Memilih Strategi Opsi
Jika Anda memiliki waktu dan kesediaan untuk memperdagangkan uang Anda sendiri (seperti jutaan investor saham), maka menulis panggilan tertutup adalah sesuatu yang perlu dipertimbangkan. Ini bukan pilihan investasi terbaik untuk semua orang.
Ketika menulis panggilan tertutup, pemilihan saham adalah faktor paling penting dalam menentukan kesuksesan atau kegagalan Anda. Ya, memilih opsi mana untuk menulis memainkan peran besar dalam kinerja Anda, tetapi jika Anda memiliki saham yang di bawah kinerja pasar secara teratur, maka Anda tidak dapat berharap untuk mendapatkan banyak (jika ada) uang.
Siapa yang akan Menulis Panggilan Tercakup?
Mencakup semua tulisan dimulai dengan kepemilikan saham dan dengan demikian, artikel ini dimaksudkan untuk dibaca oleh pemegang saham. Idenya adalah untuk menyajikan pro dan kontra dari mengadopsi tulisan panggilan tertutup (CCW) sebagai bagian dari portofolio investasi Anda.
CCW dapat digunakan oleh investor yang tidak memiliki posisi saat ini dalam saham individu, tetapi yang akan membeli saham dengan maksud menulis opsi panggilan dan mengumpulkan premi.
Mengapa Siapa Saja Menulis Panggilan Tertutup?
Seperti halnya keputusan perdagangan lainnya, Anda harus membandingkan keuntungan dan kerugian dari strategi dan kemudian memutuskan apakah profil risiko vs. hadiah sesuai dengan zona kenyamanan pribadi Anda dan tujuan investasi.
Apa yang Harus Anda Dapatkan?
- Penghasilan . Ketika menjual satu opsi panggilan untuk setiap 100 saham yang dimiliki, investor mengumpulkan premi opsi. Uang itu milik Anda untuk disimpan, tidak peduli apa yang terjadi di masa depan.
- Keamanan . Mungkin tidak banyak uang tunai (meskipun kadang-kadang memang demikian), tetapi premi apa pun yang dikumpulkan menawarkan perlindungan terbatas bagi pemegang saham dari kerugian hanya jika harga saham menurun. Misalnya, ketika Anda membeli saham seharga $ 50 per saham dan menjual opsi panggilan yang membayar premi sebesar $ 2 per saham, jika harga saham menurun, Anda $ 2 per saham lebih baik daripada pemegang saham yang memutuskan untuk tidak menulis panggilan tertutup. Anda dapat melihatnya dari dua perspektif yang setara: Dasar biaya dikurangi $ 2 per saham. Atau harga impas Anda bergerak dari $ 50 hingga $ 48.
- Probabilitas mendapatkan laba meningkat . Fitur ini sering diabaikan, tetapi jika Anda memiliki saham di $ 48 per saham, Anda mendapatkan untung kapan saja stok berada di atas $ 48 ketika kedaluwarsa tiba. Jika Anda memiliki saham di $ 50 per saham, Anda mendapat untung kapan saja saham berada di atas $ 50 per saham. Oleh karena itu, pemegang saham dengan basis biaya yang lebih rendah (yaitu, orang yang menulis panggilan tertutup) menghasilkan uang lebih sering (setiap kali harganya di atas $ 48 tetapi di bawah $ 50).
Apa yang Harus Anda Hilangkan?
- Keuntungan modal. Ketika Anda menulis panggilan tertutup, keuntungan Anda terbatas. Harga jual maksimum Anda menjadi harga strike option. Ya, Anda bisa menambahkan premi yang terkumpul ke harga jual itu, tetapi jika saham naik tajam, penulis panggilan tertutup kehilangan kemungkinan keuntungan besar.
- Fleksibilitas . Selama Anda pendek opsi panggilan (yaitu, Anda menjual panggilan, tetapi tidak memiliki kedaluwarsa atau tertutup) Anda tidak dapat menjual saham Anda. Melakukan hal itu akan membuat Anda "telanjang pendek" opsi panggilan. Broker Anda tidak akan mengizinkan itu (kecuali Anda adalah seorang investor / pedagang yang sangat berpengalaman). Jadi, meskipun ini bukan masalah besar, Anda harus menutup opsi panggilan pada saat yang sama dengan, atau sebelum, menjual saham.
- Dividen. Pemilik panggilan berhak melakukan opsi panggilan kapan saja sebelum waktunya berakhir. Dia membayar harga strike per saham dan mengambil saham Anda. Jika pemilik opsi itu memilih untuk "berolahraga untuk dividen" dan jika itu terjadi sebelum tanggal ex-dividen, maka Anda menjual saham Anda. Dalam skenario itu, Anda tidak memiliki saham pada hari ex-dividen dan tidak berhak untuk menerima dividen. Itu tidak selalu hal yang buruk, tetapi penting untuk menyadari kemungkinan itu.
Bawa pulang
CCW adalah strategi yang baik untuk investor yang cukup bullish untuk mengambil risiko kepemilikan saham, tetapi yang tidak begitu bullish bahwa dia mengantisipasi kenaikan harga yang sangat besar. Faktanya, seluruh ide di balik CCW adalah trade-off sederhana:
Pembeli panggilan membayar premi untuk kemungkinan mendapatkan 100% dari setiap kenaikan harga saham di atas harga strike.
Penjual panggilan tertutup (penulis) membuat premium. Sebagai imbalannya, semua keuntungan modal di atas harga strike dikorbankan. Kontrak ini berakhir ketika opsi berakhir.
Itu kesepakatannya. Itu adalah proposisi "cinta atau benci".
Tertarik dengan strategi ini? Berikut ini adalah salah satu contoh bagaimana menulis rencana perdagangan ketika menulis panggilan tertutup.