Investasikan di Rusia dengan Keyakinan
Saham di Rusia diperdagangkan di Sistem Perdagangan Rusia (RTS), yang didirikan pada 1995 sebagai pasar saham pertama yang diatur Rusia. Sejak itu, pertukaran telah diperluas untuk menyertakan berbagai instrumen keuangan mulai dari ekuitas tunai hingga berjangka komoditas . Pasar bursa saham RTS dibuka dari pukul 10:00 hingga 11:50 waktu Moskow (GMT + 3) dan sekuritas diperdagangkan di Rubel Rusia.
Cara Membeli Saham Rusia
Cara termudah untuk mendapatkan eksposur ke pasar saham Rusia adalah dengan membeli reksa dana yang diperdagangkan di AS, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) atau American Depository Receipts (ADRs). Karena ini diperdagangkan di bursa AS, investor dapat menghindari kompleksitas dan risiko yang terkait dengan investasi secara langsung, seperti masalah pajak, risiko eksekusi, dan jam perdagangan yang aneh.
Beberapa dana populer Rusia dan ADR termasuk:
- Voya Russia Fund (Reksa Dana: LETRX)
- Pasar Vektor Rusia ETF Trust (NYSE: RSX)
- Gazprom OAO (ADR) (Pink Sheets: OGZPY)
Bagi mereka yang mencari lebih banyak akses langsung, banyak broker AS menawarkan akses langsung ke RTS Rusia, tetapi sering membebankan komisi yang lebih tinggi untuk perdagangan internasional. Sementara itu, mereka yang mencari pialang Rusia dengan layanan penuh juga memiliki banyak pilihan, termasuk broker terbesar di negara itu, FINAM, meskipun ada beberapa hambatan peraturan penting yang harus dilalui untuk menyiapkan akun.
Bagaimana Menganalisis Saham Rusia
Investor yang memilih untuk berinvestasi dalam ETF Rusia atau reksa dana akan ingin melihat kesehatan ekonomi negara itu sebelum membuat keputusan investasi. Beragam informasi mengenai hal ini, termasuk analisis kejadian saat ini dan data ekonomi, dapat ditemukan di situs web Bank Dunia. Dana Moneter Internasional (IMF) juga menyediakan data ekonomi yang berharga.
Faktor ekonomi makro untuk dipertimbangkan termasuk:
- Peringkat Kredit - Peringkat kredit negara tersebut menunjukkan kemungkinan gagal bayar utang negara, yang dapat berdampak negatif pada obligasi dan ekuitas.
- Tingkat Pertumbuhan - Tingkat pertumbuhan ekonomi negara adalah indikasi yang baik tentang berapa banyak pertumbuhan yang dapat diharapkan oleh investor untuk dilihat dari saham dalam perekonomian.
Investor yang memilih untuk berinvestasi langsung di RTS Rusia dapat menganalisis saham menggunakan versi bahasa Inggris dari situs web RTS. Dari sana, investor dapat menemukan tautan ke situs web perusahaan publik di mana laporan tahunan dan pengungkapan penting lainnya biasanya dapat ditemukan. Laporan-laporan ini sangat membantu ketika mengevaluasi saham atau obligasi individu daripada ekonomi luas.
Faktor spesifik perusahaan untuk dipertimbangkan termasuk:
- Valuasi - Bagaimana penilaian perusahaan atau dana dibandingkan dengan ekuitas domestik atau opsi pasar berkembang lainnya?
- Kinerja Keuangan - Memiliki penghasilan perusahaan atau dana yang berkembang dari waktu ke waktu? Apakah perusahaan menawarkan dividen?
Investor harus mempertimbangkan faktor ekonomi makro dan mikro ketika mengevaluasi investasi, serta bagaimana investasi dibandingkan dengan investasi lain dalam portofolio mereka. Sebagai contoh, ekonomi Rusia mungkin telah mengalami kontraksi 0,2% pada tahun 2015, tetapi pasar ekuitas negara itu mungkin akan menghargai jika kerugian ini lebih baik dari yang diperkirakan.
Risiko Terkait dengan Saham Rusia
Rusia telah menjadi pasar baru yang berisiko sejak intervensi militer 2014 di Crimea, Ukraina, sementara ketergantungannya pada ekspor minyak mentah telah membuatnya rentan terhadap penurunan. Selain itu, banyak investor masih menunggu reformasi ekonomi utama untuk dilakukan dan membuat pasar lebih transparan dan lebih mudah diakses oleh investor dan tidak pasti apakah hal-hal ini akan terwujud.
Beberapa faktor risiko utama yang perlu dipertimbangkan termasuk:
- Kurang Volatilitas dan Transparansi - Pasar saham AS secara luas dianggap sebagai tempat yang aman bagi investor, sehingga sebagian besar pasar luar negeri cenderung lebih stabil dan kurang transparan dalam perbandingan, termasuk pasar ekuitas Rusia.
- Eksposur ke Pasar Energi - Karena minyak dan gas membuat sekitar separuh dari pendapatan Rusia dan lebih dari 60% ekspornya, sebagian besar ETF Rusia menahan sebanyak 40% dari aset mereka di sektor energi, yang berarti risiko komoditas yang signifikan.
- Potensi Kerusuhan Sosial - Meskipun pemerintah telah bekerja keras untuk melaksanakan reformasi sosial, masih banyak masalah sosial ekonomi yang dapat menyebabkan masalah.
- Deplesi Cadangan - Rusia telah dengan cepat menghabiskan dana cadangannya bergerak ke 2017, yang dapat menempatkan negara pada risiko selama beberapa tahun mendatang.
Investor harus mempertimbangkan risiko ini dalam konteks portofolio masing-masing. Dalam portofolio yang terdiversifikasi, mungkin masuk akal untuk memasukkan eksposur ke ekuitas atau obligasi Rusia meskipun risikonya lebih tinggi. Portofolio yang terdiversifikasi dapat meningkatkan imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko jangka panjang.