Dana Obligasi Daerah dan Hasil Ekuivalen-Pajak
Jadi, mengapa Anda ingin membeli dana obligasi daerah jika Anda dapat membeli dana obligasi lain yang memiliki imbal hasil lebih tinggi?
Apakah Dana Obligasi Daerah?
Dana obligasi municipio memegang obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah negara bagian dan lokal (dan entitas terkait lainnya).
Dana obligasi daerah umumnya dibeli untuk perlakuan pajak yang menguntungkan diberikan kepada obligasi kota dan manfaat diversifikasi dari reksa dana . Tapi bagaimana Anda menentukan apakah imbal hasil dari dana obligasi municipio lebih menarik dibandingkan dengan dana obligasi kena pajak? Semua yang lain sama, jawabannya terletak pada hasil yang setara dengan pajak.
Sifat Bebas Pajak dari Dana Obligasi Daerah
Umumnya, pendapatan yang dihasilkan dalam dana obligasi municipal adalah bebas pajak di tingkat federal. Jika dana tersebut memiliki obligasi municipal yang diterbitkan di negara asal investor, maka bunga ini juga bebas pajak di tingkat negara bagian.
Karena sifat bebas pajak dari obligasi municipal, penerbit (dalam hal ini kotamadya) dapat menawarkan hasil yang lebih rendah daripada obligasi kena pajak (misalnya, obligasi perusahaan, obligasi Treasury AS ) dengan karakteristik serupa (yaitu, jatuh tempo, kualitas kredit) sementara masih menarik investor.
Perhitungan cepat dari hasil yang setara dengan pajak akan membantu investor memutuskan apakah mereka adalah calon yang baik untuk dana obligasi daerah.
Hasil Ekuivalen-Pajak Dana Obligasi Daerah
Dengan asumsi kematangan dan kualitas kredit yang sama, apakah Anda lebih suka membeli obligasi kena pajak yang membayar 5% atau obligasi kota bebas pajak yang membayar 4%? Solusi sederhana adalah menghitung hasil yang setara dengan pajak. Hasil yang setara dengan pajak adalah hasil sebelum pajak yang harus dibayarkan oleh obligasi kena pajak yang sama dengan hasil obligasi municipal bebas pajak.
Sebagai contoh, jika seorang investor dalam 35% tatakan pajak marginal membandingkan dua obligasi yang disebutkan di atas, investor akan membagi hasil obligasi daerah bebas pajak dengan satu dikurangi tarif pajaknya:
Yield Ekuivalen-Pajak = .04 / 1 - .35 = 6.15%
Perhitungan memberi tahu kita bahwa hasil 6,15% pada obligasi kena pajak setara dengan hasil bebas pajak sebesar 4%. Jadi, jika Anda membandingkan dana obligasi kena pajak dengan dana obligasi municipal, hasil yang setara dengan pajak adalah tempat yang masuk akal untuk memulai proses penelitian.
Anda juga dapat melipatgandakan imbal hasil obligasi kena pajak sebesar 5% oleh satu dikurangi tarif pajak Anda (.05 kali 1-.35 = .0325). Perhitungan ini memberitahu kita bahwa imbal hasil obligasi kena pajak sebesar 5% setara dengan hasil obligasi obligasi pemerintah bebas pajak sebesar 3,25%.
Apakah Dana Obligasi Kota Untuk Anda?
Dana obligasi municipio umumnya menarik bagi investor dalam daftar pajak tinggi dan di luar rekening pensiun yang ditangguhkan pajak (misalnya, IRA, 401k) di mana pajak ditangguhkan atas obligasi yang dapat dikenakan pajak. Namun, Anda harus menggunakan perhitungan hasil yang setara dengan pajak untuk menentukan apakah hasil setelah pajak menarik.
Anda juga mungkin ingin meninjau kembali dasar - dasar tentang bagaimana reksa dana dikenakan pajak .