A Q & A dengan Rafael Coven dari Indeks Cleantech
Sangat menarik untuk melihat kembali bagaimana perasaan para pakar industri sekarang sekitar 5-10 tahun yang lalu.
Sementara beberapa konstruksi baru seperti YieldCos telah dilakukan dengan sangat buruk, kinerja mereka sebanding dengan perjuangan dari energi energi tradisional seperti MLP yang juga bernasib buruk, karena dunia sedang mengalami biaya energi yang lebih rendah.
Cleantech adalah istilah luas yang mencakup sejumlah industri termasuk energi, transportasi, pertanian, dan daur ulang. 76 perusahaan publik yang terdaftar di Cleantech Index adalah perusahaan yang diyakini Coven sedang mengembangkan "solusi untuk masalah terbesar yang dihadapi Bumi dalam hal sumber daya, lingkungan, dan kesehatan masyarakat."
Indeks Cleantech didirikan pada awal 2006 dan pada tahun 2007 mengungguli S & P 500 sebesar 37,4 persen. Dua dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) didasarkan pada Indeks Cleantech: PowerShares Cleantech Portfolio ETF (Amex: PZD) dan KSM Cleantech ETF (Bloomberg: KSMCLNT: IT) di Israel.
Coven, yang berbasis di Baltimore, memiliki lebih dari 20 tahun pengalaman sebagai manajer, investor, dan wirausaha di antara perusahaan-perusahaan cleantech. Ia meraih gelar MBA dari Kellogg School di Northwestern University. Saya berbicara dengan dia baru-baru ini tentang sektor cleantech dan bagaimana itu sesuai dengan investasi yang bertanggung jawab secara sosial.
Q. Seberapa besar pasar cleantech dan seberapa cepat pertumbuhannya.
Coven . “Ini dalam ratusan miliar dolar dalam hal produk yang dijual tetapi itu sulit untuk diukur karena Anda juga berbicara tentang produk perusahaan yang tidak diperdagangkan secara publik atau produk yang mungkin dibuat oleh organisasi pemerintah.
Tapi itu besar dan tingkat pertumbuhannya sangat fenomenal. Ini lebih dari 20 persen per tahun di beberapa sektor dan 50 atau 100 persen di sektor lain, tergantung pada sektor individual. ”
Mengapa sangat sulit untuk mengukur industri ini?
Coven . “Tidak ada industri cleantech. Cleantech melintasi semua industri. Ada produk dan layanan cleantech. Ini memotong di pertanian, bahan-bahan baru dan ada banyak perusahaan cleantech yang tidak cleantech, tetapi mereka memiliki bisnis cleantech besar. Lihatlah General Electric. Sepuluh persen dari bisnisnya adalah air bersih dan tenaga angin serta pencahayaan hemat energi. Tetapi mereka tidak mendapatkan cukup banyak penjualan dari produk cleantech agar sesuai dengan industri. ”
Apa yang mendorong pertumbuhan sektor?
Coven . “Trennya sangat besar. Kami berada di jalan yang tidak berkelanjutan untuk kehidupan planet ini, namun kami punya 2,3 miliar orang yang datang ke planet ini pada tahun 2050. Bagaimana kami akan memberi makan dan memakainya? Pendapatan mereka meningkat dan mereka ingin mengkonsumsi lebih banyak sumber daya dalam hal barang dan jasa. Tujuan saya adalah melacak tren. Oleh karena itu perusahaan yang benar-benar memiliki sebagian besar bisnis mereka selaras dengan tren itu adalah yang kami coba ikuti. ”
Bagaimana Cleantech Index dan exchange traded funds yang Anda lisensikan berbeda dari dana energi alternatif?
Coven. “Energi sekitar 30 hingga 50 persen dari cleantech. Tetapi ada juga air, pertanian, bahan baru, teknologi transportasi, teknologi efisiensi industri dan perusahaan yang melakukan kualitas lingkungan.
“Banyak dari dana energi alternatif itu termasuk hal-hal yang tidak akan pernah kami sentuh. Mereka memiliki banyak perusahaan gandum etanol. Kami tidak akan pernah menyentuh itu karena kami pikir itu adalah bisnis konyol dari sudut pandang lingkungan, ekonomi dan sosial. Mereka mungkin menyimpan banyak stok di perusahaan yang membuat sel bahan bakar. Kami belum melihat perusahaan sel bahan bakar yang mendekati menjadi menguntungkan. Kami tidak memiliki investasi apa pun dalam teknologi batu bara bersih karena kami belum melihat pekerjaan itu. ”
Dengan semua pertumbuhan dan minat investor ini, apakah gelembung bersih berkembang?
Coven . “Mungkin selalu ada gelembung dalam apa pun yang panas hari ini.
Tetapi sebagian besar bidang cleantech relatif tidak tersentuh. Mungkin ada gelembung sekarang di fotovoltaik surya dan di beberapa jenis biofuel. Tetapi ada area dalam budidaya dan bionutrition yang hampir tidak pernah disentuh dan panas matahari baru saja mulai menarik dolar yang sebenarnya. ”
Anda jelas memiliki indeks progresif, tetapi bagaimana Anda akan masuk ke dalam portofolio investasi yang bertanggung jawab secara sosial?
Coven . “Kami bukan dana investasi yang bertanggung jawab secara sosial. Tapi kami adalah pelengkap luar biasa untuk investasi SRI. ”
Mengapa demikian?
Coven . “Jika setiap perusahaan berperilaku dengan baik dan bertanggung jawab secara sosial, itu masih tidak akan cukup untuk membawa kita pada jalan menuju keberlanjutan. Itu tidak akan menjawab masalah 2,3 miliar orang yang datang ke planet ini dan penipisan sumber daya. Anda benar-benar harus memiliki alat yang digerakkan oleh teknologi untuk memberikan solusi. ”
“Sebagian besar investasi yang bertanggung jawab secara sosial didasarkan pada layar negatif yang menyingkirkan perusahaan dalam senjata api dan pencemar. Tetapi Anda berakhir dengan portofolio yang tidak memiliki perusahaan energi dan Anda mendapatkan portofolio yang kurang dalam perusahaan kecil dan menengah, khususnya di sektor teknologi. Dengan menambahkan indeks cleantech kembali ke portofolio SRI, Anda mendapatkan eksposur energi dan eksposur teknologi kecil dan menengah Anda kembali. ”
Akhirnya, indeks Anda dan seluruh pasar telah turun pada tahun 2008, tetapi apa yang secara khusus telah membebani kinerja Anda?
Coven . "Solar telah mengambil pemukulan tahun ini - fotovoltaik surya pada khususnya. Namun dalam jangka panjang perusahaan kami kuat dalam pertumbuhan organik - meningkatkan penjualan dan pendapatan dengan menjual lebih banyak produk - dibandingkan dengan pertumbuhan melalui pembelian lebih banyak perusahaan atau hanya menaikkan harga. ”