Bagaimana dan Mengapa Menggunakan Strategi Opsi Panggilan Tertutup

Risiko dan hadiah dari menggunakan Covered Calls

Panggilan tertutup adalah strategi opsi yang melibatkan saham dan kontrak opsi. Pedagang membeli (atau sudah memiliki) saham, kemudian menjual opsi panggilan untuk jumlah yang sama (atau kurang) saham, dan kemudian menunggu kontrak opsi untuk dilaksanakan atau berakhir .

Jika kontrak opsi dilakukan (kapan saja untuk opsi AS, dan pada kedaluwarsa untuk opsi Eropa), pedagang akan menjual saham pada harga strike, dan jika kontrak opsi tidak dilakukan, pedagang akan menyimpan stok.

Untuk panggilan tertutup, panggilan yang dijual biasanya keluar dari uang (OTM). Ini memungkinkan untung dibuat pada kontrak opsi dan saham jika harga saham tetap di bawah harga strike opsi OTM. Jika Anda yakin harga saham akan turun, tetapi Anda masih ingin mempertahankan posisi stok Anda untuk saat ini, Anda dapat menjual dalam opsi panggilan uang (ITM). Untuk ini, Anda akan menerima premi yang lebih tinggi pada perdagangan opsi Anda, tetapi saham harus turun di bawah harga opsi pemogokan ITM, jika tidak, pembeli opsi Anda akan menerima saham Anda jika harga saham di atas harga teguran pada saat kedaluwarsa (Anda kehilangan posisi berbagi). Ini dibahas secara lebih rinci di bagian Risiko dan Penghargaan di bawah ini.

Cara Membuat Perdagangan Panggilan Tertutup

1. Beli saham , dan hanya beli dalam banyak 100 lembar.
2. Jual kontrak panggilan untuk setiap 100 lembar saham yang Anda miliki. Satu kontrak mewakili 100 lembar saham. Jika Anda memiliki 500 lembar saham, Anda dapat menjual hingga 5 kontrak panggilan terhadap posisi itu. Anda juga dapat menjual kurang dari 5 kontrak, yang berarti jika opsi panggilan dilakukan Anda akan mempertahankan sebagian dari posisi stok Anda. Dalam contoh ini, jika Anda menjual 3 kontrak, dan harga berada di atas harga teguran pada kedaluwarsa, 300 dari saham Anda akan dipanggil, tetapi Anda masih akan memiliki 200 sisa.

1. Tunggu panggilan yang akan dilakukan atau kedaluwarsa. Anda menghasilkan uang dari premium pembeli opsi membayar Anda. Jika premium adalah $ 0,10 per saham, Anda membuat premi penuh jika Anda memegang opsi hingga kedaluwarsa dan tidak dilaksanakan. Anda dapat membeli kembali opsi sebelum kedaluwarsa, tetapi ada sedikit alasan untuk melakukannya, dan dengan demikian biasanya bukan bagian dari strategi.

Risiko dan Hadiah dari Strategi Pilihan Panggilan Tercakup

Seperti yang ditunjukkan pada bagan risiko / imbalan (lihat grafik ukuran penuh), risiko panggilan tertutup berasal dari memegang posisi stok, yang bisa turun.

Kerugian maksimum Anda terjadi jika stok menjadi nol. Oleh karena itu, Anda kehilangan maksimum per saham adalah:

(Harga Masuk Saham - $ 0) + Opsi Premium Diterima

Misalnya, jika Anda membeli saham seharga $ 9, dan menerima premium opsi $ 0,10 pada panggilan yang Anda jual, kerugian maksimum Anda adalah $ 8,90 per saham. Premi opsi mengurangi kerugian maksimum Anda, relatif terhadap hanya memiliki saham. Pendapatan dari premi pilihan datang dengan biaya, karena juga membatasi upside Anda pada saham.

Anda hanya dapat untung pada saham hingga harga strike dari kontrak opsi yang Anda jual. Oleh karena itu, keuntungan maksimum Anda adalah:

(Harga Strike - Harga Masuk Saham) + Opsi Premium Diterima

Misalnya, jika Anda membeli saham seharga $ 9, menerima premium opsi $ 0,10 dari penjualan pemogokan harga $ 9,50, maka Anda mempertahankan posisi saham Anda selama harga saham tetap di bawah $ 9,50 pada saat kedaluwarsa. Jika harga saham bergerak ke $ 10, Anda hanya mendapatkan keuntungan hingga $ 9,50, sehingga keuntungan Anda adalah $ 9,50 - $ 9,00 + $ 0,10 = $ 0,60.

Jika Anda menjual opsi panggilan ITM, harga akan turun di bawah harga teguran agar Anda dapat mempertahankan saham Anda.

Jika ini terjadi, Anda kemungkinan akan menghadapi kerugian pada posisi saham Anda, tetapi Anda masih akan memiliki saham Anda, dan Anda akan menerima premi untuk membantu mengimbangi kerugian.

Kata Akhir tentang Strategi Opsi Panggilan Tertutup

Tujuan utama dari panggilan tertutup adalah untuk mengumpulkan pendapatan melalui premi pilihan dengan menjual panggilan terhadap saham yang sudah dimiliki. Dengan asumsi saham tidak bergerak di atas harga strike, pedagang mengumpulkan premium dan diizinkan untuk mempertahankan posisi stok (yang masih bisa untung hingga harga strike).

Pedagang perlu memperhitungkan komisi saat melakukan transaksi panggilan tertutup. Jika komisi akan menghapus sebagian besar premi yang diterima, maka itu tidak layak ketika menjual opsi dan membuat panggilan tertutup.

Menulis panggilan tertutup biasanya digunakan oleh investor dan pedagang jangka panjang, dan jarang digunakan oleh pedagang harian .