Kunci untuk Struktur Reksa Dana
Untuk memahami struktur reksadana, akan sangat membantu membandingkannya dengan “Dana 40 Undang” lainnya — jargon industri untuk perusahaan investasi yang terdaftar di bawah Undang-undang Perusahaan Investasi tahun 1940.
Open-End Funds dan Struktur Reksadana
Anda dapat menganggap reksa dana sebagai struktur terbuka karena pintu arus kas — baik yang masuk maupun keluar dari dana — selalu terbuka.
Dengan kata lain, manajer portofolio terus menginvestasikan uang baru dari investor, dan perusahaan dana terus menawarkan saham baru dana kepada investor baru.
Jadi, ketika Anda berinvestasi dalam reksadana, uang diarahkan ke reksadana, saham dibuat dan diterbitkan untuk Anda (yang akan disimpan dalam rekening di perusahaan pialang, bank atau di perusahaan dana). Proses ini berbeda dengan berinvestasi dalam sebuah saham. Ketika Anda berinvestasi dalam saham, Anda membeli atau menjual saham di bursa atau over-the-counter (kecuali itu adalah penawaran umum perdana atau penawaran sekunder) -baru saham tidak dapat dibuat.
Dana Tertutup dan Struktur Reksadana
Dana tertutup seringkali membingungkan dan secara keliru disebut reksa dana. Mereka mirip dengan dana open-end dalam aset mereka diinvestasikan dalam berbagai sekuritas. Perbedaan utama adalah bahwa dana tertutup cenderung berperilaku seperti saham — nilai pasar didorong oleh persediaan dan permintaan untuk saham.
Di sisi lain, reksa dana open-end terus mengeluarkan saham baru kepada investor dan tidak berdagang di bursa.
ETF dan Struktur Reksadana
ETF adalah kependekan dari "Exchange-Traded Fund." Sebuah ETF memegang sekeranjang sekuritas dan perdagangan di bursa saham. Nilai pasar ETF berubah sepanjang hari berdasarkan pasokan dan permintaan untuk masing-masing individu ETF.
Nilai aset bersih (nilai sekuritas dalam dana) dari ETF dapat berbeda dari nilai pasar (harga yang dibeli / dijual oleh investor ETF) karena efek penawaran dan permintaan.
UIT dan Struktur Reksadana
UIT dapat dianggap sebagai investasi hibrida; berbagi beberapa kualitas reksadana dan beberapa kualitas dana tertutup.
UIT mirip dengan reksa dana dalam suatu investor dapat menebus saham (versus perdagangan di bursa saham) dari sponsor UIT. Tetapi tidak seperti reksadana, sponsor UIT mungkin juga mempertahankan pasar sekunder di UIT. Dengan kata lain, sponsor UIT dapat memfasilitasi pembelian dan penjualan antar investor untuk menghindari menipisnya aset UIT.
UIT, seperti dana tertutup, menerbitkan sejumlah saham. Saham ini disebut "unit." Tidak seperti dana tertutup (dan open-end funds), sekuritas dalam portofolio UIT tidak aktif diperdagangkan.
Portofolio UIT didirikan pada tanggal mulai dan memegang sekuritas asli sampai penghentian UIT. Pada tanggal pengakhiran, pemegang saham UIT menerima hasil investasi mereka atau mereka dapat menginvestasikan kembali dalam seri UIT berikutnya (jika tersedia).
Struktur Reksa Dana — Keuntungan dan Kerugian
Meskipun ada kelebihan dan kekurangan untuk masing-masing dari keempat jenis perusahaan investasi, tampak bahwa investor percaya keuntungan dari reksa dana lebih besar daripada kerugian reksadana — dan lebih besar daripada keuntungan perusahaan investasi lainnya.
Reksa dana terbuka terus memegang dan mengumpulkan sebagian besar investasi dolar. Menurut Institut Perusahaan Investasi , lebih dari 90 persen aset investasi dalam industri perusahaan investasi diadakan dalam reksa dana.