Gambaran Umum rasio P / E, EPS, dan Penilaian Ritel
Pada akhirnya, tujuan Anda adalah membeli saham dengan cara yang sama seperti Anda menggunakan mesin cuci; melakukan sejumlah penelitian yang adil dan mencari nilai terbaik untuk uang Anda.
Meskipun itu mungkin tidak terdengar menarik, nilai investasi telah terbukti cukup menguntungkan. Meskipun ada banyak cara untuk menilai stok, beberapa alat dasar bersifat universal. Hari ini, kita akan menyentuh alat penilaian paling universal dari semua, rasio P / E, serta seberapa berguna untuk investasi saham ritel .
Memahami EPS dan P / E
Sayangnya, "nilai" saham bukan hanya stok harga termurah yang dapat Anda temukan. Stok $ 2 dapat, dan seringkali, jauh lebih mahal daripada stok $ 200. Untuk memahami alasannya, Anda harus terlebih dahulu memahami apa itu penghasilan per saham (EPS).
Setiap saham adalah saham, atau kepemilikan sebagian, dalam bisnis nyata. Apa yang dapat Anda bagikan, adalah persentase kecil dari keuntungan atau "penghasilan" bisnis. Dengan membagi laba bersih perusahaan, dengan jumlah sahamnya yang beredar, kita tiba di EPS-nya.
Sekarang, perusahaan tidak akan benar-benar menulis Anda cek untuk seluruh jumlah itu setiap kuartal, meskipun Anda mungkin mendapatkan bagian dalam bentuk pembayaran dividen , pendapatan per sahamnya mewakili potongan Anda dari keuntungan, untuk setiap saham yang Anda miliki.
Satu hal penting untuk diingat adalah bahwa EPS yang lebih tinggi tidak selalu berarti laba yang lebih tinggi, perusahaan mungkin hanya memiliki lebih sedikit saham yang beredar. Berikut ini contohnya: Jika Pengecer "X" memiliki $ 1 miliar laba bersih tahunan, dan menerbitkan saham 1B, EPS tahunannya akan menjadi $ 1 / saham. Jika Pengecer "Z" juga memiliki $ 1 miliar laba bersih tahunan tetapi memiliki 2B saham yang beredar, EPS tahunannya akan menjadi $ 0,50 / saham.
Earnings-per-share adalah variabel yang paling penting dalam menentukan nilai suatu saham. Ketika kami menggabungkannya dengan alat penilaian, seperti "P / E" yang terkenal, kami memahami mengapa stok $ 2 mungkin tidak begitu murah.
Rasio harga-ke-pendapatan yang biasanya disebut sebagai "kelipatan," "P / E," atau "rentang harga-ke-penghasilan," adalah alat penilaian yang paling banyak digunakan untuk saham. Sederhananya, rasio P / E adalah kelipatan berdasarkan pendapatan saat ini perusahaan yang menyatakan apa yang investor bersedia membayar untuk pendapatan tersebut. Sementara saham "P / E" biasanya ditampilkan di sebelah tickernya di situs seperti Yahoo! Keuangan atau The Motley Fool, Anda juga dapat menghitung sendiri cukup mudah, dengan membagi harga saham saham dengan EPS-nya.
Misalnya, jika harga saham Best Buy adalah $ 80, dan EPS-nya (TTM) adalah $ 8, rasio P / E-nya adalah 10; 80, dibagi 8, adalah 10. Semakin rendah P / E, semakin sedikit Anda membayar untuk penghasilan bisnis. Namun, bahkan kemudian, P / E yang lebih rendah tidak selalu berarti ritel saham yang lebih murah.
Keterbatasan P / E Dengan Saham Ritel
P / E adalah alat valuasi yang penting, meskipun agak terbatas, ketika menyangkut saham ritel. Sebagai permulaan, P / E umum melacak perusahaan yang mengikuti dua belas bulan pendapatan (TTM), tetapi tidak memperhitungkan masa depan.
Karena ritel terus berubah, pengecer tidak menyukai dengan cepat, mendasarkan penilaian pada apa yang terjadi tahun lalu dapat menimbulkan masalah. RadioShack, misalnya, menghasilkan laba baru-baru ini pada tahun 2012 tetapi selera konsumen yang berubah dengan cepat telah mendorongnya ke dalam kebangkrutan. Jadi ketika datang ke ritel, apa yang terjadi selanjutnya sama pentingnya dengan apa yang terjadi lalu.
Kedua, saham ritel mungkin juga memiliki EPS yang sangat tinggi karena peristiwa satu kali atau periode siklus. Ini bisa karena merilis produk hit, menutup banyak lokasi, atau menerima satu kali keputusan pajak yang menguntungkan. Semua faktor ini akan membuat saham tampak murah dengan cara P / E tetapi, ketika penghasilan tahun berikutnya gagal untuk diukur, P / E akan melompat terburu-buru.
Secara historis, P / E median untuk semua saham S & P adalah sekitar 14, tetapi saham ritel sering diperdagangkan pada kelipatan yang lebih tinggi.
Alasan mengapa stok ritel P / E yang tinggi mungkin lebih murah daripada P / E rendah yang harus dilakukan dengan ekspektasi pertumbuhan. Dalam artikel berikutnya dari seri ini, kita akan membahas bagaimana pertumbuhan berperan dalam P / E dan mengapa beberapa alat penilaian umum tidak berfungsi untuk saham ritel.