Pengantar Waran

Apa yang Harus Anda Ketahui Tentang Waran Saham

Surat perintah adalah kontrak keamanan derivatif yang memberikan hak kepada pemegang surat perintah untuk membeli saham yang mendasarinya dengan harga tetap (harga pelaksanaan) setiap saat sebelum berakhirnya surat perintah. Dalam hal ini, waran mirip dengan opsi . Perbedaan terbesar antara keduanya adalah bahwa opsi tersebut dijual oleh pasar - seringkali forex - sedangkan surat perintah oleh perusahaan penerbit itu sendiri, biasanya lembaga keuangan, tetapi kadang-kadang perusahaan penerbit saham.

Keterbatasan Hukum Penjualan Surat Perintah di AS

Ada beberapa batasan pada pembelian, pelaksanaan atau penjualan waran di AS. Rincian ini melampaui batas artikel ini, tetapi, misalnya, seorang investor AS bisa dibayangkan menemukan dirinya dalam posisi di mana, setelah membeli secara legal surat perintah Kanada di AS, dia tidak dapat mengeksekusi karena saham yang mendasarinya bukan AS. terdaftar. Dalam banyak kasus, waran yang ditawarkan melalui pialang AS terkemuka tidak tunduk pada batasan-batasan ini. Namun, masing-masing broker memiliki kebijakan warannya sendiri, termasuk persyaratan keuangan untuk investor. Hubungi pialang Anda dan mintalah salinan kebijakan mereka tentang waran dan opsi sebelum melanjutkan.

Perbandingan Antara Waran dan Opsi

Waran diperdagangkan dengan cara yang sama seperti opsi dan menggunakan banyak istilah yang sama, seperti harga teguran. Namun, ada beberapa perbedaan yang perlu dipertimbangkan ketika memperdagangkan surat perintah.

1. Seperti opsi, waran memberi pembeli hak (tetapi bukan kewajiban) untuk membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya, kapan saja hingga tanggal kedaluwarsa. Perhatikan bahwa definisi tanggal kedaluwarsa AS dan Kanada berbeda. Secara singkat, surat perintah AS dapat dijual kapan saja sebelum kedaluwarsa; Surat perintah Kanada dijual pada tanggal kedaluwarsa. Berkonsultasi dengan broker Anda tentang implikasi dari perbedaan ini disarankan sebelum melakukan perdagangan.

1. Seperti opsi, Waran baik panggilan waran atau put waran tergantung pada arah perdagangan yang mendasari, dan waran dalam laba atau rugi tergantung pada harga pasar yang mendasari dalam kaitannya dengan harga strike.
2. Tidak seperti opsi, waran dikeluarkan oleh lembaga keuangan atau oleh perusahaan yang menerbitkan saham yang mendasarinya . Waran juga cenderung memiliki premi yang lebih rendah dan oleh karena itu dapat dimanfaatkan bahkan lebih dari opsi saham. Ini, pada gilirannya, meningkatkan volatilitas waran dan, dengan itu, risiko kerugian Anda.

Waran Saham Individu

Waran saham individu memberi pemegang hak untuk membeli atau menjual saham yang mendasarinya. Jumlah stok yang dibeli atau dijual ditentukan oleh pengganda surat perintah. Sebagai contoh, sebuah surat perintah saham dengan pengganda 1 akan memberikan pemegangnya kepada satu saham untuk setiap surat perintah, tetapi surat perintah dengan pengganda 0,01 akan memerlukan seratus waran untuk satu saham.

Untuk menentukan berapa banyak waran yang diperlukan untuk perdagangan tertentu, pedagang harus membagi jumlah saham yang ingin mereka perdagangkan dengan pengganda surat perintah. Sebagai contoh, seorang pedagang yang ingin membeli seratus saham menggunakan waran dengan pengali 0,1 akan perlu membeli seribu waran panggilan (dihitung sebagai 100 / 0,1 = 1000).

Waran Indeks Saham

Waran indeks saham memberikan hak kepada pemegang surat perintah untuk membeli atau menjual indeks saham yang mendasarinya. Ketika, seperti pada contoh awal di atas, indeks tidak dapat diperdagangkan secara langsung, waran indeks saham diselesaikan secara tunai. Beberapa strategi waran, bagaimanapun, menganggap bahwa saham yang mendasarinya tidak akan pernah dibeli.

Spesifikasi Kontrak

Spesifikasi kontrak untuk waran serupa dengan spesifikasi kontrak untuk opsi, tetapi beberapa spesifikasi dapat bervariasi dari satu surat perintah ke yang lain (bahkan dengan pasar dasar yang sama). Tanggal kedaluwarsa dan pengganda adalah yang paling mungkin bervariasi, tetapi mungkin juga ada ukuran perdagangan minimum (misalnya minimum 100 waran).

Kata-kata Perhatian

Dengan meningkatnya penggunaan internet untuk tujuan perdagangan, lebih mudah daripada sebelum membeli waran melalui Internet yang tidak dapat dibeli secara legal di AS. Ini adalah strategi yang sangat tidak disarankan yang secara dramatis meningkatkan risiko kerugian Anda.

Waran, karena mereka sangat leveraged, adalah produk investasi berisiko, untuk memulai.