Petrodolar dan Sistem yang Menciptakannya

Akankah Petrodollar Runtuh?

Petrodolar adalah setiap dolar AS yang dibayarkan ke negara-negara pengekspor minyak dengan imbalan minyak. Karena dolar adalah mata uang global , semua transaksi internasional dihargai dalam dolar. Akibatnya, negara-negara pengekspor minyak harus menerima dolar. Itu membuat pendapatan nasional mereka bergantung pada nilai dolar . Jika jatuh, begitu juga pendapatan pemerintah.

Akibatnya, sebagian besar mitra dagang Amerika juga mematok mata uang mereka ke dolar.

Dengan begitu, jika nilai dolar turun, demikian juga harga semua barang dan jasa domestik mereka. Itu membantu negara-negara ini menghindari perubahan besar dalam inflasi atau deflasi .

Keruntuhan The Petrodollar?

Amerika Serikat menggunakan kekuatan petrodolar untuk menegakkan kebijakan luar negerinya. Tetapi banyak negara tidak melawan. Mereka takut itu berarti runtuhnya petrodolar.

Misalnya, Amerika Serikat memberi sanksi kepada Iran karena menolak menghentikan pengembangan potensi senjata nuklirnya. Demikian pula, itu menghantam Rusia dengan embargo perdagangan untuk menyerang Crimea dan menciptakan krisis di Ukraina . Akibatnya, negara-negara ini menandatangani kesepakatan perdagangan lima tahun dengan satu sama lain yang bernilai $ 20 miliar. Secara kritis, itu tidak dihargai dalam dolar, dan itu termasuk penjualan minyak Iran.

Venezuela dan Iran juga menandatangani kontrak-kontrak minyak dalam mata uang mereka sebagai ganti petrodolar. China menyerukan penggantian dolar AS sebagai mata uang global.

Ironisnya, ini adalah salah satu pemegang asing terbesar dolar. China mempengaruhi dolar AS dengan mengelompokkan mata uangnya, yuan, untuk itu.

Akankah serangan-serangan nakal ini terhadap dolar menyebabkan keruntuhan? Tidak, setidaknya tidak untuk waktu dekat. Itu karena tidak ada alternatif yang baik. Euro adalah mata uang kedua yang paling banyak beredar.

Ini telah mengalami serangan dari dalam, berkat krisis zona euro .

Sistem Petrodollar

Sistem petrodolar berasal dari konferensi Bretton Woods tahun 1944 . Setelah Perang Dunia II, Amerika Serikat memegang sebagian besar pasokan emas dunia. Ia setuju untuk menebus setiap dolar AS untuk nilainya dalam emas jika semua negara lain mematok mata uang mereka ke dolar. Itu menetapkan dolar sebagai mata uang cadangan dunia.

Pada 14 Februari 1945, Presiden Roosevelt meresmikan aliansi dengan Arab Saudi. Dia bertemu dengan Raja Saudi Abd al-Aziz. Amerika Serikat membangun lapangan terbang di Dhahran sebagai imbalan untuk pelatihan militer dan bisnis. Aliansi bertahan perbedaan pendapat atas konflik Arab-Israel.

Diperlukan perjanjian global lain untuk mengganti dolar dengan yang lain. Banyak orang yang dengan cemas mengajukan pertanyaan ini, “ Apakah Dolar AS akan runtuh? ”

Pada tahun 1971, stagflasi AS mendorong Britania Raya untuk menebus sebagian besar dolar AS untuk emas. Presiden Nixon mengambil dolar dari standar emas untuk melindungi cadangan emas yang tersisa. Akibatnya, nilai dolar merosot. Namun menurut sejarah standar emas , pengabaian standar emas berfungsi untuk memacu pertumbuhan ekonomi bagi Amerika Serikat dan negara-negara lain.

Meskipun, itu merugikan Organisasi Negara Pengekspor Minyak. Ini karena kontrak minyak mereka dihargai dalam dolar AS. Pendapatan minyak mereka turun seiring dengan dolar. Biaya impor, dalam mata uang lainnya, meningkat.

Pada tahun 1973, Nixon meminta Kongres untuk bantuan militer ke Israel dalam Perang Yom Kippur. OPEC menghentikan ekspor minyak ke Amerika Serikat dan sekutu Israel lainnya. Embargo minyak OPEC empat kali lipat harga minyak dalam enam bulan. Harga tetap tinggi bahkan setelah embargo berakhir.

Petrodollar Recycling

Pada 29179, Amerika Serikat dan Arab Saudi menegosiasikan Komisi Bersama Amerika Serikat-Arab Saudi tentang Kerjasama Ekonomi. Mereka setuju menggunakan dolar Amerika untuk membayar kontrak minyak. Dolar AS akan didaur ulang kembali ke Amerika melalui kontrak dengan kontraktor AS.

Sejak itu, negara-negara pengekspor minyak menjadi lebih canggih. Mereka sekarang mendaur ulang petrodolar mereka melalui dana kekayaan kedaulatan . Mereka menggunakan dana ini untuk berinvestasi di bisnis yang tidak terkait dengan minyak. Keuntungan dari bisnis ini membuat mereka kurang bergantung pada harga minyak. Berikut adalah pendaur ulang petrodollar terbesar di dunia yang diberi peringkat berdasarkan aset pada tahun 2017:

1. Dana Pensiun Pemerintah Norwegia - $ 1,032 triliun.
2. Otoritas Investasi Abu Dhabi Abu Dhabi - $ 828 miliar.
3. Otoritas Investasi Kuwait - $ 524 miliar.
4. Arab Saudi SAMA - $ 494 miliar.
5. Qatar Investment Authority - $ 320 miliar.
6. Dana Investasi Publik Arab Saudi - $ 223,9 miliar.
7. UAE Abu Dhabi Mubadala Investment Company - $ 125 miliar.
8. Dewan Investasi UAE Abu Dhabi - $ 123 miliar.
9. Dana Pembangunan Nasional Iran - $ 91 miliar.
10. Dana Kesejahteraan Nasional Rusia - $ 66,3 miliar.
11. Otoritas Investasi Libya - $ 66 miliar.
12. Alaska Permanent Fund - $ 61,5 milyar.
13. Kazakhstan Samruk-Kazyna JSC - $ 60.9 milyar.
14. Dana Nasional Kazakhstan - $ 57,9 miliar.
15. Brunei Investment Agency - $ 40 miliar.
16. Dana Sekolah Permanen Texas - $ 37,7 miliar.
17. Otoritas Investasi Emirat UAE - $ 34 miliar.
18. Dana Minyak Negara Azerbaijan - $ 33,1 milyar.

Tempat Petrodollar Go

Laporan Keuangan AS 2006 menunjukkan bahwa peningkatan harga minyak menghasilkan tambahan $ 1,3 triliun dalam pendapatan untuk negara- negara OPEC sejak 1998. Pendapatan minyak dihabiskan untuk peningkatan impor , upah yang lebih tinggi untuk pegawai pemerintah, peningkatan cadangan, dan pensiun utang. Negara-negara penghasil minyak menggunakan dana ini untuk menyediakan bantal untuk jatuh kembali. Mereka juga belajar dari resesi 1998 ketika permintaan untuk minyak turun dan harga menurun. Tindakan ini membantu menurunkan volatilitas di ekonomi mereka dan dalam ekonomi global.

Hingga 70 persen dari $ 700 miliar dalam dana cadangan investasi OPEC tidak dapat dipertanggungjawabkan oleh Biro Pemukiman Internasional. BIS hanya melaporkan anggota OPEC, sehingga dana non-OPEC juga tidak terhitung. Departemen Keuangan mengatakan bahwa negara-negara pengekspor minyak membeli sekitar $ 270 juta dalam sekuritas AS. Berdasarkan informasi lain, mereka menduga bahwa dana yang tidak terhitung itu diinvestasikan dalam pinjaman konstruksi, pasar saham regional, dana ekuitas swasta , dan dana lindung nilai . Jumlah dana yang tidak diketahui dapat diinvestasikan dalam aset AS melalui perantara asing, yang tidak dapat dilacak.

Petrodolar tersembunyi ini meningkatkan volatilitas global. Itu karena ukuran besarnya $ 400 miliar. Jika berada di US Treasury , penarikan sebesar itu dapat memicu penurunan dolar dan suku bunga yang lebih tinggi. Itu mungkin tidak akan terjadi, karena Amerika Serikat juga merupakan salah satu pelanggan minyak terbaik OPEC.