Bagaimana George Soros Merusak Bank Inggris
George Soros mungkin adalah pedagang mata uang paling terkenal di dunia, berkat taruhannya yang tepat waktu dan berani melawan Bank of England, pada apa yang dikenal sebagai Black Wednesday. Dengan biaya sekitar £ 3,3 miliar, bank sentral Inggris tidak dapat mempertahankan diri dari serangan di pasar mata uang , dan Mr Soros membuat laba sekitar $ 1 miliar sebagai hasilnya.
Dalam artikel ini, kita akan melihat apa yang terjadi pada Black Wednesday dan beberapa pelajaran dari krisis untuk bank sentral dan pemerintah di masa depan.
Mengatur Panggung untuk Black Wednesday
Mekanisme Nilai Tukar Eropa (ERM) dibentuk pada Maret 1979 untuk mengurangi variabilitas nilai tukar dan menstabilkan kebijakan moneter di seluruh Eropa sebelum memperkenalkan mata uang bersama yang pada akhirnya dikenal sebagai euro. Sederhananya, ERM menetapkan margin atas dan bawah di mana nilai tukar bisa bervariasi - dikenal sebagai semi-pasak.
Inggris awalnya menolak untuk bergabung dengan ERM ketika itu berasal, tetapi kemudian mengadopsi kebijakan semi-resmi yang membayangi Deutsche Mark. Pada bulan Oktober 1990, negara memutuskan untuk bergabung dengan ERM setelah goncangan dalam kepemimpinan, mencegah mata uangnya dari berfluktuasi lebih dari 6% di kedua arah dengan melakukan intervensi di pasar mata uang dengan countertrades.
Penyebab Dasar Hitam Rabu
Ketika Inggris bergabung dengan ERM, kurs ditetapkan ke 2,95 Deutsche Marks per Pound Sterling dengan 6% langkah yang diizinkan di kedua arah.
Masalahnya adalah tingkat inflasi negara itu tiga kali lipat dari Jerman, tingkat bunga 15%, dan booming ekonomi negara itu jauh ke periode pertumbuhan yang tidak berkelanjutan - setting panggung untuk periode bust.
Pedagang mata uang mencatat masalah mendasar ini dan mulai menjual Pound Sterling - yaitu, meminjam dan segera mengubahnya menjadi mata uang asing dengan perjanjian untuk mengkonversinya kembali di masa depan.
George Soros adalah salah satu dari pedagang mata uang yang bearish ini, yang memiliki posisi short lebih dari Pound Sterling senilai $ 10 miliar.
Black Wednesday & Its Aftermath
Perdana menteri dan anggota kabinet Inggris mengesahkan pengeluaran miliaran Poundsterling dalam upaya untuk membatasi penjualan oleh spekulan. Selain itu, pemerintah Inggris mengumumkan bahwa mereka akan menaikkan suku bunganya dari 10% menjadi 15% untuk mencoba dan menarik pedagang mata uang yang mencari hasil yang lebih besar pada kepemilikan mata uang mereka.
Sayangnya, spekulan mata uang tidak percaya pemerintah akan menepati janji-janji ini dan terus memendekkan Pound Sterling. Setelah pertemuan darurat di antara pejabat tinggi, negara itu akhirnya dipaksa mundur dari ERM dan membiarkan pasar merevaluasi mata uangnya ke tingkat yang lebih tepat (lebih rendah).
Negara ini bisa dibilang dilemparkan ke dalam resesi setelah itu, dengan banyak warga Inggris mengacu pada ERM sebagai "Mesin Resesi Abadi". Sementara pemerintah kehilangan banyak uang, beberapa politisi senang bencana ERM terjadi, karena itu membuka jalan bagi pemerintah yang lebih konservatif untuk masuk ke dalam lingkaran dan menghidupkan kembali ekonomi.
Pelajaran dari Black Wednesday
Black Wednesday mengajarkan sejumlah pelajaran penting kepada pedagang mata uang dan pemerintah, termasuk beberapa pelajaran yang dapat mengejutkan pembaca.
Sebagai contoh, data statistik menunjukkan bahwa ekonomi Inggris tumbuh lebih cepat di ERM daripada angka yang dipublikasikan, dan resesi yang dihasilkan mungkin malah disebabkan oleh setelah boom Lawson.
Pelajaran untuk pemerintah termasuk:
- Jangan Mendikte Suku Bunga - Tingkat suku bunga ERM ditetapkan untuk Jerman bagi Jerman ketika seharusnya ditetapkan oleh Eropa untuk Eropa.
- Pilih Pertarungan Anda Melawan Spekulan - Mengambil tindakan ekstrem untuk menangkal tindakan pasar yang menentukan sering merupakan usaha yang sia-sia (dan mahal).
Pelajaran untuk pedagang mata uang termasuk:
- Tidak Ada yang Tidak Mungkin - Keberangkatan Inggris dari ERM tidak terpikirkan oleh banyak orang selama krisis, tetapi bahkan pemerintah membuat kesalahan besar.
- Bersiaplah untuk Tindakan Ekstrim - Keputusan Inggris untuk menaikkan suku bunga sekitar 2% hingga 5% dalam satu hari menunjukkan potensi penyelesaian pemerintah.
Kesimpulan
Black Wednesday secara luas dikenal sebagai hari dimana pedagang mata uang miliarder George Soros memecahkan Bank of England dan menghasilkan lebih dari $ 1 miliar. Namun, pelajaran nyata ditemukan dengan menganalisis penyebab utama krisis dan bagaimana mereka dengan cepat membawa masalah. Dengan memahami masalah ini, bank sentral dapat menghindari krisis di masa depan yang dipicu oleh batasan regulasi.