Mengapa Investor Rata-rata Menghasilkan Pengembalian Pasar di Bawah Rata-rata

Overreactions investor menyebabkan pengembalian sejarah yang buruk

Hasil penelitian yang dilakukan oleh Dalbar Inc. secara konsisten menunjukkan bahwa rata-rata investor mendapatkan pengembalian di bawah rata-rata. Dalbar Inc. adalah perusahaan yang mempelajari perilaku investor dan menganalisis imbal hasil pasar investor.

Untuk dua puluh tahun yang berakhir pada 31/12/2015, Indeks S & P 500 rata-rata 9,85% per tahun. Kembalinya sejarah yang cukup menarik. Investor dana ekuitas rata-rata memperoleh pengembalian pasar hanya 5,19%.

Kenapa ini?

Perilaku investor tidak logis dan sering didasarkan pada emosi. Ini tidak mengarah pada keputusan investasi jangka panjang yang bijaksana. Berikut ini ikhtisar tentang beberapa gerakan penghilangan uang khas yang dilakukan oleh investor rata-rata.

Membeli Tinggi

Studi demi studi menunjukkan bahwa ketika pasar saham naik, investor menaruh lebih banyak uang di dalamnya. Dan ketika turun, mereka menarik uang. Ini mirip dengan lari ke mal setiap kali harga barang naik dan kemudian mengembalikan barang saat dijual - tetapi Anda mengembalikannya ke toko yang hanya akan mengembalikan harga penjualan. Perilaku irasional ini menyebabkan pasar investor kembali secara substansial kurang dari pengembalian pasar saham historis

Apa yang akan menyebabkan investor menunjukkan penilaian yang buruk? Setelah semua, pada pengembalian 9%, uang Anda akan berlipat ganda setiap delapan tahun. Daripada mengejar kinerja, Anda cukup membeli satu dana indeks , dan memperoleh hasil yang lebih tinggi secara signifikan.

Berlebihan

Masalahnya adalah reaksi manusia, kabar baik atau berita buruk, adalah bereaksi berlebihan. Reaksi emosional ini menyebabkan keputusan investasi yang tidak logis. Kecenderungan untuk bereaksi berlebihan ini bisa menjadi lebih besar pada saat ketidakpastian pribadi; dekat pensiun, misalnya, atau ketika ekonomi buruk.

Ada seluruh bidang studi yang meneliti kecenderungan ini untuk membuat keputusan keuangan yang tidak logis. Ini disebut keuangan perilaku. Studi tentang dokumen keuangan perilaku dan melabeli trik pikiran kita yang kehilangan uang dengan istilah-istilah seperti "bias kemandekan" dan "terlalu percaya diri".

Dengan terlalu percaya diri, Anda tentu berpikir Anda berada di atas rata-rata. Misalnya dalam satu penelitian, 81% pemilik bisnis baru berpikir bahwa mereka memiliki peluang bagus untuk berhasil, tetapi hanya 39% dari rekan mereka yang melakukannya. Dalam penelitian lain, 82% pengemudi muda AS menganggap diri mereka di atas 30% dari kelompok mereka dalam hal keamanan.

Ketika datang untuk berinvestasi, terlalu percaya menyebabkan investor untuk melebih-lebihkan kemampuan mereka untuk memprediksi kejadian di masa depan. Mereka cepat menggunakan data masa lalu, dan berpikir mereka memiliki kemampuan di atas rata-rata yang memungkinkan mereka untuk memprediksi pergerakan pasar ke masa depan.

Buku-buku populer, seperti Celah Perilaku , Richard Richard, juga melakukan tugas besar untuk menjelaskan keputusan perilaku yang mengarah ke kesenjangan besar antara pengembalian pasar dan pengembalian investor yang sebenarnya. Meskipun penelitian dan pendidikan, kesenjangan terus berlanjut. Jadi apa yang dapat Anda lakukan untuk menghindari nasib investor rata-rata?

Cara Menghindari Pergerakan Uang yang Hilang

Salah satu hal terbaik yang dapat Anda lakukan untuk melindungi Anda dari kecenderungan alamiah Anda untuk membuat keputusan emosional adalah dengan mencari bantuan profesional dan menyewa penasihat keuangan.

Jika demikian, gunakan proses penyaringan yang disiplin untuk menemukan penasihat yang tepat untuk Anda.

Penasihat dapat berfungsi sebagai perantara antara Anda dan emosi Anda. Jika Anda akan mengelola investasi Anda sendiri, Anda akan membutuhkan cara Anda sendiri untuk menjaga emosi Anda keluar dari proses beli / jual. Pertimbangkan untuk menggunakan empat kiat di bawah ini untuk membuat keputusan yang lebih cerdas.

1. Tidak melakukan apapun. Keputusan yang sadar dan bijaksana untuk tidak melakukan apa pun masih merupakan bentuk tindakan. Sudahkah tujuan keuangan Anda berubah? Jika portofolio Anda dibangun di sekitar tujuan jangka panjang Anda (sebagaimana mestinya), perubahan jangka pendek di pasar seharusnya tidak menjadi masalah.
   
2. Uang Anda seperti sebatang sabun. Untuk mengutip Gene Fama Jr., seorang ekonom terkenal, “Uang Anda seperti sabun. Semakin Anda mengatasinya, semakin sedikit yang Anda miliki. ”
   
3. Jangan pernah menjual ekuitas di pasar bawah. Jika dana Anda dialokasikan dengan benar , Anda seharusnya tidak perlu menjual ekuitas selama siklus pasar turun. Ini berlaku bahkan jika Anda mengambil penghasilan. Sama seperti Anda tidak akan kehabisan dan memasang tanda jual di rumah Anda ketika pasar perumahan berubah ke selatan, jangan terburu-buru menjual ekuitas ketika pasar saham melewati siklus pasar beruang . Tunggu sebentar.
   

1. Karya sains. Sudah terbukti secara akademis bahwa pendekatan disiplin untuk berinvestasi memberikan pengembalian pasar yang lebih tinggi. Ya, itu membosankan; tetapi itu berhasil. Jika Anda tidak memiliki disiplin, Anda mungkin tidak seharusnya mengelola investasi Anda sendiri.