Dari Pasar Fisik hingga Futures dan Derivatif
Komoditas Dimulai sebagai Pasar Fisik dan Berjangka
Pasar fisik membutuhkan sejumlah besar modal dan kemampuan untuk membuat atau menerima pengiriman bahan mentah.
Oleh karena itu, hanya beberapa perusahaan ahli dan beberapa individu yang sangat mampu dapat menyeberang ke pasar-pasar ini. Perdagangan komoditas fisik tidak hanya memerlukan pengetahuan mendalam tentang karakteristik pasar itu sendiri tetapi juga pemahaman dan keahlian ketika datang ke logistik untuk mengangkut bahan baku dari satu wilayah dunia ke yang lain, dari lokasi produksi ke konsumsi wilayah. Perdagangan komoditas fisik adalah bisnis yang rumit hanya cocok untuk para ahli di industri.
Pasar opsi berjangka dan futures adalah lokasi di mana perdagangan komoditas di bursa. Produk-produk ini adalah turunan dari pasar komoditas yang sebenarnya dan meniru aksi harga yang dihasilkan dari persamaan penawaran dan permintaan mendasar untuk komoditas tertentu.
Opsi futures dan futures sering memiliki mekanisme pengiriman yang menghasilkan replikasi tindakan harga di pasar komoditas fisik yang mendasarinya.
Mekanisme pengiriman itu sering menjamin konvergensi halus harga derivatif dan fisik pada saat pengiriman terhadap kontrak berjangka. Instrumen pasar ini mengandung banyak pengaruh. Leverage diterjemahkan menjadi lebih banyak risiko . Seringkali pembeli atau penjual kontrak berjangka dapat mengendalikan sejumlah besar komoditas hanya dengan modal dalam jumlah kecil, atau setoran jaminan yang bagus yang jumlahnya hanya lima hingga 15 persen dari total nilai kontrak komoditas.
Leverage yang melekat pada produk berjangka menuntut bahwa pelaku pasar mengasumsikan sejumlah besar risiko. Sementara pembeli atau penjual berjangka hanya perlu menyetor deposit untuk posisi panjang atau pendek, mereka selalu berisiko untuk seluruh nilai kontrak. Oleh karena itu, marjin memainkan peran penting dalam kendaraan ini. Perhitungan margin terjadi setiap hari, dan pada saat terjadi peningkatan volatilitas, panggilan margin dapat terjadi pada tahap apa pun selama hari perdagangan.
The Advent of ETF / ETN Produk
Ketika abad 21 dimulai dan ketika pasar pindah ke milenium baru, produk baru datang ke pasar yang membuat investasi komoditas semudah membeli dan menjual saham dan obligasi. Pengenalan Exchange Traded Funds (ETFs) dan Exchange Traded Notes (ETNs) membawa perdagangan komoditas ke pasar yang lebih luas dan beralamat daripada di masa lalu.
ETF komoditas pertama adalah SPDR Gold Shares (GLD). Produk ini melacak harga emas batangan dan menarik sejumlah besar minat dan partisipasi di pasar emas. Produk ETF lainnya berdasarkan harga komoditas diikuti seperti Amerika Serikat Oil ETF (USO) yang melacak harga minyak mentah West Texas Intermediate, Amerika Serikat Natural Gas EFT (UNG), yang berusaha untuk meniru aksi harga di pasar gas alam serta banyak lainnya.
Saat ini, ada produk ETF dan ETN yang melacak komoditas dalam logam mulia dan lainnya, energi, komoditas lunak, biji-bijian dan produk pertanian, protein hewani serta komoditas esoterik lainnya seperti kayu, pupuk, logam tanah langka dan lain-lain. Selain itu, ada produk ETF dan ETN yang berusaha mereplikasi tindakan harga dalam berbagai kelas aset lainnya termasuk saham, obligasi, dan mata uang.
Kendaraan pertama dimaksudkan untuk mereplikasi kinerja komoditas atau aset lain dari sisi panjang, atau sisi pembelian pasar. Namun, karena produk keuangan ini semakin populer, masalah baru termasuk ETF dan ETN yang menghargai selama periode aksi harga pasar terbalik dalam bahan baku yang mendasarinya. Dengan kata lain, kendaraan ini memungkinkan investor atau pedagang untuk bertaruh pada harga yang lebih rendah tanpa harus pergi ke pasar.
Produk Leveraged dan Bahkan Lebih Banyak Peserta Pasar
Jika itu tidak cukup untuk memuaskan selera pasar akan risiko, selama beberapa tahun terakhir ada banyak instrumen ETF dan ETN baru yang telah muncul di tempat kejadian yang mengandung pengaruh sendiri. Produk-produk panjang dan pendek ganda atau triple memungkinkan investor dan pedagang yang paling agresif untuk memposisikan harga komoditas dan aset lainnya melalui produk ETF dan ETN khusus.
Sebagai contoh, di pasar gas alam yang sangat volatile, dua produk telah mendapatkan popularitas dalam beberapa tahun terakhir. The Velocity Shares 3x Long Natural Gas ETN (UGAZ) dan Velocity Shares 3x Short Natural Gas ETN (DGAZ) telah menjadi produk pasar yang sangat populer. UGAZ perdagangan rata-rata lebih dari 2 juta saham setiap hari sementara DGAZ diperdagangkan lebih dari 9 juta. Angka-angka ini adalah pada awal Oktober 2016, dan mereka berubah dengan volatilitas dan tren pasar gas alam dari waktu ke waktu, tetapi Anda dapat melihat bahwa dengan sekitar 11 juta saham dari dua produk hasil perdagangan ini setiap hari, mereka telah menjadi sangat populer. GLD, mungkin produk ETF komoditas yang paling sukses, perdagangan rata-rata hanya di bawah 11 juta saham setiap sesi perdagangan di New York Stock Exchange.
Komoditas Menjadi Kelas Investasi Utama
Produk ETF dan ETN komoditas telah membawa investasi bahan mentah, perdagangan dan spekulasi ke pasar yang lebih luas yang dapat dialamatkan selama beberapa tahun terakhir. Munculnya kendaraan ini telah memindahkan perdagangan komoditas dari alternatif ke kelas investasi utama.
Volatilitas komoditas cenderung lebih tinggi daripada di hampir semua kelas aset lainnya. Volatilitas di pasar menciptakan lebih banyak peluang untung dan rugi sama. Oleh karena itu, sensasi harga yang bergerak banyak setiap hari membuat pasar bahan mentah sangat menarik bagi banyak peserta, terutama karena mereka telah tersedia dalam akun investasi tradisional.
Piramida Risiko Dengan Komoditas
Sementara perdagangan komoditas telah menjadi lebih mudah dalam beberapa tahun terakhir, para pelaku pasar yang menjelajah ke pasar-pasar ini perlu memahami peluang serta risiko di dunia bahan mentah. Pikirkan perdagangan komoditas sebagai piramida:
- Di bagian paling atas adalah pasar fisik. Di pasar-pasar ini, produsen memasok konsumen dunia dengan persyaratan bahan baku pokok mereka.
- Pasar opsi berjangka dan futures tepat di bawah; mereka adalah turunan dari pasar berjangka dan mekanisme pengiriman di banyak pasar ini memungkinkan harga untuk berkumpul dan berkorelasi secara efisien.
- Tingkat berikutnya di piramida, adalah ETF dan ETN produk yang sering menggunakan opsi futures dan futures (serta forward, swap, dan instrumen pasar lainnya) sebagai lindung nilai sehingga mereka dapat mereplikasi tindakan harga.
- Di bawah unleveraged ETF dan ETN produk adalah instrumen leverage yang cenderung bergantung pada kontrak opsi untuk hasil turbocharge. Semua pergerakan harga dalam alat-alat ini yang tersedia dalam akun broker ekuitas standar kita saat ini di dunia komoditas merupakan cerminan dari aksi harga yang terjadi di pasar fisik. Namun, selalu ingat bahwa produk ETF / ETN adalah turunan dari turunan.
Ketika memperdagangkan produk ETF atau ETN, pelaku pasar harus memiliki pemahaman penuh tentang risiko dan manfaat potensial dari kendaraan tertentu. Mereka juga harus memahami dasar-dasar perdagangan komoditas. Jika tidak, risiko kerugian meningkat secara dramatis. Meskipun komoditas telah menjadi kendaraan investasi utama, pengetahuan komoditas tetap sangat khusus. Mengawali bisnis bahan mentah membutuhkan banyak pekerjaan rumah dan belajar untuk mendapatkan alat yang akan meningkatkan peluang keberhasilan Anda.