Perbedaan antara CEF dan Reksa Dana
Meskipun kesamaan dana tertutup (CEF) dan reksa dana, mereka memiliki perbedaan yang jelas dan masing-masing memiliki tujuan dan strukturnya sendiri.
Membeli dan Menjual CEF
Perdagangan CEF seperti saham - di bursa saham atau over-the-counter - sementara reksadana open-end dibeli dan dijual langsung dengan perusahaan dana atau perusahaan pialang.
Dalam hal ini, CEF mirip dengan exchange-traded funds (ETFs) . Biaya transaksi untuk CEF mirip dengan biaya perdagangan saham. Ada juga biaya manajemen internal yang dibayarkan kepada perusahaan dana untuk mengelola dana tersebut.
Biaya lain yang harus diperhatikan untuk CEF adalah spread bid-ask. Jika Anda memesan untuk membeli CEF dan, pada saat yang sama, memesan untuk menjual dana, harga untuk keduanya akan berbeda. Dengan kata lain, biaya Anda untuk membeli CEF dan harga yang akan Anda dapatkan karena menjual CEF akan berbeda. Misalnya, Anda dapat menjual dengan harga penawaran $ 9,90, sementara Anda akan membeli dengan harga permintaan $ 10. Perbedaan $ 0,10 ini dikenal sebagai spread bid-ask dan dianggap sebagai biaya melakukan bisnis di bursa atau over the counter.
Anda dapat membeli CEF dan reksa dana melalui broker. Broker memproses transaksi di bursa saham dalam kasus CEF, atau dengan perusahaan dana dalam kasus reksadana.
Nilai Aktiva Bersih vs. Harga CEFs
Sangat mudah untuk membingungkan nilai aktiva bersih (NAV) dari CEF dengan harga dana. Untuk menghindari kebingungan, Anda dapat dengan mudah memikirkan NAV sebagai nilai dari kepemilikan CEF (saham, obligasi, uang tunai, dll.) Dikurangi kewajiban apa pun, dibagi dengan jumlah total saham dana yang dipegang oleh investor.
Oleh karena itu, tidak seperti reksa dana, NAV dari CEF bukanlah harga yang Anda bayar untuk sebagian dari dana tersebut.
CEF sering dibeli atau dijual dengan harga diskon ke NAV mereka. Dengan kata lain, jika CEF memiliki 100 saham yang memiliki nilai gabungan $ 1.000.000 dengan $ 0 kewajiban dan 100.000 saham yang beredar, dana tersebut memiliki NAV $ 10. Investor mungkin tidak menghargai kemampuan manajer portofolio untuk memilih saham, sehingga mereka mungkin hanya bersedia membayar $ 9 per saham dari dana tersebut. Jadi, dana ini akan diperdagangkan dengan harga diskon 10% ke NAV-nya.
Mengapa perusahaan dana memilih struktur CEF?
Ada banyak alasan perusahaan dana mungkin memutuskan untuk menyusun dana mereka sebagai CEF daripada reksa dana open-end (dan sebaliknya). Bisa jadi perusahaan dana memiliki ceruk khusus yang dilayani lebih baik melalui CEF. Misalnya, jika perusahaan dana ingin mengelola dana yang menyimpan sekuritas yang tidak mudah diperdagangkan (tidak likuid, seperti saham perusahaan yang sangat kecil yang jarang diperdagangkan di bursa saham), maka mereka mungkin membentuk CEF. Ini karena pengelola dana tidak dipaksa untuk menjual keamanan tertentu ketika investor ingin menjual sahamnya. Sekali lagi, seperti ETF, CEF tidak memiliki sekuritas yang mendasari seperti reksadana terbuka.
Apakah CEF merupakan pilihan investasi yang bijaksana untuk Anda?
Intinya adalah bahwa CEF adalah investasi khusus yang memiliki lapisan strategi dan kompleksitas tambahan dibandingkan dengan reksadana open-end sehari-hari yang sebagian besar dari kita pahami.
Seperti biasa, penting untuk memahami investasi sebelum Anda membeli saham. Jika Anda tidak yakin dengan keputusan Anda, mungkin bukan ide yang bagus untuk berinvestasi.