Cara Bermain Volatilitas dengan Opsi ETF
Untuk contoh kami, kami akan menggunakan OIH (Oil Services ETF) baris 80 Juni. Ingat, panggilan adalah hak untuk membeli ETF tertentu dengan harga strike (dalam contoh kami $ 80).
Dan put option adalah hak untuk menjual ETF dengan harga tertentu. Kami akan menetapkan harga panggilan 80 Juni menjadi $ 2,25 dan harga putusan 80 Juni pada $ 2,50 dan OIH $ 80.
Membeli Straddle
Ketika Anda membeli straddle ETF, Anda membeli satu panggilan dan satu lagi dikenakan harga strike yang sama di bulan yang sama. Dengan menggunakan contoh kami, jika Anda membeli straddle 80 Juni, Anda membeli panggilan dan memakai jalur itu. Harga total akan menjadi $ 4,75 ($ 2,25 panggilan + $ 2,50 put). Tujuannya ketika Anda membeli straddle adalah untuk ETF yang mendasari untuk bergerak. Anda tidak peduli ke arah mana ia bergerak karena Anda memiliki keduanya panggilan dan ditaruh untuk terbalik dan downside, Anda hanya ingin itu menjadi volatile.
Kedengarannya sederhana, tetapi ada risiko. Resiko $ 4,75, harga yang Anda bayarkan untuk straddle. Agar Anda dapat menunjukkan keuntungan dari investasi ini, Anda ingin ETF bergerak, baik naik atau turun, lebih dari $ 4,75. Jika ETF tetap antara $ 75,25 dan $ 84,75 sebelum Juni, Anda akan menunjukkan kerugian pada investasi ini.
Namun, jika ETF melanggar salah satu dari ambang ini, Anda akan menunjukkan keuntungan pada strategi investasi ini.
Opsi yang berada pada harga strike memiliki volatilitas paling besar karena Anda tidak yakin dengan cara mana stock (atau dalam hal ini ETF) akan bergerak. Ada kemungkinan 50-50, dana akan diperdagangkan di atas atau di bawah harga strike.
Dalam kasus harga strike dalam-dalam-uang (misalnya 60 strike) atau harga strike out-of-the-money (seperti 100-an), kemungkinan lebih rendah bahwa ETF akan selesai di atas $ 100 atau di bawah $ 60. Bukannya itu tidak bisa terjadi, tetapi kemungkinannya lebih kecil dan itulah sebabnya opsi pada harga pemogokan itu memiliki volatilitas yang lebih rendah.
Menjual Straddle
Ini adalah perdagangan straddle yang berlawanan. Dalam hal ini, Anda menjual satu panggilan dan satu put. Tujuan Anda di sini adalah untuk ETF agar tidak menembus ambang $ 75,25 dan $ 84,75 sebelum Juni. Skenario kasus terbaik adalah untuk ETF untuk menutup pada $ 80 tepat sehingga baik panggilan dan put tidak memiliki nilai, tetapi selama ETF yang mendasari tetap mendekati $ 80, penjual straddle pendek menunjukkan keuntungan.
Seperti halnya penjualan opsi, ada lebih banyak risiko dibandingkan dengan pembelian derivatif. Ketika Anda membeli opsi ETF, Anda hanya mempertaruhkan harga pembelian dan keuntungan Anda tidak terbatas (dalam alasan) untuk pergerakan saham. Ketika Anda menjual dan opsi ETF, risiko Anda tidak terbatas, tetapi keuntungan Anda dibatasi ke harga jual. Meskipun ini tampaknya terlalu berisiko untuk perdagangan opsi, perlu diingat bahwa biaya risiko diperhitungkan dalam harga opsi. Perhitungan harga mengkompensasikan Anda untuk risiko.
Trading straddles dianggap sebagai strategi perdagangan opsi lanjutan, terutama ketika Anda memendekkan posisi, sehingga sangat penting untuk memahami bagaimana semuanya bekerja sebelum Anda memulai dengan ETF . Namun, jika Anda berpengalaman dalam dunia derivatif, maka straddle-trading adalah alat yang hebat untuk ketika Anda ingin mengambil posisi dalam gerakan (volatilitas) dari ETF.
Dan bagi para investor yang tidak ingin menggunakan opsi untuk memainkan volatilitas, pertimbangkan ETF volatilitas yang melacak Indeks VIX.