Obligasi adalah IOU yang diterbitkan oleh entitas publik dan swasta untuk menutupi berbagai biaya. Bagi investor, obligasi memberikan bantalan stabilitas terhadap ketidakpastian stok dan harus menjadi bagian dari hampir setiap portofolio.
Di banyak, tetapi tidak semua, pasar, obligasi akan bergerak ke arah yang berlawanan dari saham. Jika saham naik, obligasi turun dan jika saham turun, obligasi naik. Ini adalah generalisasi yang sangat luas, tetapi yang membantu menjelaskan mengapa obligasi adalah penghambat yang baik untuk saham.
Anda memiliki berbagai macam obligasi untuk dipilih dan setiap jenis memiliki karakteristik tertentu. Berikut ini adalah ikhtisar dari berbagai jenis obligasi:
Masalah US Treasury
Di bagian atas daftar aman, adalah masalah US Treasury. "Kepercayaan penuh dan kredit" dari pemerintah AS mendukung instrumen utang ini, yang menjadikannya investasi paling aman di pasar.
Sesuai dengan keamanan ini adalah pengembalian yang sangat rendah. Dalam keadaan tertentu, kembalinya bahkan mungkin tidak mengikuti laju inflasi atau nyaris tidak mengikutinya. Semua bunga yang diperoleh dari masalah US Treasury umumnya dibebaskan dari pajak negara bagian dan lokal, tetapi bukan pajak pendapatan federal.
Berikut adalah berbagai jenis obligasi Treasury AS:
- Treasury Bonds - memiliki jangka waktu lebih dari 10 tahun dan Departemen Keuangan mengeluarkannya dalam denominasi mulai dari $ 1.000 hingga $ 1 juta. Departemen Keuangan AS tidak lagi menerbitkan Obligasi Negara, namun Anda masih dapat membelinya di pasar sekunder.
Mereka membayar bunga setiap enam bulan dan memiliki kematangan awal hingga 30 tahun. Meskipun Anda membelinya dari seseorang atau organisasi selain dari Pemerintah AS, Obligasi Treasury masih didukung oleh "keyakinan penuh dan kredit" dari pemerintah AS.
- Treasury Notes - memiliki jangka waktu 2, 3, 5 atau 10 tahun dan denominasi $ 1.000. Departemen Keuangan AS menjual Notes di lelang umum secara berkala. Anda menawar untuk Catatan dengan menempatkan penawaran yang kompetitif atau penawaran non-kompetitif.
Dalam dunia logika pemerintah yang indah, tawaran nonkompetitif menjamin Anda akan mendapatkan Catatan. Jika Anda mengeluarkan tawaran yang kompetitif, Anda mungkin atau mungkin tidak mendapatkan Catatan. Masuk akal, kan?
Suku bunga untuk Catatan ditetapkan pada lelang. Tawaran kompetitif menyatakan tingkat bunga apa yang akan Anda terima. Jika itu terjadi pada tingkat yang ditetapkan pada lelang, Anda mendapatkan Catatan. Jika tidak, Anda tidak mendapatkan catatannya.
Tawaran nonkompetitif menyatakan Anda akan menerima tarif apa pun yang ditetapkan pada lelang. Ini menjamin Anda akan mendapatkan Note (dengan anggapan pelelangan tidak oversubscribed).
- TIPS atau Treasury Inflation Protected Securities - adalah obligasi dengan jangka waktu 5, 10 dan 20 tahun. Mereka dijual dalam denominasi $ 1.000 di lelang seperti Treasury Notes.
Apa yang membuat TIPS berbeda adalah penyesuaian inflasi. Setiap enam bulan, Departemen Keuangan menyesuaikan pokok dengan Indeks Harga Konsumen untuk inflasi. Suku bunga tetap diterapkan pada pokok yang disesuaikan dengan inflasi ini.
Dalam lingkungan inflasi, setiap pembayaran bunga enam bulan akan lebih tinggi dari yang berikutnya. Pada saat jatuh tempo, TIP membayar pokok yang disesuaikan dengan inflasi atau nilai nominal asli, mana yang lebih besar.
Bagaimana mungkin kepala sekolah kurang dari nilai nominalnya? Selama periode deflasi, pokok Anda akan berkurang dan pembayaran bunga berikutnya akan berkurang. Dalam keadaan ini, ada kemungkinan bahwa pokok yang disesuaikan deflasi bisa kurang dari nilai nominal aslinya.
- Treasury Bills - bukan obligasi dalam arti sempit karena jatuh tempo mereka berkisar antara 4 hingga 26 minggu. Bersama dengan I, EE / E dan H Bonds, T-Bills termasuk dalam kategori manajemen kas, bukan ikatan ketat.
Situs Web Perbendaharaan AS memiliki informasi lengkap tentang semua produk mereka.
Obligasi Agensi
Obligasi agen merujuk pada sekelompok obligasi yang diterbitkan oleh organisasi yang terkait dengan pemerintah AS.
Lembaga-lembaga ini biasanya tidak memiliki dukungan eksplisit dari pemerintah AS di balik obligasi mereka, meskipun beberapa melakukannya.
Sebagian besar masuk dalam kategori hipotek atau pinjaman yang dijaminkan, yang berarti ada beberapa aset, biasanya real estat yang terikat dengan pinjaman. Obligasi ini membayar suku bunga lebih tinggi daripada masalah Treasury AS yang ketat untuk risiko yang agak, meskipun tidak banyak, lebih tinggi. Obligasi ini biasanya dijual dalam denominasi besar kepada investor institusional. Berikut adalah beberapa obligasi agensi yang lebih dikenal:
- Government National Mortgage Association atau Ginnie Mae - dimiliki oleh pemerintah AS. Ini membeli hipotek dari pemberi pinjaman dan mem-pool mereka menjadi sekuritas. Obligasinya didukung oleh keyakinan penuh dan kredit dari Pemerintah AS.
- Federal National Mortgage Association atau Fannie Mae membeli hipotek di pasar sekunder dan menjualnya kembali kepada investor beberapa hipotek dapat diasuransikan oleh Federal Housing Authority (FHA). Untuk informasi lebih lanjut, kunjungi situs web mereka.
- Federal Home Mortgage Corporation atau Freddie Mac mirip dengan Freddie Mae, tetapi mereka tidak mengandung hipotek yang dijamin oleh FHA. Untuk informasi lebih lanjut tentang Freddie Mac, kunjungi situs web mereka.
- Student Loan Marketing Association atau Sallie Mae mengumpulkan pinjaman mahasiswa alih-alih hipotek. Ini lebih berisiko daripada obligasi yang digadaikan kembali. Untuk informasi lebih lanjut, kunjungi Situs Web Sallie Mae.
Obligasi Municipal
Badan pemerintah lokal seperti negara bagian, kabupaten, kota, kota, distrik utilitas dan sebagainya juga menerbitkan obligasi untuk membiayai pekerjaan mereka.
Ikatan kota ini, sering disebut munis, membiayai jalan baru, sekolah, selokan dan proyek lainnya. Dalam beberapa kasus, biaya yang dikumpulkan dari proyek pergi untuk pensiun obligasi, dalam kasus lain uang pajak digunakan atau kombinasi keduanya.
Meskipun tidak seaman masalah Perbendaharaan AS, munis memiliki catatan keamanan yang bagus. Salah satu fitur utama dari obligasi ini adalah bahwa pendapatannya bebas dari pajak penghasilan federal.
Fitur bebas pajak ini, dikombinasikan dengan keamanan relatif membuat obligasi kota menarik bagi investor konservatif. Sebagai bonus tambahan, dalam beberapa keadaan, obligasi dapat bebas dari pajak negara bagian dan lokal juga.
Anda membeli munis dari broker baik pada masalah baru atau obligasi yang ada.
Obligasi Korporasi
Korporasi menerbitkan obligasi untuk membiayai proyek besar yang dapat dilunasi seiring waktu. Daripada mengeluarkan saham baru atau menggunakan kredit jangka pendek, perusahaan menggunakan obligasi jangka panjang untuk membiayai fasilitas baru, akuisisi dan kebutuhan lainnya.
Korporasi, bahkan yang paling layak kredit, tidak memiliki tingkat keamanan yang sama dengan emiten pemerintah; Oleh karena itu, obligasi mereka membayar suku bunga yang lebih tinggi.
Obligasi korporasi mungkin menawarkan dua fitur yang tidak umum dalam obligasi lain:
- Obligasi Konversi - Fitur ini memungkinkan obligasi dikonversi menjadi saham biasa dalam kondisi tertentu. Kondisi-kondisi itu dibeberkan ketika obligasi diterbitkan.
- Callable Bonds - Obligasi ini dapat disebut atau ditukarkan oleh perusahaan sebelum jatuh tempo. Perusahaan akan memanggil atau menebus obligasi jika suku bunga telah turun secara signifikan sejak mereka menerbitkan obligasi. Dengan memanggil obligasi dengan bunga tinggi, perusahaan dapat membiayai kembali utang dengan bunga yang lebih rendah.
Zero Coupon Bond
Tipe obligasi lainnya adalah ikatan kupon nol. Jenis obligasi lainnya di atas berbeda oleh penerbit. Jenis obligasi ini dikeluarkan oleh banyak entitas, tetapi karena sangat berbeda dari obligasi tradisional, saya telah memisahkannya.
Zero coupon bond, seperti namanya, tidak membayar bunga biasa. Sebaliknya, Anda membeli obligasi dengan diskon besar dan menebusnya dengan nilai nominal penuh.
Misalnya, Anda dapat membeli nilai nominal $ 1.000 nol dengan 10 tahun hingga jatuh tempo sebesar $ 700. Dalam sepuluh tahun, Anda akan menukarkan obligasi seharga $ 1.000.
Kesimpulan
Gambaran luas tentang berbagai jenis obligasi ini dimaksudkan untuk memberi Anda hal itu - sebuah ikhtisar. Obligasi penting untuk setiap portofolio. Memahami apa itu dan bagaimana cara kerjanya adalah langkah pertama untuk membiarkan mereka bekerja untuk Anda.