Apakah Dana 130/30 itu?

Dasar-dasar Dana 130/30

Dana 130/30 adalah revolusioner - atau katakanlah para pemasar yang menjelaskan dana sebagai cara untuk mengambil keuntungan dari keahlian memilih stok manajer dana. Berapa dana 130/30 ini dan haruskah Anda membelinya?

Dana Tradisional vs. Dana 130/30

Reksa dana ekuitas tradisional memiliki saham yang menurut manajer dana akan mengungguli dibandingkan dengan patokan dana. Dengan kata lain, manajer investasi mungkin membeli saham Microsoft karena dia yakin bahwa Microsoft akan mengungguli indeks ekuitas berkapitalisasi besar - seperti S & P 500.

Jika manajer yang sama ini memutuskan bahwa Microsoft adalah investasi yang buruk, manajer hanya dapat menjual saham jika mereka saat ini memilikinya.

Disitulah letak perbedaan antara reksadana tradisional dan dana 130/30. Jika manajer dari dana 130/30 percaya bahwa Microsoft adalah investasi yang buruk, mereka dapat menjual sahamnya dengan singkat. Dengan kata lain, mereka dapat menjual saham tanpa memiliki saham - strategi yang dapat digunakan investor untuk mengambil keuntungan dari penurunan harga saham. Jadi, seorang manajer dana 130/30 dapat membuat keputusan untuk membeli saham untuk menghasilkan uang dan menjual saham untuk menghasilkan uang (versus manajer dana tradisional yang hanya dapat menjual saham untuk tidak kehilangan uang).

Struktur Dana 130/30

Dana 130/30 akan menjadi saham lama (sendiri) senilai 130% dari portofolio sementara shorting (seperti dalam contoh di atas dengan Microsoft) 30% dari aset investor dalam dana tersebut.

Mari kita lihat contoh sederhana untuk memahami konsep dana 130/30:

1. Dana tersebut memiliki $ 1 juta aset untuk membeli sekuritas sebesar $ 1 juta (100% panjang).
2. Dana meminjam sekuritas senilai $ 300.000 dan menjual sekuritas tersebut (30% pendek).
3. Hasil dari short-sales digunakan untuk membeli $ 300.000 tambahan sekuritas (30% panjang).
4. Dana tersebut memiliki $ 1,3 juta sekuritas panjang (130% panjang) sementara shorting $ 300.000 (30% pendek).

1. Sekarang kami memiliki dana 130/30.

Daya Tarik Dana 130/30

Struktur dana 130/30 sangat menarik bagi pengelola dana aktif yang percaya ia menambah nilai dengan memilih dan memilih saham individu. Sebagai contoh, manajer investasi tradisional dapat memilih saham yang mereka yakini akan meningkatkan nilainya - menginvestasikan 100% dari portofolio dalam pilihan saham mereka. Di sisi lain, seorang fund manager dari dana 130/30 juga memiliki 100% eksposur ke pasar tetapi membuat keputusan investasi dengan 160% aset portofolio.

Bagaimana mereka mencapai 100% eksposur ke pasar dan membuat keputusan investasi dengan 160% aset portofolio? Seperti pada contoh di atas, manajer investasi memutuskan untuk membeli saham senilai total 130% dari aset dana dan memutuskan untuk membeli saham pendek senilai 30% dari aset dana. Eksposur dana ke pasar adalah 130% positif dan 30% negatif yang jaring untuk 100% dan dia telah membuat keputusan aktif sebesar 160% dari portofolio (130% panjang, 30% pendek).

Risiko Dana 130/30

Siapa yang lebih baik untuk menentukan risiko dana 130/30 daripada perusahaan dana yang menggunakan struktur? Dari situs web JP Morgan Asset Management: “Tidak ada jaminan bahwa penggunaan posisi panjang dan pendek akan berhasil dalam membatasi eksposur dana untuk pergerakan pasar saham domestik, kapitalisasi, perubahan sektor atau faktor risiko lainnya.

Investasi dalam portofolio yang terlibat dalam penjualan jangka panjang dan pendek mungkin memiliki tingkat perputaran portofolio yang lebih tinggi. Ini kemungkinan akan menghasilkan konsekuensi pajak tambahan. Short selling melibatkan risiko tertentu, termasuk biaya tambahan yang terkait dengan penutupan posisi pendek dan kemungkinan kerugian tak terbatas pada posisi penjualan jangka pendek tertentu. ”

Apakah Anda Membutuhkan Dana 130/30?

Jadi, siapa yang benar-benar membutuhkan dana 130/30? Apakah struktur dana 130/30 ini lebih banyak hype dan hoopla bagi para pemasok reksa dana?

Singkatnya, dana 130/30 sedang dalam tahap awal. Sementara beberapa dana 130/30 didirikan pada tahun 2004, mayoritas dana 130/30 memiliki kurang dari lima tahun rekam jejak. Masih terlalu dini untuk mengatakannya.

Namun, jika Anda percaya pada investasi dana indeks (atau investasi yang dikelola secara pasif), Anda akan menolak memiliki dana 130/30 ini.

Mendapatkan rindu dan celana pendek yang tepat, akan menjadi keajaiban - seorang pengindeks mungkin meratapi.

Sebelum membeli jenis reksadana apa pun, investor harus yakin bahwa itu sesuai untuk tujuan investasi mereka.