Menggunakan Volatilitas Skew
Bagian 1: Pengantar volatilitas miring .
Banyak investor individu menggunakan opsi untuk meningkatkan potensi penghasilan mereka. Di antara para investor itu adalah mereka yang lebih suka mengambil jalan mudah melalui hidup mereka - dan itu termasuk bagaimana mereka menangani investasi dan perdagangan. Tidak ada yang salah dengan itu, tetapi jika Anda meluangkan waktu untuk mempelajari lebih lanjut, kemungkinan besar kinerja Anda akan meningkat.
Salah satu cara bahwa pedagang opsi yang lebih canggih dapat memanfaatkan pengetahuan tambahan terjadi dalam situasi di mana volatilitas miring (yaitu, "kerataan" atau "curam" dari kurva volatilitas) berubah.
- Ketika kurva condong relatif curam oleh standar historis, itu merupakan kesempatan yang baik untuk memulai perdagangan yang akan mendapatkan keuntungan - jika dan ketika kurva menjadi kurang curam dan mundur ke arah nilai rata-ratanya.
Steep skew diterjemahkan ke dalam harga yang lebih tinggi (karena IV lebih tinggi) untuk opsi put OTM dan harga yang lebih rendah untuk opsi panggilan OTM. Pedagang dapat memilih spread yang melompati opsi put mahal untuk mendapatkan keuntungan teoretis. Sebagai contoh, rasio spread memungkinkan pedagang untuk menjual sejumlah besar opsi OTM lebih lanjut - dengan harga tinggi - kemudian dia membeli. CATATAN: Menjual opsi ekstra atau telanjang mungkin terlalu berisiko bagi Anda karena potensi kerugian pada dasarnya tidak terbatas. - Ketika kurva condong saat ini relatif datar menurut standar historis, maka pedagang dapat mengambil keuntungan dari situasi itu dengan memiliki opsi OTM kurang dari biaya biasanya. Strategi ini bekerja untuk investor yang lebih memilih untuk memiliki opsi OTM sebagai perlindungan portofolio, meskipun fakta bahwa opsi kehilangan nilai seiring berjalannya waktu . Ini juga populer di kalangan pedagang yang suka memiliki panggilan OTM - hanya dalam kasus gelombang pasar yang tak terduga.
Kurva datar memberikan kesempatan bagi pedagang kupu-kupu yang tersebar karena strategi tersebut melibatkan pembelian opsi OTM harga-rendah dan penjualan opsi ATM (at-the-money).
Proses untuk mengevaluasi apakah miring saat ini datar atau curam tidak sulit, tetapi perlu waktu untuk menentukan apakah ada tepi yang dapat Anda tangkap. Jika Anda berencana untuk mengambil keuntungan dari sebanyak mungkin peluang untuk mendapatkan keunggulan teoritis ketika opsi perdagangan, ada baiknya waktu Anda untuk memahami konsep dasar opsi , dan itu termasuk ketidakstabilan volatilitas.
Ide-ide yang disebutkan di sini mirip dengan yang diterbitkan oleh Jared Woodard di Condor Options .