Lebih Alike Than Berbeda
Jelas, menempatkan dan panggilan adalah jenis opsi yang sangat berbeda. Memiliki panggilan adalah permainan bullish dan memiliki put adalah permainan bearish. Lain bahwa perbedaan mencolok itu, menempatkan dan panggilan berbagi banyak persamaan dan memiliki banyak kesamaan. Bahkan, pedagang opsi yang berpendidikan memahami mengapa pernyataan berikut benar: Panggilan dilakukan; puts adalah panggilan.
Posisi Sintetis
- Untuk mengubah opsi panggilan ke posisi yang setara dengan opsi put (yaitu, put sintetis), pemilik panggilan menjual 100 lembar saham.
- Untuk mengubah opsi put ke posisi yang setara dengan memiliki opsi panggilan (yaitu, panggilan sintetis), pemilik put membeli 100 saham.
Kesamaan lainnya
Orang Yunani adalah alat yang mengukur risiko tertentu memiliki, atau menjual, opsi. Salah satu aspek dari orang Yunani yang mungkin tidak jelas bagi pedagang opsi yang lebih baru adalah bahwa orang-orang Yunani dari pasangan dan panggilan - yaitu, opsi dengan aset dasar yang sama, harga strike dan kedaluwarsa - berbagi karakteristik tertentu. Sebagai contoh:
- Delta . Jumlah panggilan dan delta yang dimasukkan untuk opsi pasangan adalah 100, ketika tanda + dan - diabaikan. Pedagang yang lebih maju memahami bahwa ada kesempatan ketika jumlah put dan call delta sedikit lebih besar dari 100, tetapi itu karena keadaan khusus yang mungkin menguntungkan untuk menggunakan opsi put sebelum berakhirnya kontrak. Di dunia suku bunga rendah saat ini, ini adalah situasi yang langka.
- Theta , Gamma , Vega . Pertimbangkan seperangkat opsi yang dipasangkan: Pembeli Opsi memiliki posisi dengan Theta negatif (yaitu, opsi kehilangan nilai seiring berjalannya waktu), Gamma positif (nilai perolehan opsi ketika pasar bergerak ke arah yang benar), dan Vega positif (opsi gain nilai saat peningkatan volatilitas tersirat ). Penjual opsi memiliki posisi dengan Theta positif, Gamma negatif, dan Theta negatif.
Nilai absolut dari masing-masing dari tiga Yunani ini sama-sama baik panggilannya dan dimasukkan ketika opsi dipasangkan.
Strategi
- Membeli . Ketika seorang pedagang yakin bahwa aset yang mendasari akan bergerak lebih tinggi (atau lebih rendah), maka satu strategi yang layak adalah pembelian opsi panggilan (put). Apakah bijaksana untuk mengadopsi strategi itu adalah topik yang kontroversial. Rekomendasi saya adalah bahwa strategi ini sebaiknya dihindari kecuali Anda lebih memilih untuk memiliki opsi panggilan dalam-dalam-uang sebagai pengurangan risiko pengganti untuk memiliki saham.
- Jual . Opsi menjual (menulis) adalah metodologi populer di kalangan investor individu dan pedagang profesional. Konsepnya sederhana: Trader untung ketika waktu berlalu dan opsi yang dijual terus kehilangan nilainya. Tentu saja, strategi ini jauh lebih rumit dari itu karena pedagang yang menjual opsi (telanjang, atau sebagai bagian dari sebaran), harus berhati-hati untuk mengelola risiko. Dengan kata lain, kerugian besar harus dicegah ketika pedagang berencana untuk bertahan hidup dan sukses dalam jangka panjang.
- Hedging (Mengurangi risiko). Ketika Anda sudah memiliki posisi saham atau opsi, satu ide yang membantu pedagang berhasil adalah untuk melindungi (mengurangi risiko memiliki) posisi. Ada banyak strategi hedging, tetapi salah satu yang paling populer adalah bagi pemilik saham untuk membeli opsi.
Contoh lain adalah pembelian panggilan apa pun atau opsi put sedemikian rupa sehingga membuat posisi awal kurang berisiko untuk dimiliki. Misalnya, ketika menjual opsi put kosong, saya sarankan membeli tempat lain - yang lebih jauh dari uang, tetapi dengan tanggal kedaluwarsa yang sama. Ini membatasi kerugian ketika tak terduga (penurunan besar dalam harga saham) terjadi.
- Spekulasi. Cukup menggoda bagi para pedagang pemula untuk menggunakan opsi sebagai alat perjudian. Strategi spekulatif yang disukai adalah opsi beli yang jauh dari uang - hanya karena harganya murah - dan kemudian berharap bahwa harga saham melakukan sihir. Tak perlu dikatakan, permainan ini tidak mungkin menang. Namun, hasil dapat sangat besar (> 1.000% pengembalian), dan untuk beberapa pedagang, itu terlalu menarik. Strategi ini harus dicadangkan untuk kali ketika opsi cukup harga dan Anda mengharapkan perubahan harga saham yang substansial.
Harap jangan membuat kesalahan dengan opsi panggilan perdagangan saat Anda berniat melakukan perdagangan. Tetapi perlu disadari bahwa opsi-opsi ini memiliki banyak karakteristik yang serupa dan yang mudah dapat diubah menjadi yang lain.