Mana yang Terbaik? Indeks Reksa Dana atau ETF?
Persamaan: Mengapa Menggunakan Strategi Pengindeksan?
Sebelum masuk ke perbedaan dana indeks dan ETF, mari kita mulai dengan beberapa kesamaan, atau mengapa Anda akan berinvestasi baik dalam dana indeks atau ETF. Dana indeks dan ETF keduanya jatuh di bawah judul yang sama dari "pengindeksan," karena keduanya melibatkan investasi dalam indeks patokan yang mendasarinya. Alasan utama untuk mengindeks adalah bahwa dana indeks dan ETF dapat mengalahkan dana yang dikelola secara aktif dalam jangka panjang.
Alasan pertama dan terbaik untuk menggunakan dana indeks atau ETF adalah untuk apa yang disebut industri investasi sebagai strategi investasi pasif . Tidak seperti dana yang dikelola secara aktif, investasi pasif tidak dirancang untuk mengungguli pasar atau indeks patokan tertentu. Keuntungannya di sini adalah bahwa hal itu menghilangkan risiko manajer , yang merupakan risiko (atau kejadian yang tak terelakkan) bahwa seorang manajer uang akan membuat kesalahan dan akhirnya kehilangan indeks patokan, seperti S & P 500 .
Mengapa Dana yang Dikelola Secara Aktif Sering Kehilangan Dana Indeks
Contoh yang khas adalah ketika dana yang dikelola aktif dengan kinerja terbaik berjalan dengan baik dalam beberapa tahun pertama sejak permulaan; itu mencapai pengembalian di atas rata-rata, yang menarik lebih banyak investor; aset dana tumbuh terlalu besar untuk dikelola dan juga di masa lalu; dan pengembalian mulai bergeser dari atas rata-rata ke bawah rata-rata.
Dengan kata lain, pada saat sebagian besar investor menemukan reksadana berkinerja terbaik, mereka telah kehilangan pengembalian di atas rata-rata. Itu yang saya sebut "mengejar uang;" Anda jarang menangkap hasil terbaik karena Anda berinvestasi terutama berdasarkan kinerja masa lalu.
Keuntungan lain dari investasi dalam investasi pasif, seperti dana indeks dan ETF, adalah bahwa mereka memiliki rasio biaya yang sangat rendah dibandingkan dengan dana yang dikelola secara aktif.
Ini adalah rintangan lain bagi manajer aktif untuk diatasi, yang sulit dilakukan secara konsisten dan dari waktu ke waktu. Sebagai contoh, banyak dana indeks memiliki rasio pengeluaran di bawah 0,20% dan ETFs dapat memiliki rasio biaya bahkan lebih rendah, seperti 0,10% atau lebih rendah, sedangkan dana yang dikelola secara aktif sering memiliki rasio biaya di atas 1,00%. Oleh karena itu, dana pasif dapat memiliki keuntungan 1,00% atau lebih tinggi daripada reksadana yang dikelola secara aktif sebelum periode investasi dimulai. Singkatnya, biaya yang lebih rendah sering diterjemahkan ke hasil yang lebih tinggi dari waktu ke waktu.
Perbedaan Antara Dana Indeks dan ETF
Sebelum membahas perbedaan, berikut adalah ringkasan singkat dari persamaan: Keduanya adalah investasi pasif yang mencerminkan kinerja indeks yang mendasari, seperti S & P 500; keduanya memiliki rasio biaya yang sangat rendah dibandingkan dengan dana yang dikelola secara aktif; dan keduanya bisa merupakan jenis investasi yang bijaksana untuk diversifikasi dan konstruksi portofolio.
Seperti yang sudah disebutkan di sini, ETF biasanya memiliki rasio pengeluaran lebih rendah daripada dana indeks. Ini secara teori dapat memberikan sedikit keuntungan dalam pengembalian dana indeks bagi investor. Namun ETF dapat memiliki biaya perdagangan yang lebih tinggi. Misalnya, katakanlah Anda memiliki akun pialang di Vanguard Investments .
Jika Anda ingin menukarkan ETF, Anda akan membayar biaya perdagangan sekitar $ 7,00, sedangkan dana indeks Vanguard yang melacak indeks yang sama tidak dapat memiliki biaya transaksi atau komisi.
Selisih yang tersisa antara dana indeks dan ETF dapat dianggap sebagai aspek dari satu perbedaan utama: Dana indeks adalah reksadana dan ETF diperdagangkan seperti saham. Apa artinya ini? Misalnya, katakanlah Anda ingin membeli atau menjual reksa dana. Harga di mana Anda membeli atau menjual tidak benar-benar harga; ini adalah Nilai Aktiva Bersih (NAB) dari sekuritas yang mendasarinya; dan Anda akan berdagang di NAV dana pada akhir hari perdagangan. Oleh karena itu, jika harga saham naik atau turun pada siang hari, Anda tidak memiliki kendali atas waktu pelaksanaan perdagangan. Untuk lebih baik atau lebih buruk, Anda mendapatkan apa yang Anda dapatkan di penghujung hari.
Keuntungan dari ETF vs Dana Indeks
Perdagangan ETF intra-hari, seperti saham.
Ini bisa menjadi keuntungan jika Anda bisa memanfaatkan pergerakan harga yang terjadi pada siang hari. Kata kuncinya di sini adalah IF . Misalnya, jika Anda yakin pasar bergerak lebih tinggi di siang hari dan Anda ingin memanfaatkan tren itu, Anda dapat membeli ETF pada awal hari perdagangan dan menangkap pergerakan positifnya. Pada beberapa hari pasar dapat bergerak lebih tinggi atau lebih rendah sebanyak 1,00% atau lebih. Ini menyajikan risiko dan peluang, tergantung pada akurasi Anda dalam memprediksi tren.
Bagian dari aspek perdagangan ETF adalah apa yang disebut "spread," yang merupakan perbedaan antara harga bid dan ask dari sekuritas. Namun, secara sederhana, risiko terbesar di sini adalah ETF yang tidak diperdagangkan secara luas, di mana spread bisa lebih luas dan tidak menguntungkan bagi investor individu. Oleh karena itu, carilah ETF indeks yang diperdagangkan secara luas, seperti Indeks iShares Core S & P 500 (IVV) dan waspadai area khusus seperti dana sektor perdagangan yang sempit dan dana negara.
Perbedaan terakhir yang dimiliki ETF dalam kaitannya dengan aspek perdagangan seperti saham adalah kemampuan untuk menempatkan pesanan saham , yang dapat membantu mengatasi beberapa risiko perilaku dan harga dari perdagangan harian. Sebagai contoh, dengan limit order, investor dapat memilih harga di mana perdagangan dijalankan. Dengan stop order, investor dapat memilih harga di bawah harga saat ini dan mencegah kerugian di bawah harga yang dipilih. Investor tidak memiliki jenis kontrol fleksibel dengan reksa dana.
Haruskah Anda Menggunakan Dana Indeks, ETF atau Keduanya?
Dana indeks vs debat ETF sebenarnya bukan pertanyaan yang bagus. Investor bijak untuk mempertimbangkan keduanya. Biaya dan pengeluaran adalah musuh dari investor indeks. Oleh karena itu pertimbangan pertama ketika memilih antara keduanya adalah rasio biaya. Kedua, mungkin ada beberapa jenis investasi yang mungkin memiliki kelebihan satu dari yang lain. Misalnya, seorang investor yang ingin membeli indeks yang erat mencerminkan pergerakan harga emas, kemungkinan akan mencapai tujuan terbaiknya dengan menggunakan ETF yang disebut SPDR Gold Shares (GLD).
Akhirnya, sementara kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan, hasil historis dapat mengungkapkan dana indeks atau kemampuan ETF untuk melacak indeks yang mendasari dan dengan demikian memberikan investor potensi keuntungan yang lebih besar di masa depan. Sebagai contoh dana indeks, Vanguard Total Bond Market Index Inv (VBMFX) secara historis mengungguli iShares Core Total US Bond Market Index ETF (AGG), meskipun VBMFX memiliki rasio biaya 0,20% dan AGG adalah 0,08% dan keduanya melacak indeks yang sama , Indeks Gabungan Agregat Barclay . Dengan kata lain, kinerja AGG secara historis cenderung lebih jauh di bawah indeks daripada VBMFX.
Kata-Kata Bijak Kehati-hatian: Jack Bogle pada ETF
Seperti yang Anda duga, pendiri Vanguard Investments dan pelopor pengindeksan, Jack Bogle, memiliki keraguan tentang ETF, meskipun Vanguard memiliki banyak pilihan. Bogle memperingatkan bahwa popularitas ETF sebagian besar dikaitkan dengan pemasaran oleh industri keuangan. Oleh karena itu, popularitas ETF mungkin tidak berkorelasi langsung dengan kepraktisan mereka.
Juga, kemampuan untuk memperdagangkan indeks seperti saham menciptakan godaan untuk berdagang, yang dapat mendorong perilaku investasi yang berpotensi merusak, seperti waktu pasar yang buruk dan biaya perdagangan yang sering meningkat, yang berbeda dengan filosofi indeks biaya rendah.
Bottom Line on Index Funds vs ETFs
Memilih antara dana indeks dan ETF adalah masalah memilih alat yang tepat untuk pekerjaan itu dan tidak lebih. Palu tua biasa dapat secara efektif melayani kebutuhan proyek Anda, sedangkan senapan staples mungkin menjadi pilihan yang lebih baik. Meskipun kedua alat ini serupa, mereka memiliki perbedaan aplikasi dan penggunaan yang halus namun signifikan.
Mungkin titik terbaik untuk membuat tentang dana indeks dan ETF adalah bahwa investor dapat dengan bijak menggunakan keduanya. Misalnya, Anda dapat memilih untuk menggunakan reksa dana indeks sebagai holding inti dan menambahkan ETF yang berinvestasi di sektor sebagai kepemilikan satelit untuk menambah keragaman. Ketika menggunakan alat investasi untuk tujuan yang tepat dapat menciptakan efek sinergis, di mana keseluruhan (portofolio) lebih besar daripada jumlah bagian-bagiannya.
Penafian: Informasi di situs ini disediakan untuk keperluan diskusi saja, dan tidak boleh disalahartikan sebagai nasihat investasi. Dalam situasi apa pun, informasi ini tidak mewakili rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas.