Manfaat dan Kelemahan Eurobonds
Eurobonds ini telah menjadi semakin populer dengan meningkatnya globalisasi . Dalam artikel ini, kita akan melihat eurobonds, manfaat dan kerugiannya, dan bagaimana investor internasional dapat berinvestasi di dalamnya.
Apa itu Eurobonds?
Pada tahun 1963, Autostrade, jaringan jalan tol Italia , menerbitkan 60.000 obligasi pembawa 15 tahun dengan nilai nominal $ 250 AS dan kupon tahunan 5,5 persen. Perusahaan memilih untuk menerbitkan obligasi dalam dolar AS bukan lira Italia untuk menghindari Pajak Penyetaraan Bunga di Amerika Serikat. Obligasi itu menjadi eurobond pertama di dunia sejak diterbitkan di Italia dan didenominasi dalam dolar AS daripada lira Italia.
Eurobonds, atau obligasi eksternal, adalah obligasi internasional yang didenominasi dalam mata uang selain dari penerbit. Meskipun nama mereka, eurobond tidak selalu dalam mata uang euro dan dapat mengambil berbagai bentuk. Obligasi Euroyen dan Eurodollar, misalnya, masing-masing dalam mata uang yen Jepang dan dolar AS.
Kebanyakan eurobond adalah obligasi pembawa yang diperdagangkan secara elektronik melalui kliring rumah, seperti Euroclear dan Clearstream.
Banyak eurobond memiliki julukan unik yang umum digunakan di kalangan pedagang dan investor. Misalnya, istilah Samurai bond mengacu pada eurobonds yen Jepang, sedangkan obligasi Bulldog merujuk pada eurobonds pound-denominasi Inggris.
Penting untuk dicatat bahwa eurobond tidak identik dengan obligasi asing. Obligasi asing adalah obligasi yang diterbitkan oleh peminjam asing di pasar modal domestik suatu negara dan dalam mata uangnya. Namun, obligasi asing ditanggung oleh sindikat perbankan domestik sesuai dengan undang-undang sekuritas domestik sementara eurobond tidak melibatkan pendaftaran pra-penawaran atau persyaratan pengungkapan (maka sifat ikatan pembawa mereka).
Juga penting untuk dicatat bahwa istilah Eurobond - dengan huruf "E" - mengacu pada proposal yang tidak terkait untuk obligasi bersama yang dikeluarkan oleh negara-negara zona euro . Sebagai obligasi yang diterbitkan bersama, Eurobonds akan membantu menurunkan biaya pinjaman untuk anggota Eurozone yang lebih lemah, seperti Italia atau Spanyol.
Manfaat dan Kerugian
Manfaat paling menarik dari eurobond, dibandingkan dengan obligasi asing, adalah persyaratan peraturan yang berkurang dan fleksibilitas yang lebih besar. Pengungkapan Eurobond diatur oleh praktik pasar alih-alih agen resmi, yang memungkinkan emiten untuk menghindari dokumen pengaturan, mengurangi biaya, dan akhirnya menerbitkan obligasi lebih cepat. Emiten juga memiliki fleksibilitas menerbitkan obligasi di dalam negeri dan mata uang pilihan mereka.
Untuk investor, eurobonds menawarkan nilai nominal yang lebih rendah dan tidak dikenakan pemotongan pajak otomatis seperti banyak obligasi asing.
Sifat bonding bond dari eurobonds berarti bahwa perusahaan tidak perlu mengungkapkan pembayaran bunga kepada otoritas pajak, yang berarti terserah kepada individu untuk menyatakan pendapatan. Persaingan juga jauh lebih besar di pasar eurobond daripada pasar obligasi luar negeri, yang diterjemahkan ke harga dan likuiditas yang lebih kompetitif.
Kelemahan utama dari eurobonds adalah bahwa mereka tidak diatur oleh regulator domestik, yang dapat meningkatkan risiko mereka. Investor juga harus menangani perhitungan dan pemotongan pajak mereka sendiri daripada menahan mereka secara otomatis ditahan atau dilaporkan kepada otoritas pajak. Dan akhirnya, investor juga harus memperhitungkan risiko pertukaran mata uang asing yang terkait dengan masalah, yang dapat bergejolak ketika berhadapan dengan pasar negara berkembang atau pasar perbatasan.
Cara Berinvestasi dalam Eurobonds
Eurobonds dapat dibeli dengan cara yang sama seperti sebagian besar obligasi lainnya melalui bursa saham global.
Saat ini, Bursa Efek Luksemburg dan Bursa Efek London adalah dua pusat terbesar untuk berinvestasi di eurobonds, tetapi ada banyak masalah di seluruh dunia.
Investor yang mencari obligasi ini harus yakin untuk melakukan uji tuntas untuk memastikan bahwa mereka merasa nyaman dengan persyaratan dan risiko yang terkait dengan obligasi. Obligasi ini juga harus dimasukkan sebagai bagian dari portofolio yang terdiversifikasi untuk memitigasi risiko yang berasal dari satu negara, mata uang, atau kelas aset. Ada baiknya untuk berkonsultasi dengan penasihat keuangan atau broker sebelum membeli eurobonds untuk sepenuhnya memahami faktor-faktor risiko unik ini.