China Bergerak Membiarkan Pasangan Memiliki Dua Anak
Angka kelahiran yang jatuh bisa mengambil tol besar pada perekonomian negara dengan menurunkan populasi usia kerja. Antara 2010 dan 2030, Perserikatan Bangsa-Bangsa memproyeksikan bahwa populasi usia kerja di negara itu dapat menyusut sekitar tujuh persen, yang berarti semakin sedikit pekerja yang menghasilkan pendapatan pajak untuk menutupi meningkatnya jumlah pensiunan yang membutuhkan manfaat sosial. Masalah demografis jangka panjang ini mencerminkan mereka yang sudah menghadapi negara-negara seperti Jepang .
Pada 29 Oktober 2015, sebuah komunike dari Partai Komunis mengungkapkan rencana untuk menghapus kebijakan satu-anak yang mendukung kebijakan dua anak. Perubahan kebijakan telah dilihat secara luas sebagai upaya untuk mengatasi masalah ekonomi jangka panjang ini dengan menghasilkan apa yang disebut demografi demografi - yaitu, meningkatkan jumlah pekerja muda untuk mengimbangi meningkatnya jumlah pensiunan dan akhirnya menghindari masa depan masalah demografis, tetapi keberhasilannya masih belum pasti.
Will It Matter?
Penurunan dramatis dalam tingkat kelahiran Cina setelah tahun 1979 mungkin tampaknya menunjukkan bahwa kebijakan tersebut memiliki dampak besar, tetapi penurunan serupa terjadi pada saat yang sama di negara-negara Asia lainnya tanpa kebijakan yang sama di tempat. Tingkat kelahiran di banyak negara maju juga mengalami kemunduran seiring dengan berbagai alasan, termasuk ketersediaan alat kontrasepsi.
Akibatnya, tidak jelas apakah kebijakan tersebut memiliki hubungan sebab-akibat yang bermakna atau hanya korelasi yang tidak berarti.
Ketika pengecualian tertentu diperkenalkan pada tahun 2013, hanya 6,7% keluarga yang memenuhi syarat yang mengajukan permohonan memiliki anak kedua. Titik-titik data ini menunjukkan bahwa kebijakan tersebut mungkin tidak bertanggung jawab - setidaknya semata-mata - untuk dampak dramatis pada tingkat kelahiran negara yang menurun. Banyak pasangan tampaknya memilih untuk menghabiskan kekayaan mereka pada standar hidup yang lebih baik daripada memiliki anak, terutama mengingat biaya hidup yang meningkat pesat di daerah perkotaan yang menjadi padat penduduk.
Ada juga pertanyaan apakah negara itu dilengkapi untuk menangani tingkat kelahiran yang lebih tinggi dalam jangka pendek. Setelah semua, bangsal bersalin Beijing telah overbooked ke paruh pertama tahun 2016 setelah relaksasi kebijakan tertentu pada awal 2014, menurut IHS Global Insight, yang berarti bahwa beberapa keluarga dapat menunggu untuk membuat keputusan. Setiap penurunan ekonomi di negara itu juga dapat menyebabkan banyak pasangan untuk menunda keputusan tersebut.
Nyeri Jangka Pendek
Perekonomian Cina mungkin harus menunggu dua dekade atau lebih untuk dampak dari dua anak itu dirasakan dalam cara yang berarti. Setelah semua, masalah yang paling signifikan muncul ketika populasi usia pensiun tumbuh lebih cepat daripada populasi usia kerja.
Dengan kebijakan baru di tempat, ekonomi akan menyadari manfaatnya ketika anak-anak yang lahir setelah tahun 2010 mulai bergabung dengan angkatan kerja untuk membantu mengimbangi meningkatnya jumlah individu yang pensiun.
Manfaat dari tingkat kelahiran yang tinggi adalah penciptaan bonus demografi, tetapi anak-anak ini menjadi tanggungan sebelum mereka menjadi pekerja. Sementara tanggungan dapat membantu merangsang pengeluaran ekonomi dalam beberapa hal, banyak orang tua merasa terpaksa mengeluarkan uang untuk kebutuhan dasar daripada barang mewah. Banyak perusahaan yang memproduksi barang-barang bayi telah melihat harga mereka naik setelah pengumuman, tetapi bagian ekonomi lainnya mungkin melihat lebih sedikit pemasukan.
Manfaat nyata datang ke dalam bermain di jalan ketika anak-anak ini menjadi usia kerja dan mampu berkontribusi pada perekonomian sendiri. Dalam sebuah makalah tahun 2011, IMF menemukan bahwa sebagian besar pertumbuhan yang dialami India sejak tahun 1980-an disebabkan oleh struktur usia dan perubahan demografi, dengan negara yang diperkirakan akan melampaui China sebagai yang terbesar di dunia pada tahun 2025.
China sepertinya membidik hal yang sama dalam jangka panjang.
Dampak terhadap Investor
Perserikatan Bangsa Bangsa percaya bahwa kebijakan dua anak akan menambah tambahan 23,4 juta orang untuk populasi Cina pada tahun 2050, tetapi tidak pasti apakah itu akan cukup untuk mengubah populasi usia kerja ke rasio penduduk usia non-kerja, yang telah menjadi hambatan ekonomi.
Investor internasional mungkin ingin menyesuaikan ekspektasi mereka terhadap pertumbuhan ekonomi China untuk memperhitungkan potensi penurunan ini. Karena masalah yang sama sudah mempengaruhi banyak negara maju, termasuk Jepang, investor mungkin mendapatkan gambaran yang lebih baik tentang bagaimana tren ini akan mempengaruhi portofolio mereka sebelum mereka terwujud di Cina.
Solusi terbaik bagi investor, seperti biasa, adalah memastikan bahwa portofolio mereka terdiversifikasi dengan baik, yang membantu mengurangi dampak negatif yang dapat dimiliki oleh satu negara pada keseluruhan portofolio.