yang aman terhadap ketidakpastian ekonomi.
- Untuk melindungi diri dari crash pasar saham . Penelitian yang dilakukan oleh Trinity College menunjukkan bahwa harga emas biasanya naik 15 hari setelah kecelakaan.
Semua tiga alasan sedang dimainkan ketika emas mencapai puncaknya pada tahun 2011. Investor khawatir bahwa Kongres tidak akan menaikkan plafon utang , dan AS akan gagal membayar utangnya .
Pasar bull emas dimulai pada tahun 2000, karena investor bereaksi terhadap krisis Y2K (1999) dan ledakan gelembung teknologi pasar saham (2000). Ketidakpastian ekonomi di sekitar serangan 9/11 mendorong harga lebih tinggi pada tahun 2001, sementara penurunan dolar antara 2002 hingga 2006 meningkatkan ketakutan inflasi. Investor bergegas ke emas sebagai safe haven selama krisis keuangan 2008, kemudian membeli lebih banyak emas ketika program pelonggaran kuantitatif Federal Reserve menciptakan lebih banyak ketakutan terhadap inflasi. Pada tahun 2010, ada ketidakpastian seputar dampak Obamacare di tengah-tengah pemulihan yang tumbuh lambat.
Pada 2012, banyak ketidakpastian ini hilang.
Pertumbuhan ekonomi stabil pada tingkat kesehatan 2,0-2,5 persen. Pada tahun 2013, pasar saham mengalahkan rekor sebelumnya pada tahun 2007. Pada akhir tahun 2013, Washington kembali ke keadaan kemacetan bukannya krisis abadi. Itu karena Kongres mengeluarkan resolusi pengeluaran dua tahun.
Seberapa Jauh Harga Emas Bisa Jatuh
Harga emas tidak akan pernah jatuh di bawah biaya untuk menggalinya dari tanah. Tergantung pada seberapa banyak eksplorasi baru dilakukan, harganya antara $ 500 - $ 1,000 per ounce. Kasus terburuk, harga emas tidak akan jatuh di bawah $ 500 per ounce. Jika itu terjadi, eksplorasi akan berhenti. Namun harga emas historis telah meningkat jauh lebih tinggi dari itu. Jadi, nilai emas tidak berdasarkan pasokan.
Sejarah sebelum tahun 2000 mengungkapkan bahwa, ketika pasar saham naik, harga emas jatuh. Belum ada ancaman inflasi di atas 4 persen sejak tahun 1990. Dengan kata lain, investor tidak memiliki alasan kuat untuk membeli emas. Ketika pasar saham mencapai rekor tertinggi, harga emas akan terus turun.
Apa Artinya bagi Anda
Dari 1979-2004, harga emas jarang naik di atas $ 500 per ounce. Kenaikan ke rekor tertinggi adalah hasil dari resesi terburuk sejak depresi besar dan efek setelahnya. Setelah stabil, harga emas harus kembali ke level historisnya , di bawah $ 1.000 per ounce.
Kebanyakan perencana menyarankan bahwa emas terdiri dari 10 persen atau kurang dari portofolio yang terdiversifikasi dengan baik . Jika Anda memegang lebih dari itu, bicarakan dengan penasihat keuangan Anda sebelum emas turun lagi.
Dalam Kedalaman: Mengapa Berinvestasi di Go ld | Bagaimana Emas Membentuk Ekonomi AS | Haruskah saya Beli Emas? | Mengapa Amerika Serikat Tidak Dapat Kembali ke Standar Emas