Apa yang Diharapkan di 2018 dan Beyond
Pertumbuhan Luas Seluruh Dunia
Perekonomian global mengalami tingkat pertumbuhan yang luar biasa luas dan sinkron menuju 2018, menurut Outlook Ekonomi OEDC. Sementara setiap satu dari 45 ekonomi utama dunia tumbuh pada 2017 dan diperkirakan akan tumbuh pada 2018, tingkat pertumbuhan tahunan tetap di bawah periode pra-krisis dan pemulihan di masa lalu. Tantangan jangka panjang telah menghambat ekonomi yang lebih kuat, lebih inklusif, dan lebih tangguh.
Tingkat ketenagakerjaan di banyak negara OEDC berada di atas tingkat sebelum krisis, tetapi tren ini belum menghasilkan peningkatan upah riil, pada awal 2018. Tanpa pertumbuhan upah dan inflasi , OEDC percaya bahwa pertumbuhan di seluruh negara-negara ini akan melemah pada 2019. Ada juga tingkat tinggi atau hutang perusahaan dan rumah tangga yang diciptakan oleh lingkungan tingkat bunga rendah , yang menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan pertumbuhan selama beberapa tahun mendatang.
OEDC memperkirakan tingkat pertumbuhan yang lebih lambat pada 2019 untuk sebagian besar negara, tetapi India merupakan pengecualian penting.
Kelompok ini memperkirakan bahwa India tumbuh 6,7 persen pada 2017 dan akan meningkat hingga 7 persen pada 2018 dan kemudian 7,4 persen pada 2019. Tren ini didorong oleh reformasi yang diharapkan dapat meningkatkan investasi, produktivitas, dan pertumbuhan. Brasil dan Rusia juga diperkirakan akan keluar dari resesi mereka, sementara Amerika Serikat akan melambat menjadi 2,1 persen pada 2019.
Korelasi Rendah dan Volatilitas
Korelasi pasar saham global telah kembali ke tingkat yang lebih normal setelah mencapai rekor korelasi tinggi setelah krisis keuangan tahun 2008. Faktanya, korelasi ekuitas adalah yang terendah yang telah mereka peroleh selama lebih dari 20 tahun di G20. Sebagai contoh, pasar saham AS telah menjadi pemain yang kuat, yang saham-saham Eropa telah diperdagangkan dengan diskon yang sedang tumbuh, meskipun kondisi makroekonomi yang menguntungkan, valuasi yang lebih murah, dan penilaian mata uang yang lebih rendah.
Pada saat yang sama, volatilitas tetap rendah di banyak pasar saham global. Indeks volatilitas Chicago Board Options Exchange (CBOE) telah cenderung di bawah 10,0 pada akhir tahun, yang kurang dari setengah dari rata-rata 20,0 jangka panjang di Amerika Serikat. Perlu dicatat bahwa beberapa volatilitas rendah mungkin disebabkan oleh varian yang terkait dengan sektor, yang berarti bahwa jumlah headline yang rendah mungkin menutupi penurunan di beberapa sektor.
Risiko ancaman politik, bank sentral, dan militer belum hilang, tetapi investor percaya bahwa ekonomi global tidak terkena masalah seperti di masa lalu. Konflik dengan Korea Utara bisa berdampak besar pada pasar, jika itu terjadi, tetapi risiko yang lebih besar mungkin pengetatan bank sentral tanpa inflasi, yang dapat menyebabkan pertumbuhan yang lebih lambat dan masalah lain yang dapat menyebabkan masalah bagi pasar ekuitas dan obligasi.
Tips untuk Investor
Korelasi yang rendah antara pasar ekuitas global berarti bahwa investor internasional dapat mengambil manfaat dari diversifikasi. Setelah semua, mereka bisa mendapatkan keuntungan dari kurang volatilitas dalam portofolio mereka tanpa mengorbankan pengembalian mengingat pertumbuhan ekonomi yang luas di seluruh dunia. Diversifikasi juga bisa menjadi langkah yang cerdas jika ekonomi global mengalami resesi jangka pendek dari upah yang tertekan atau potensi guncangan keuangan terkait utang.
Investor juga harus memastikan bahwa mereka menyeimbangkan portofolio mereka secara teratur. Sebagai contoh, kinerja pasar saham AS yang kuat berarti bahwa banyak investor internasional dapat diekspos berlebih terhadap saham AS pada akhir tahun 2017. Mengalihkan lebih banyak aset ke saham Eropa dapat menguntungkan mereka jika valuasi bahkan keluar antara AS dan Eropa. Manfaat tambahannya adalah portofolio lebih terdiversifikasi jika terjadi penurunan global.
Cara terbaik untuk berinvestasi secara merata di pasar global adalah menggunakan dana yang diperdagangkan di bursa internasional (ETF) atau reksa dana yang menjaga alokasi aset secara otomatis. Misalnya, Vanguard MSCI EAFE ETF (NYSE: VEA) memberikan paparan terhadap aset non-AS, termasuk 54 persen paparan ke Eropa, 38 persen terpapar ke Asia, dan delapan persen terpapar ke pasar Amerika Utara non-AS, seperti Kanada dan Meksiko.