Kinerja yang kuat berarti ya pasti dalam kasus Parnassus Endeavor
Itulah yang Jerome Dodson, presiden Parnassus Investments, pikir pada tahun 2005 ketika ia memulai Parnassus Endeavour Fund. Dia merasa bahwa tempat kerja yang baik akan menjadi bisnis yang baik dan menunjukkan hasil investasi yang sangat baik.
Tapi dia tidak punya bukti untuk menunjukkan itu.
Kemudian Milton Moskowitz, penulis “100 Perusahaan Terbaik untuk Bekerja untuk” tahun 2009 Majalah Fortune mengatakan kepadanya bahwa Russell Group, yang menerbitkan banyak indeks saham, menguji banyak dari “100 Terbaik” selama beberapa tahun dan menemukan bahwa pengembalian adalah lebih tinggi dari S & P 500. Belakangan, Dodson mengatakan seorang profesor di Wharton School di Universitas Pennsylvania melakukan penelitian serupa dan menyimpulkan hal yang sama.
"Itu memberi saya beberapa bukti kuat bahwa tempat kerja yang baik akan memberikan hasil investasi yang baik," kata Dodson.
Faktanya, empat tahun kemudian Parnassus Endeavour Fund telah menjadi dana dengan kinerja terbaik, berdasarkan peringkatnya dengan Morningstar, sekarang menjadi dana bintang lima pada kenyataannya. Selama empat tahun pertama, Parnassus Endeavour naik 26,6 persen menempatkannya di persentil pertama untuk dana pertumbuhan topi besar. Dan setelah 10 tahun pertama, dana itu mengungguli dana SRI AS untuk semua.
Kinerja bintang telah membantu dana tumbuh dari hanya $ 9 juta pada akhir Maret menjadi lebih dari $ 34 juta pada akhir Juni, sekarang hampir $ 1,5 Miliar dalam ukuran.
"Uang mengejar kinerja," kata Dodson.
Parnassus Endeavour Fund mengambil 35 hingga 40 saham dari kumpulan perusahaan yang terdaftar di 100 Perusahaan Terbaik Fortune Market untuk Bekerja atau telah diidentifikasi sebagai tempat kerja yang baik.
Ini juga menerapkan gaya investasi yang Dodson anggap nilai investasi Graham & Dodd , meskipun Morningstar mengkategorikan dana tersebut sebagai pertumbuhan.
Dodson berpikir ada tiga kemungkinan mengapa tempat kerja yang bagus menghasilkan investasi yang baik. Yang pertama adalah memiliki tempat kerja yang baik adalah indikator manajemen yang tercerahkan.
"Orang-orang yang cukup pintar untuk memiliki tempat kerja yang baik dan memiliki nilai-nilai progresif akan menjadi progresif di bidang lain seperti pemasaran dan keuangan dan operasi," katanya. "Jadi ini indikator manajemen yang baik."
Kemungkinan kedua adalah bahwa perusahaan yang memperlakukan karyawannya dengan baik akan memiliki karyawan yang bekerja lebih keras dan lebih cerdas.
“Jika saya bekerja untuk sebuah perusahaan yang merupakan toko keringat, yang memiliki masalah tenaga kerja, saya mungkin tidak akan termotivasi untuk melakukan pekerjaan sebaik saya jika saya bekerja di perusahaan yang memiliki tempat kerja yang baik, " dia berkata.
Kemungkinan ketiga adalah bahwa perusahaan yang melakukan dengan baik untuk alasan non-tempat kerja, seperti pemasaran yang kuat atau kemampuan keuangan dapat membayar biaya tambahan yang terkait dengan tempat kerja yang baik. Mereka termasuk gaji yang lebih tinggi, pembagian keuntungan , dan manfaat lainnya.
Sementara Dodson memasukkan daftar Fortune sebagai bagian dari perusahaan intinya untuk dipertimbangkan, itu tidak mengikutinya secara membuta.
Perusahaan penyimpanan data NetApp menduduki peringkat nomor satu di daftar Fortune 100 terakhir beberapa waktu lalu, tetapi tidak dalam Dana Endeavour Parnassus karena didenda $ 128 juta oleh pemerintah federal musim semi lalu untuk membebani pelanggan agensi pemerintah.
Setelah memilih perusahaan menggunakan layar tempat kerja terbaik, Dodson terlihat untuk melihat apakah mereka undervalued. Jika rasio harga / pendapatan perusahaan saat ini (P / E) di bawah rata-rata lima tahunnya, itu menjadi kemungkinan investasi. Hal yang sama berlaku jika rasio saat ini jatuh di bawah rata-rata lima tahun mereka.
Skeptis mungkin berpendapat bahwa perusahaan yang termasuk dalam Dana Tempat Kerja adalah perusahaan yang dijalankan dengan baik dengan operasi dan keuangan yang baik dan bahwa sudut kerja tidak relevan. Dodson tidak berpikir demikian.
"Lihatlah Dana Parnassus kami," katanya. “Ini telah dilakukan dengan baik selama tiga atau empat tahun terakhir, tetapi tidak sebaik Endeavour.
Dana itu tidak seketat tempat kerja, tetapi dibutuhkan dalam semua aspek sosial lainnya. Namun, Endeavour Fund masih lebih baik. Ini yang terbaik dari semua dana kami. "