Pelajaran Investasi 4 - Menganalisis Laporan Laba Rugi
Apakah itu adalah perusahaan farmasi yang menghabiskan ratusan juta dolar untuk mencoba menemukan obat terobosan untuk melawan kanker, perusahaan teknologi yang mengembangkan lini perangkat keras baru, produsen mainan yang menguji konfigurasi desain yang berbeda, atau raksasa makanan kemasan yang mencoba mencari tahu bagaimana untuk mengurangi kalori sambil mempertahankan kemanisan, penelitian dan pengembangan adalah sumber kehidupan bukan hanya ekonomi yang berkembang, tetapi bisnis yang berkembang pesat.
Persentase pendapatan yang dicurahkan untuk biaya penelitian dan pengembangan akan bergantung pada kedua perusahaan tertentu (tim manajemen tertentu akan memprioritaskan inovasi dan meluncurkan di atas pertimbangan lain, sementara yang lain mungkin lebih suka memalsukan kesuksesan yang ada untuk mendanai deviden lebih besar dan pembelian kembali saham ) dan sektor atau industri di mana ia melakukan kegiatan komersialnya. Apple, perancang segalanya mulai dari iPhone dan iPad hingga iMac dan MacBook menghabiskan $ 8,07 miliar, atau 3% dari basis penjualannya yang besar pada R & D 2015; mengembangkan ide-ide baru, menguji konsep-konsep baru, mencoba untuk mencari lini produk baru yang layak seperti mobil Apple yang lama digosipkan.
Konglomerat teknologi Korea Selatan Samsung menghabiskan hampir dua kali lipatnya. Swiss titan farmasi berbasis Novartis memaparkan apa yang berjumlah hampir 17% dari pendapatannya, atau $ 10 + miliar, pada biaya R & D. Perusahaan mobil juga merupakan pelaku utama penelitian dan pengembangan; alasan peradaban telah berubah dari mobil yang relatif sederhana pada awal abad ke-20 menjadi kendaraan yang lebih aman, lebih efisien bahan bakar, dan lebih baik.
Rolls Royce terbaik di tahun 1920-an tidak bisa membawa lilin ke Ford Explorer dasar dari tempat parkir saat ini dalam hal kenyamanan dan kemudahan; pencapaian yang dimungkinkan oleh generasi investasi R & D.
Berapa Banyak Uang yang Harus Dibeli Perusahaan untuk Penelitian dan Pengembangan?
Seperti begitu banyak pertanyaan dalam hidup, jawaban untuk pertanyaan ini: Itu tergantung. Secara umum, tempat yang baik untuk memulai adalah dengan membandingkan perusahaan yang Anda pelajari dengan pesaing di industrinya. Jika semua orang dalam sektor khusus ekonomi tertentu menempatkan 10% hingga 20% dari penjualan kembali ke R & D, dan perusahaan yang Anda coba nilai hanya menghabiskan 5%, yang mungkin atau mungkin bukan bendera merah. (Paling tidak, itu menjamin penyelidikan lebih lanjut karena R & D biaya agak mirip dalam konsekuensi ekonomi untuk belanja modal di taman tema. Secara ekonomi, mereka biaya uang nyata tetapi mereka terlalu penting untuk diabaikan. Sama seperti operator taman hiburan bisa lolos dengan meningkatkan arus kas secara temporer dengan mengabaikan belanja modal pada wahana baru atau biaya pemeliharaan untuk menjaga pintu-pintu dicat baru, trotoar halus, dan lahan-lahan yang berkebun baik, teknologi, farmasi, mobil, dan perusahaan lain dapat melakukan hal yang sama dengan memotong penelitian dan pengembangan.
Jika waktu sulit, mungkin tergoda untuk mengurangi penemuan pengobatan HIV berikutnya atau terobosan smartphone, melupakan bahwa, jika berhasil, hal-hal itu dapat menghasilkan keuntungan yang terlalu besar. Pada akhirnya, ketika Anda kelaparan pendapatan penelitian dan pengembangan pasti jatuh adalah jalan ini diambil karena pelanggan kehilangan minat seperti taman tema yang diabaikan tidak lagi menarik pengunjung dengan harga tiket yang ada. Ada alasan bahwa The Walt Disney Company dapat mengisi tamannya dengan harga yang memenuhi resor lainnya dengan rasa iri. Mereka memprioritaskan pengalaman, atau "sihir" seperti yang mereka katakan, atas keuntungan yang pada akhirnya mengarah pada keuntungan yang lebih besar meskipun tampak berlawanan dengan intuisi pada pandangan pertama. Ini adalah salah satu bahaya memiliki perusahaan yang sangat inovatif yang dijalankan oleh apa yang disebut "counter bean" yang terlalu berfokus pada metrik keuangan jangka pendek.)
Latihan lain yang bermanfaat dalam upaya untuk menentukan tingkat penelitian dan pengembangan yang tepat adalah dengan membandingkan pengeluaran R & D historis perusahaan sendiri dengan masa lalunya. Ini termasuk mengukurnya sebagai persentase dari pendapatan dan sebagai persentase dari laba kotor . Ini karena beberapa perusahaan hanya lebih efisien dalam mengubah dolar biaya penelitian dan pengembangan menjadi satu dolar pendapatan. Mungkin mereka memiliki ilmuwan yang lebih baik. Mungkin proses internal mereka lebih kondusif untuk eksperimen kewirausahaan. Yang penting adalah pendapatan yang tidak selalu benar bahwa pengeluaran lebih banyak lebih baik. Ada kasus di masa lalu di mana tim manajemen mengizinkan R & D untuk keluar dari kontrol karena divisi menyia-nyiakan modal pemegang saham yang berharga pada proyek-proyek hewan peliharaan mereka yang tidak pernah menunjukkan hasil yang berarti.
Halaman ini adalah bagian dari Investing Lesson 4 - Cara Membaca Laporan Penghasilan . Untuk kembali ke awal, lihat Daftar Isi .