Faktor-faktor Risiko Global Penting yang Perlu Dipertimbangkan
saham dengan batas atas berdasarkan kapitalisasi pasar global.
Dalam artikel ini, kita akan melihat risiko yang terkait dengan investasi global dan apakah manfaatnya lebih besar daripada risiko tersebut.
Apa itu Risiko Investasi Global?
Risiko investasi global adalah istilah luas yang mencakup berbagai jenis faktor risiko internasional, termasuk risiko mata uang, risiko politik, dan risiko tingkat suku bunga. Investor internasional harus hati-hati mempertimbangkan faktor-faktor risiko ini sebelum berinvestasi di saham global.
Tiga risiko utama investasi global meliputi:
- Risiko Mata Uang adalah risiko yang terkait dengan fluktuasi mata uang asing relatif terhadap dolar AS. Misalnya, perusahaan asing dapat melaporkan pertumbuhan laba 25 persen, tetapi jika mata uang lokalnya terdepresiasi sebesar 10 persen relatif terhadap dolar AS, tingkat pertumbuhan riil hanya 15 persen ketika laba dikonversi kembali ke dolar AS.
- Risiko Politik adalah risiko yang terkait dengan pemerintah dan politik asing. Misalnya, Brasil menasionalisasi bagian dari perusahaan minyak terbesarnya - Petroleo Brasiliero - dalam sebuah langkah yang menyebabkan banyak investor kehilangan uang. Skandal korupsi berikutnya yang melibatkan perusahaan mendorong saham lebih rendah.
- Risiko Suku Bunga adalah risiko perubahan yang tidak menguntungkan terhadap kebijakan moneter. Sebagai contoh, ekonomi pasar yang sedang tumbuh dapat memutuskan bahwa pertumbuhannya terlalu cepat dan bertindak untuk menahan inflasi dengan menaikkan suku bunga. Dinamika ini dapat berdampak negatif pada nilai aset keuangan yang dihargai berdasarkan suku bunga tersebut.
Cara terbaik untuk memitigasi risiko investasi global adalah melalui portofolio global yang terdiversifikasi. Misalnya, dana ex-AS di seluruh dunia memberikan eksposur ke berbagai negara dan kelas aset yang berbeda di seluruh dunia, yang mengurangi risiko yang terkait dengan setiap negara.
Mengukur Risiko Investasi Global
Ada banyak cara berbeda untuk mengukur risiko investasi global, termasuk ukuran kuantitatif dan kualitatif. Investor internasional harus mempertimbangkan kombinasi dari pendekatan ini ketika mengevaluasi risiko investasi global.
Pengukuran risiko kuantitatif yang paling umum meliputi:
- Beta mengukur volatilitas investasi dibandingkan dengan indeks patokan. Sebagai contoh, investor AS dapat mengukur volatilitas saham asing dengan membandingkannya dengan indeks patokan S & P 500 melalui koefisien beta. Beta yang lebih tinggi mewakili lebih banyak volatilitas.
- The Sharpe Ratio mengukur pengembalian dana yang disesuaikan dengan risiko dari waktu ke waktu. Rasio dihitung dengan membagi pengembalian rata-rata dana dikurangi tingkat pengembalian bebas risiko dengan standar deviasi. Rasio Sharpe yang lebih tinggi menyajikan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang lebih baik.
Risiko investasi global juga dapat dinilai secara kualitatif menggunakan metode seperti:
- Peringkat Kredit memberikan wawasan tentang kualitas kredit suatu negara. Misalnya, negara yang memiliki peringkat kredit rendah mungkin tidak memiliki fleksibilitas yang diperlukan untuk memicu pertumbuhan, yang dapat menyebabkan penurunan dalam penilaian ekuitas.
- Peringkat Analis dapat memberikan wawasan spesifik ke dalam ekuitas internasional individu. Sering kali, peringkat ini termasuk target harga dan faktor lain yang perlu dipertimbangkan, meskipun peringkat analis sisi jual harus diambil dengan butiran garam.
Investor harus mempertimbangkan bagaimana faktor-faktor ini bermain ke dalam portofolionya. Portofolio pensiunan mungkin ingin mempertahankan stok yang kurang stabil, sementara investor yang lebih muda mungkin ingin mempertimbangkan penambahan volatilitas karena mereka dapat memberikan potensi pengembalian jangka panjang yang lebih besar.
Apakah Global Investing Worth the Risk?
Diversifikasi global membantu menurunkan volatilitas portofolio rata-rata dalam jangka panjang. Dalam jangka pendek, investor juga dapat berpartisipasi dalam pasar regional mana pun yang mengungguli. AS dapat memimpin dunia selama beberapa periode, tetapi ada periode lain yang tidak berubah ketika negara atau pasar lain akan memposting pengembalian terbaik.
Misalnya, paparan terhadap ekuitas non-AS yang terdiversifikasi selama pertengahan 1980-an akan mengungguli portofolio domestik saja.
Pergerakan mata uang juga dapat membantu meningkatkan diversifikasi , karena mereka tidak berkorelasi dengan kinerja ekuitas. Korelasi yang lebih rendah dengan ekuitas AS berarti bahwa investor mungkin memiliki lebih banyak pengembalian dari waktu ke waktu. Menurut Vanguard, pergerakan mata uang juga meningkatkan volatilitas ekuitas non-AS sekitar 2,7% antara tahun 1970 dan 2013 dan penyedia dana mengharapkan mata uang untuk terus menjadi pengubah kunci di masa depan.
Garis bawah
Investasi global telah menjadi semakin perlu dari waktu ke waktu, tetapi investor harus hati-hati mempertimbangkan risiko investasi global. Kabar baiknya adalah bahwa ada banyak alat berbeda yang tersedia untuk mengukur risiko ini dan memastikan bauran yang tepat untuk portofolio apa pun. Vanguard merekomendasikan mengalokasikan setidaknya 20 persen dari portofolio untuk investasi internasional atau berpotensi lebih tergantung pada perubahan kapitalisasi pasar dari waktu ke waktu.