Bagaimana Melindungi Portofolio Anda Terhadap Penurunan Potensi
Driver potensial di belakang perlambatan
Banyak ekonom percaya bahwa ekonomi China akan mulai melambat seiring pertambahan usia penduduk dan kenaikan upah untuk memenuhi standar global. Di masa lalu, negara memperoleh manfaat dari pertumbuhan yang kuat dalam populasi usia kerjanya bersama dengan upah yang relatif rendah yang mendorong sektor manufaktur. Masalahnya adalah bahwa perubahan ini terjadi dengan mengorbankan sektor layanan dan manufaktur telah membutuhkan semakin sedikit tenaga kerja dari waktu ke waktu karena teknologi telah menggantikan pekerjaan.
Pada akhirnya, banyak ekonom percaya bahwa negara akan harus bermigrasi dari manufaktur ke layanan sebagai pendorong utama PDB, seperti negara-negara maju lainnya seperti Amerika Serikat dan yang telah dilakukan di Eropa di masa lalu. Pertumbuhan seimbang yang lebih moderat kurang dari delapan persen dapat meningkatkan lapangan kerja, upah dan konsumsi swasta lebih cepat daripada pertumbuhan yang tidak seimbang lebih dari delapan persen. Pada 2015 dan 2016, pemerintah telah secara eksplisit merangkul transisi ini ke layanan.
Implikasi pada Perekonomian Global
Perlambatan ekonomi Cina akan berdampak di berbagai wilayah dunia dengan cara yang berbeda tergantung pada eksposur mereka. Di negara-negara yang tergantung pada ekspor komoditas, seperti Australia , Brasil , Kanada , dan Indonesia , perlambatan dapat berdampak negatif pada pertumbuhan PDB mereka karena permintaan melambat.
Jatuhnya harga komoditas yang tak terelakkan dapat menguntungkan, namun, bagi negara-negara lain yang mengkonsumsi komoditas, seperti Amerika Serikat dan negara-negara di seluruh Eropa.
Either way, perlambatan akan membutuhkan beberapa penyesuaian pada bagian dari ekonomi global. Negara ini telah menjadi penyumbang terbesar pertumbuhan ekonomi global selama beberapa tahun terakhir, menurut IMF, menyumbang rata-rata 31 persen antara 2010 dan 2013. Angka-angka ini secara signifikan lebih tinggi daripada kontribusi delapan persen pada 1980-an, tetapi beberapa ekonom berpendapat bahwa AS dan Eropa dapat mengambil banyak kendur karena ekonomi global rebound dari krisis keuangan tahun 2008.
Pemosisian Portofolio untuk Perlambatan
Investor internasional dapat menahan terhadap beberapa implikasi dari perlambatan ekonomi China dengan mengambil langkah-langkah sederhana yang ditujukan untuk menyeimbangkan kembali portofolio mereka untuk memperhitungkan perubahan ini.
Beberapa langkah potensial yang harus diambil meliputi:
- Mengurangi Eksposur Komoditas . Efek paling besar dari perlambatan ekonomi China akan berkurangnya konsumsi komoditas, dan sebagai hasilnya, harga komoditas lebih rendah dalam jangka panjang. Namun, perlu dicatat bahwa perdagangan berjangka komoditas berdasarkan pada harapan dan bukan realitas, sehingga waktu penurunan ini akan bergantung pada persepsi. Ada juga kemungkinan bahwa negara-negara lain akan mengambil kendur, khususnya di Asia Tenggara.
- Tingkatkan Diversifikasi . Investor dapat mengurangi dampak dari penurunan di setiap negara dengan memastikan bahwa portofolio mereka terdiversifikasi dengan baik di negara-negara di seluruh dunia, termasuk negara-negara maju seperti AS dan kawasan seperti Eropa, serta di pasar negara berkembang lainnya yang dapat diposisikan untuk mengambil alih aktivitas manufaktur.
- Hedge dengan Menempatkan pada ETF Cina . Investor dapat membeli opsi put jangka panjang pada ETF Cina atau short-sell saham China untuk melindungi portofolio mereka , untung dari penurunan mereka, dan mengimbangi posisi panjang Cina dalam portofolio mereka. Kekurangannya adalah bahwa strategi aktif ini memerlukan tingkat tertentu dari penentuan waktu pasar yang sulit untuk dilakukan, yang menjadikannya pilihan terakhir yang menarik.
Investor juga harus menyadari potensi kontraksi tajam di Cina.
Seperti ekonomi lainnya, Cina dapat mengalami siklus boom-bust yang dapat merusak pasar ekuitas dan obligasi. Pasar real estat telah menjadi perhatian utama pada tahun 2016 dan 2017, tetapi gelembung aset lainnya dapat menjadi sama besar jika ekonomi terlalu panas dan regulator tidak mampu mengendalikan pertumbuhan. Ini adalah tren penting yang harus diperhatikan investor dari waktu ke waktu.