Pelajaran Investasi 4 - Menganalisis Laporan Laba Rugi
Kebijakan Penyusutan Tidak Memiliki Banyak Pengaruh Terhadap Perhitungan Nilai Intrinsik
Anda harus memahami bahwa bisnis yang benar-benar bagus cenderung ringan pada aset karena pengembalian modal mereka sangat tinggi. Masih banyak bisnis bagus dan bagus yang tidak termasuk dalam kategori ini tetapi, semua yang lain sama, itu benar. Kebijakan penyusutan tidak akan memiliki banyak pengaruh pada perhitungan nilai intrinsik untuk perusahaan seperti Microsoft atau Visa tetapi mereka akan menjadi yang paling penting ketika menganalisis Union Pacific atau Alcoa.
Perhitungan Pendapatan Pemilik vs Penghasilan Per Saham dalam Isolasi
Ini adalah alasan bahwa, secara pribadi, saya lebih suka penggunaan perhitungan penghasilan pemilik daripada melihat laba per saham dalam isolasi. Ketika Anda melihat bisnis seperti Union Pacific melalui lampu ini, Anda menyadari bahwa keuntungan riil dan ekonomis lebih rendah daripada laba yang dilaporkan di bagian bawah laporan laba rugi.
Selain itu, bisa ada banyak variasi dalam angka-angka keuangan yang dilaporkan dari tahun ke tahun bahkan ketika situasi yang mendasarinya identik. Untuk membuat poin ini, mari kita tinjau salah satu contoh penyusutan yang telah kami kalkulasi sejauh ini. Bayangkan Anda sedang memeriksa bisnis yang mengakuisisi aset seharga $ 100.000.
Aset ini memiliki nilai penyelamatan $ 10.000 yang diperkirakan dan Anda mengharapkannya memiliki masa manfaat sepuluh tahun. Terlepas dari kenyataan ekonomi yang persis sama dalam setiap kasus, inilah perbedaan dalam biaya depresiasi yang akan dibebankan pada laporan laba rugi setiap tahun tergantung pada metodologi penyusutan yang dikelola yang dipilih untuk digunakan dalam penyusunan neraca dan laporan laba rugi.
Metode Depresi Garis Lurus Tampaknya Kurang Menguntungkan
Anda dapat melihat bahwa meskipun tidak ada yang berbeda selain metodologi akuntansi, dalam, katakanlah, tahun sembilan, perusahaan menggunakan metode penyusutan garis lurus akan tampak jauh lebih menguntungkan daripada menggunakan jumlah digit tahun atau metode penyusutan saldo menurun ganda sementara, pada saat yang sama, memiliki kekayaan bersih yang jauh lebih tinggi menghasilkan pengembalian modal yang tampak lebih rendah.
Hal penting lainnya yang perlu diingat adalah bahwa beberapa manajemen akan melaporkan biaya depresiasi yang dibagi sebagai garis terpisah pada laporan laba rugi, sementara yang lain akan lebih diam-diam tentang hal itu, termasuk secara tidak langsung melalui biaya SG & A (untuk biaya depresiasi meja, untuk contoh).
Either way, Anda harus dapat mengumpulkan informasi baik melalui laporan laba rugi itu sendiri atau melalui laporan tahunan atau Formulir pengajuan 10-K .
Anda juga ingin membandingkan praktik penyusutan perusahaan dengan perusahaan lain di sektor atau industri karena beberapa manajemen mungkin tergoda untuk menetapkan estimasi nilai-nilai sisa aset yang terlalu tinggi pada aset, sehingga biaya depresiasi lebih rendah daripada rekan-rekan.
Membandingkan Metode Penyusutan
| Membandingkan Metode Penyusutan | |||
| metode | Tahun 1 | Tahun 2 | Tahun 3 |
| Garis lurus | $ 1,600.00 | $ 1,600.00 | $ 1,600.00 |
| Jumlah Tahun | $ 2,400.00 | $ 1,599.84 | $ 800,16 |
| Saldo Menurun Ganda | $ 3,200.00 | $ 1,600.00 | $ 0,00 |